Coinbase, jedna z największych giełd kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, ogłosiła, że z dniem 26 sierpnia zdejmie z obrotu 10 kontraktów futures wieczystych. Objęte aktywa to MEME, $SAND, BIRB, BLUR, KAT, SPX, ZORA, $AXS, AI oraz ZRO.

Giełda opisała ten krok jako część stałego przeglądu oferty instrumentów pochodnych, mającego na celu zapewnienie zgodności z ewoluującymi standardami regulacyjnymi i dopasowanie do popytu rynkowego.

Przyczyny delistingu

Decyzja Coinbase następuje po okresowej ocenie obejmującej wolumen obrotu, płynność i zgodność regulacyjną. Futures wieczyste to kontrakty pochodne, które pozwalają traderom spekulować na ruchach cenowych danego aktywa bez daty wygaśnięcia. Giełdy rutynowo oceniają, czy notowane kontrakty nadal spełniają kryteria, w tym zainteresowanie rynkowe, zarządzanie ryzykiem oraz wymogi prawne.

Dziesięć objętych tokenów obejmuje szeroki zakres — od ugruntowanych projektów gamingowych i metaverse, takich jak The Sandbox ($SAND) i Axie Infinity ($AXS), które zyskały rozgłos podczas hossy na rynku aktywów cyfrowych w 2021 roku, po tokeny powiązane z NFT, takie jak BLUR, oraz nowsze, bardziej niszowe aktywa jak BIRB i KAT. Ta różnorodność wskazuje, że Coinbase przeprowadza szeroki przegląd kontraktów o słabszych wynikach lub wyższym ryzyku, a nie kieruje się na żaden konkretny sektor. Co istotne, delisting dotyczy produktów futures wieczystych i niekoniecznie wpływa na obrót spot tych samych tokenów na głównej platformie Coinbase.

Co powinni wiedzieć traderzy

Traderzy utrzymujący otwarte pozycje w objętych kontraktach futures wieczystych będą musieli je zamknąć lub przenieść przed terminem 26 sierpnia. Coinbase oświadczyła, że wcześniej powiadomi zainteresowanych użytkowników, jednak giełda nie przedstawiła jeszcze pełnych szczegółów harmonogramu ostatniego dnia handlu ani procesu rozliczeń.

Historycznie delistingi tego rodzaju mogą wywołać zwiększoną zmienność objętych aktywów, gdy uczestnicy rynku dostosowują swoje pozycje.

Szersze implikacje rynkowe

Całkowity wpływ na rynek powinien być ograniczony, ponieważ te kontrakty stanowią jedynie niewielką część całkowitego wolumenu obrotu instrumentami pochodnymi na Coinbase. Jednakże usunięcie tokenów takich jak $SAND i $AXS — z których oba mają aktywne społeczności — może odzwierciedlać strategiczną zmianę giełdy w kierunku bardziej płynnych i zgodnych z regulacjami aktywów.

Kontekst regulacyjny

Delisting następuje w okresie zaostrzonego nadzoru regulacyjnego nad instrumentami pochodnymi na kryptowaluty w Stanach Zjednoczonych. Zarówno Commodity Futures Trading Commission (CFTC), jak i Securities and Exchange Commission (SEC) zintensyfikowały nadzór nad rynkami aktywów cyfrowych, w szczególności po kilku głośnych akcjach egzekwowania prawa. Giełdy stają się coraz bardziej proaktywne w usuwaniu aktywów, które mogą być klasyfikowane jako papiery wartościowe lub które nie spełniają zaktualizowanych standardów zgodności.

Działanie Coinbase wpisuje się również w szerszy trend branżowy. Inne duże giełdy, w tym Binance i Kraken, w podobny sposób zmniejszyły swoją ofertę instrumentów pochodnych w ciągu ostatniego roku, co odzwierciedla dojrzewający rynek, na którym zgodność regulacyjna ma wagę porównywalną z innowacją produktową.

Delisting z 26 sierpnia podkreśla deklarowane zaangażowanie Coinbase w utrzymanie środowiska handlowego zgodnego z regulacjami. Choć bezpośredni wpływ na szerszy rynek kryptowalutowych instrumentów pochodnych może być skromny, decyzja ta uwypukla trwającą ewolucję regulacji kryptowalut oraz znaczenie, jakie dla uczestników rynku ma bieżące śledzenie zmian w ofercie notowań.

Źródło: CryptoNews