Terry Duffy, dyrektor generalny CME Group, wyraził wątpliwości, czy Hyperliquid może wejść na rynek Stanów Zjednoczonych bez spełnienia wymogów Know Your Customer (KYC).

Występując w podcastie Bloomberg's Odd Lots, Duffy argumentował, że platforma handlowa nie może przenieść swoich odpowiedzialności regulacyjnych jedynie poprzez dostarczanie infrastruktury. Jego uwagi dotykają rdzenia modelu działania Hyperliquid: protokół jest zdecentralizowaną giełdą kontraktów perpetual — instrumentów pochodnych z dźwignią, bez daty wygaśnięcia — działającą na własnym blockchainie warstwy pierwszej, znaną z wysokiej dźwigni i automatycznej likwidacji pozycji. Obecnie nie wymaga od użytkowników weryfikacji tożsamości i nie jest zarejestrowana u amerykańskich regulatorów.

Te wypowiedzi podkreślają strukturalne napięcie w debacie o dostępie do rynku USA dla zdecentralizowanych giełd. Hyperliquid działa zarówno jako miejsce obrotu, jak i infrastruktura pod nim, a handel odbywa się na jej własnym blockchainie — to właśnie taki układ Duffy wskazywał, argumentując, że dostarczanie infrastruktury nie przenosi odpowiedzialności regulacyjnej gdzie indziej. Dla protokołu, który obecnie nie zbiera żadnych danych tożsamości, wdrożenie KYC byłoby istotną zmianą dotychczasowego modelu działania.

KYC jako podstawa dla amerykańskich platform instrumentów pochodnych

Zgodnie z amerykańskimi ramami regulacyjnymi dla rynków instrumentów pochodnych od podmiotów obsługujących klientów z USA oczekuje się co do zasady rejestracji w Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oraz prowadzenia programów KYC i przeciwdziałania praniu pieniędzy, które pozwalają ustalić, kto handluje na platformie. CME Group, kierowana przez Duffy'ego, działa pod nadzorem CFTC i jest jedną z największych regulowanych platform instrumentów pochodnych na świecie.

Wskazane przez niego napięcie wykracza poza jedną firmę: zdecentralizowane protokoły mogą realizować i rozliczać transakcje na publicznych blockchainach bez scentralizowanego operatora zbierającego dokumenty tożsamości, podczas gdy amerykańskie ramy regulacyjne zakładają, że platforma zna tożsamość swoich klientów. Uzgodnienie architektur on-chain z obowiązkami pisanymi z myą o zarejestrowanych, pośredniczących podmiotach stało się kluczowym pytaniem regulacyjnym dla platform handlu kryptowalutami rozważających dostęp do amerykańskich klientów.

Amerykańskie władze wcześniej podejmowały działania egzekucyjne wobec platform instrumentów pochodnych kryptowalut, które obsługiwały amerykańskich użytkowników bez rejestracji i weryfikacji tożsamości, co czyni zgodność z KYC powracającą przeszkodą dla podmiotów starających się o dostęp do rynku USA.

Na co zwracać uwagę

Otwartymi pytaniami pozostają, czy Hyperliquid podejmie kroki w celu wdrożenia KYC, czy ogłosi partnerstwa lub szersze strategie zgodności oraz jak zareagują amerykańscy regulatorzy, dopóki kwestie dostępu Hyperliquid do amerykańskiego rynku pozostają nierozstrzygnięte.

Źródło: CryptoBriefing