Po przedłużającym się spadku Bitcoin zanotował w ostatnich tygodniach silne ożywienie, a Citigroup oczekuje, że ten trend będzie się utrzymywał. W czwartek bank inwestycyjny podniósł swoją 12-miesięczną cenę docelową Bitcoina do 113 000 dolarów, z wcześniejszej prognozy 82 000 dolarów — wzrost o około 38% — powołując się na odnowione zainteresowanie kryptowalutami i bardziej korzystne nastawienie rynku jako czynniki napierające w górę na cenę.

Citigroup podniósł również swoje prognozy dla Ethereum, podnosząc cel dla drugiej największej kryptowaluty do 3 028 dolarów z 2 240 dolarów, co stanowi wzrost o około 35%. Cele cenowe dużych banków z Wall Street są uważnie śledzone jako barometr tego, jak tradycyjne instytucje finansowe postrzegają krypto, co sprawia, że skala rewizji jest godna uwagi.

Bank prognozował, że popyt na fundusze ETF oparte na kryptowalutach napędzi wzrost cen, a napływy do ETF-ów osiągną 5 miliardów dolarów w ciągu najbliższego roku. Spotkowe ETF-y na Bitcoina, które bezpośrednio posiadają bitcoiny i są notowane na amerykańskich giełdach, uzyskały zatwierdzenie regulacyjne w styczniu 2024 r. i od tego czasu dają inwestorom z konwencjonalnych kont maklerskich możliwość ekspozycji na ten aktywo. Citigroupazał również na decyzję amerykańskiego Departamentu Skarbu o skupie obligacji o dłuższym terminie zapadalności oraz osłabiającego się dolara amerykańskiego jako czynniki, które mają ożywić impet aktywów cyfrowych.

Zrewidowane cele pojawiają się po roku stagnacji lub spadków cen. Bitcoin spadł z maksimum 124 000 dolarów w październiku 2025 r. do minimum 58 000 dolarów w czerwcu. Jego losy zaczęły się odwracać w połowie sierpnia, gdy ogłoszenie skupu obligacji przez Departament Skarbu pomogło wywołać skok ceny. Do września Bitcoin przekroczył 80 000 dolarów po raz pierwszy od czterech miesięcy i od tego czasu notowany jest wokół tego poziomu — co oznacza, że nowy cel zakłada dalsze wzrosty, choć wciąż pozostaje poniżej szczytu z października 2025 r.

Citigroup zauważył, że niedawne odwrócenie przepływów w ETF-ach prawdopodobnie przyczyni się do rajdu Bitcoina. Ten rok był zmienny dla spotkowych ETF-ów na Bitcoina: w maju i czerwcu fundusze zanotowały blisko 7 miliardów dolarów odpływów, według danych platformy analitycznej SoSoValue. Trend zaczął się odwracać w lipcu, a we wrześniu napływy do spotkowych ETF-ów na Bitcoina przekroczyły 2 miliardy dolarów. To, czy ten tempo się utrzyma, jest kluczowe dla tezy banku, biorąc pod uwagę założenie 5 miliardów dolarów napływów na najbliższy rok.

Ogłoszenie skupu obligacji przez Departament Skarbu pomogło również osłabić dolara, dając Bitcoinowi dodatkowy impuls. Skupy wycofują zadłużenie z obiegu, zmniejszając podaż obligacji skarbowych o dłuższym terminie dostępnych dla inwestorów. Historycznie słabszy dolar sprawiał, że inwestorzy byli skłonni podejmować większe ryzyko, szczególnie w spekulacyjnych aktywach, takich jak kryptowaluty.

Amerykański krajobraz regulacyjny również dał rynkom krypto wsparcie. Clarity Act, ustawa, która miałaby ustanowić szerokie zasady dla rynku kryptowalut, nie zdołała przejść przez Senat w połowie września. Jednak Bitcoin poradził sobie lepiej, niż niektórzy oczekiwali. Wkrótce potem Securities and Exchange Commission przystąpiła do wykorzystania swoich istniejących uprawnień do tworzenia zasad dla branży w pozostałej części obecnej administracji. Citigroup stwierdził, że te kroki pomogły uspokoić obawy inwestorów. Przy zatrzymanej na razie ścieżce ustawodawczej proces tworzenia zasad przez SEC — wraz z comiesięcznym strumieniem danych z ETF-ów — to tam najprawdopodobniej pojawią się kolejne sygnały rynkowe dotyczące amerykańskiej polityki krypto i popytu.

Ta historia była pierwotnie opublikowana na Fortune.com.