Tokenizacja akcji Coinbase uzyskała publiczne poparcie szefa spółki, Briana Armstronga, który twierdzi, że wprowadzenie tokenizowanych udziałów na tory blockchainowe mogłoby poszerzyć bazę akcjonariuszy giełdy.

Spór koncentruje się wokół zewnętrznych platform emitujących blockchainowe wersje akcji notowanych na giełdzie — praktyki, wobec której dziesiątki dużych spółek formalnie się sprzeciwiają.

W poście na X z 6 listopada 2026 r. Armstrong oświadczył, że chce, aby więcej osób mogło kupować akcje Coinbase, argumentując, że przy nabywaniu udziałów nie powinno być dyskryminacji żadnej platformy. Jego wypowiedź pojawiła się w momencie, gdy wiele spółek sprzeciwiało się podmiotom trzecim próbującym notować i sprzedawać ich akcje.

As a public company CEO, I'm pro tokenization of our stock for a simple reason: I want more people to own it. Why would I alienate a potential new category of shareholders? It's just bad business. Meet the customer where they are.

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) November 6, 2026 — oryginalny post na X

Stanowisko Armstronga opiera się na przekonaniu, że dla przedsiębiorstw niekorzystne jest uniemożliwianie inwestorom dostępu do ich udziałów. Spór o tokenizację akcji Coinbase uwypukla rosnącą popularność inwestowania w aktywa blockchainowe i rodzi pytanie, czy spółki powinny móc regulować ten proces. Stanowisko to jest godne uwagi, ponieważ sama Coinbase jest spółką notowaną na giełdzie, co stawia Armstronga po przeciwnej stronie sporu niż dziesiątki emitentów obecnie formalnie sprzeciwiających się tokenizacji przez podmioty trzecie.

Rosnący sprzeciw wobec tokenizacji akcji Coinbase: 67 firm się sprzeciwia

Poparcie tokenizacji akcji Coinbase przez Armstronga przypada w czasie narastającego oporu wobec tokenizacji akcji przez podmioty trzecie. Łącznie 67 firm — wśród nich Apple, Tesla, Nvidia i Meta — sprzeciwia się tokenizacji swoich akcji na OKXICE, inicjatywie giełdy kryptowalut OKX i Intercontinental Exchange (ICE), właściciela New York Stock Exchange. Platforma ma na celu przeniesienie tradycyjnych aktywów finansowych na infrastrukturę blockchain. Zaangażowanie ICE, właściciela NYSE, pokazuje też, że tokenizowane akcje wzbudziły zainteresowanie uznanych dostawców infrastruktury rynkowej, a nie tylko firm crypto-native.

Ze 62 pierwotnie objętych firm 56 — jak się podaje — złożyło swoje skargi. Oznacza to, że około 90,3% firm z pierwotnej listy sprzeciwia się proponowanym rozwiązaniom tokenizacji ich udziałów.

Skargi podnoszą kwestie praw akcjonariuszy, zgody spółki oraz zobowiązań platform emitujących tokenizowane udziały spółek notowanych na giełdzie. Firmy mogą również obawiać się kwestii oficjalnego właścicielstwa udziałów, ochrony inwestorów oraz powiązania tokenów z akcjami bazowymi. Przy tak dużej skali firm na liście sprzeciwów zgoda emitenta stała się kluczową kwestią dla każdej platformy chcącej przenieść notowane akcje na blockchain.

SEC wprowadza pięcioletnie zwolnienie dla tokenizowanych papierów wartościowych

Spór o tokenizację akcji Coinbase rozgrywa się w momencie, gdy regulatorzy w USA starają się znaleźć sposoby integracji instrumentów finansowych opartych na blockchainie. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała 17 września 2026 r. tymczasowe Innovation Exemption — środki mające ułatwić handel tokenizowanymi akcjami NMS wraz z zapytaniem o komentarze. Ustanawia ono ramy, w ramach których kwalifikowane platformy tokenizowanych papierów wartościowych mogą handlować wybranymi tokenizowanymi akcjami na określonych warunkach. Ponieważ zwolnienie jest tymczasowe — przewidziane na pięć lat — i zostało wydane wraz z zapytaniem o komentarze, jego ostateczny kształt może zależeć od uwag uczestników rynku i emitentów w trakcie tego procesu.

Ramy umożliwiają także spółkom zgłaszanie zastrzeżeń, zanim niespowiązane podmioty trzecie ztokenizują ich udziały — przepis, który pozwala spółkom notowanym na giełdzie skarżyć nieautoryzowaną tokenizację swoich akcji.

Zwolnienie zapewnia ramy regulacyjne dla kwalifikujących się platform, jednocześnie adresując problemy takie jak zgoda spółki i ochrona inwestorów. Mimo to prawo podmiotów trzecich do tokenizacji udziałów pozostaje istotną obawą dla tradycyjnych spółek.

Tokenizacja akcji Coinbase mogłaby poszerzyć dostęp do udziałów spółki

Stanowisko Armstronga reprezentuje inną perspektywę w toczącej się dyskusji. W przeciwieństwie do przeciwników tokenizacji akcji widzi on w tej sytuacji szansę na zainteresowanie inwestowaniem w akcje większej liczby osób.

Tokenizowane akcje mogłyby stać się sposobem na uczynnienie udziałów bardziej dostępnymi i łatwiejszymi w handlu, z integracją z produktami finansowymi opartymi na blockchainie. Tokenizacja dałaby inwestorom także możliwość obrotu akcjami bez konieczności korzystania z brokerów.

W przypadku Coinbase tokenizacja akcji mogłaby okazać się przydatna w łączeniu ekosystemu opartego na kryptowalutach z tradycyjnym systemem finansowym, a giełda mogłaby nawet udostępnić własne akcje poprzez inwestycje oparte na blockchainie.

Aby jednak tokenizacja akcji Coinbase zyskała szersze przyjęcie, będzie wymagać regulacji i współpracy spółek notowanych na giełdzie. Przy rosnącej liczbie sprzeciwów korporacyjnych branża jeszcze nie pokonała swoich licznych przeszkód. Sygnały warte obserwacji to m.in. zapytanie SEC o komentarze do Innovation Exemption, to, czy kolejni emitenci dołączą sprzeciw wobec tokenizacji przez podmioty trzecie, oraz to, jak OKXICE poczyna sobie sobie wobec oporu emitentów. Poparcie Armstronga jest znaczącym głosem w tej debacie, a przyszłość tokenów akcyjnych najpewniej zależy od tego, jak zostanie ona rozstrzygnięta.