Coatue Management otwiera nową pozycję w akcjach AMD w ramach szerszych inwestycji w infrastrukturę AI

Coatue Management, zarządzany przez Philippe'a Laffonta fundusz hedgingowy — firma inwestycyjna wyspecjalizowana w sektorze technologicznym — otworzył całkowicie nową pozycję w spółce Advanced Micro Devices (AMD), wynika z nowo opublikowanych danych ze sprawozdań 13F. W drugim kwartale firma kupiła 95 987 akcji AMD o wartości około 55,8 mln dolarów według stanu na datę sprawozdania 29 czerwca.

Formularz 13F, składany kwartalnie do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przez zarządzających instytucjonalnych nadzorujących co najmniej 100 mln dolarów w akcjach notowanych w USA, przedstawia obraz pozycji długich na koniec kwartału. Ponieważ sprawozdania te publikowane są z opóźnieniem i nie obejmują pozycji krótkich ani instrumentów pochodnych, bieżąca struktura portfela funduszu może różnić się od tego, co wynika z dokumentu.

Powiązane tickery: AMD +0,81%, LRCX +1,12%, SPCX +2,22%, INTC -2,24%, CBRS -6,54%.

Pozycja w AMD wpisuje się w znacznie szerszy schemat nowych lokat. Coatue zainicjował także pozycje w SpaceX (SPCX), Intel (INTC), Cerebras Systems (CBRS), Hut 8 (HUT) oraz w kilku innych spółkach związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji (AI). Razem wzięte, nowe pozycje zwiększają ekspozycję na trend AI w obszarze chipów, energetyki i infrastruktury obliczeniowej.

Pozycjonowanie Coatue w infrastrukturze AI

Taiwan Semiconductor (TSM) zajmuje pierwsze miejsce w portfelu Coatue z pozycją o wartości 4,26 mld dolarów, stanowiącą ponad 8,7% aktywów firmy, a za nią plasuje się Lam Research (LRCX) z udziałem 8,4%. Do pozostałych czołowych pozycji należą spółki technologiczne, takie jak Micron (MU), SpaceX (SPCX) i Applied Materials (AMAT).

W ciągu kwartału Coatue zbudował nowy zestaw inwestycji w infrastrukturę AI, zwiększając jednocześnie ekspozycję na gigantów technologicznych, takich jak Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) i Broadcom (AVGO). Ten miks obejmuje producentów chipów, firmy budujące centra danych, hiperskalerów, spółki energetyczne i inne — takie rozłożenie alokacji wskazuje na dążenie do uchwycenia rozwoju infrastruktury AI z wielu perspektyw poprzez dywersyfikację.

Wyniki AMD i mapa drogowa w obszarze AI

W drugim kwartale 2026 roku AMD osiągnęła przychody w wysokości 11,5 mld dolarów, o 50% wyższe rok do roku. Sprzedaż dla centrów danych więcej niż podwoiła się względem roku wcześniej i stanowi obecnie 58% całkowitej sprzedaży, przy czym udział ten wzrósł o 42% rok do roku.

Sprzedaż procesorów serwerowych CPU wzrosła w kwartale o 70%, zarówno na rynku chmury, jak i w segmencie enterprise. Prezes AMD Lisa Su oświadczyła, że spodziewa się wzrostu przychodów serwerowych o ponad 80% rok do roku w drugiej połowie 2026 roku oraz wzrostu o ponad 70% w całym 2027 roku.

Działalność AI w segmencie centrów danych, obejmująca układy AMD Instinct, więcej niż podwoiła się w tym kwartale. AMD zaprezentowała również nową platformę AI w skali rack Helios podczas wydarzenia Advancing AI, łączącą procesory EPYC Venice, procesory graficzne z serii MI450, rozwiązania sieciowe oraz firmowy stos oprogramowania ROCm.

Ponadto AMD ogłosiła w tym kwartale strategiczne partnerstwo z Anthropic. Anthropic planuje wdrożyć do 2 gigawatów procesorów GPU z serii MI450 z wykorzystaniem platformy Helios, przy czym pierwszy gigawat ma zostać uruchomiony w pierwszej połowie 2027 roku.

Zwrot w stronę inferencji

Podczas forum KeyBanc Technology Leadership Forum 11 sierpnia wiceprezes AMD ds. strategii finansowej i relacji inwestorskich Matt Ramsay zwrócił uwagę na wyraźną zmianę zachodzącą w branży: wydatki na AI przesuwają się z trenowania dużych modeli w stronę inferencji, a inferencja w stylu chatbotów ewoluuje w kierunku inferencji agentowej, w której zautomatyzowane systemy samodzielnie realizują wieloetapowe zadania.

Według Ramsaya zmiana ta sprzyja AMD, ponieważ obciążenia agentowe wymagają dużej liczby wątków, wydajnych procesorów CPU i potężnych układów GPU. AMD oczekuje obecnie, że rynek serwerowych procesorów CPU osiągnie do 2030 roku wartość 220 mld dolarów, a obciążenia związane z agentową AI odpowiadać będą za około dwie trzecie tego całkowitego popytu.

Ramsay podkreślił także pogłębiającą się współpracę AMD z Anthropic w obszarze oprogramowania. Jak zauważył, na początku tego roku inżynierowie Anthropic zdołali w ciągu jednego weekendu uruchomić na układach AMD Instinct model inferencyjny najwyższej klasy — bez wówczas pomocy ze strony AMD. Wskazał na to jako dowód, jak bardzo oprogramowanie ROCm skróciło dystans do platformy CUDA konkurencyjnej Nvidii (NVDA).

Oceny analityków

Spośród 45 analityków obejmujących akcje AMD analizą 36 rekomenduje ocenę „Strong Buy”, dwóch — „Moderate Buy”, a siedmiu — „Hold”. Średnia cena docelowa wynosząca 621,73 dolara znajduje się o około 32% powyżej obecnych poziomów.

Co pokazuje sprawozdanie

Decyzja Coatue o otwarciu nowej pozycji w AMD — obok podobnych nowych lokat w Intel, Cerebras i SpaceX — rozszerza ekspozycję funduszu na producentów chipów i spółki infrastrukturalne związane z tą samą historią wzrostu, którą przedstawili kierownicy AMD podczas ostatnich rozmów z inwestorami, zamiast koncentrować się na pojedynczym zwycięzcy.

Dla zwykłych inwestorów obserwujących boom na AI to sprawozdanie jest warte odnotowania: duży fundusz hedgingowy o głębokiej ekspozycji na AI wśród swoich czołowych pozycji włączył do tego grona również akcje AMD, a kolejne kwartalne sprawozdania pokażą, jak te pozycje będą się rozwijać.

Zastrzeżenie: w dniu publikacji Aditya Raghunath nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnym z instrumentów finansowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane w tym artykule mają wyłącznie charakter informacyjny.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na łamach Barchart.com.