Citi planuje do końca roku uruchomić usługi przechowywania Bitcoin dla klientów instytucjonalnych — krok, który umieściłby jeden z największych banków USA bezpośrednio wewnątrz infrastruktury aktywów cyfrowych. Plan stanowi zadeklarowany termin, a nie zakończone wdrożenie, i koncentruje się na zabezpieczaniu Bitcoin dla instytucji, a nie na oferowaniu produktów handlowych czy inwestycyjnych.

Co obejmuje planowane uruchomienie

Citi jest podmiotem wskazanym w planie, przechowywanie Bitcoin jest produktem, a instytucje zamierzonymi klientami, przy czym celem pozostaje koniec roku. Przechowywanie (custody) w tym kontekście oznacza bezpieczne trzymanie kluczy prywatnych Bitcoin należących do klientów oraz zabezpieczanie powiązanych aktywów w ich imieniu.

Bank szerzej rozbudowuje swoje możliwości w zakresie przechowywania aktywów, w tym pakiet usług przechowywania działający w czasie zbliżonym do rzeczywistego dla klientów instytucjonalnych. Ta rozbudowa opiera się na istniejącej pozycji: Citi należy już do grona największych powierników na świecie na tradycyjnych rynkach papierów wartościowych, dlatego plan dotyczący Bitcoin rozszerzyłby istniejącą infrastrukturę przechowywania, zamiast otwierać zupełnie nową linię biznesową. Oferta Bitcoin nadal jest przedstawiana jako plan, a termin końca roku pozostaje w mocy, chyba że Citi go zaktualizuje.

Dlaczego instytucjonalne przechowywanie Bitcoin ma znaczenie dla banku takiego jak Citi

Instytucje co do zasady wymagają kwalifikowanych lub zaufanych powierników, zanim będą mogły posiadać aktywa cyfrowe — zarówno ze względu na wewnętrzne mechanizmy zarządzania ryzykiem, jak i po to, aby sprostać wymogom klientów. Zgodnie z regułą powierniczą SEC zarejestrowani doradcy inwestycyjni mają zasadniczo obowiązek powierzać aktywa klientów kwalifikowanemu powiernikowi, co ujmuje regulowane przechowywanie jako wymóg zgodności z przepisami, a nie usługę opcjonalną. Oferta wspierana przez bank daje dużym klientom znajomego kontrahenta zamiast dostawcy wywodzącego się z sektora krypto.

Udział banków w usługach przechowywania ma również wagę księgową. Staff Accounting Bulletin No. 122 SEC zmienił sposób, w jaki firmy ujmują powierzone im aktywa kryptowalutowe, łagodząc wcześniejsze ograniczenie dotyczące wejścia banków w ten obszar. Organy nadzoru bankowego rozstrzygnęły już kwestię samych uprawnień: wydany w 2020 roku list interpretacyjny OCC nr 1170 potwierdził, że banki krajowe mogą świadczyć usługi przechowywania kryptowalut.

Citi nie byłoby pierwszym dużym bankiem podążającym w tym kierunku. BNY Mellon wcześniej uruchomił platformę przechowywania aktywów cyfrowych, co sygnalizuje, że tradycyjne finanse postrzegają przechowywanie jako punkt wejścia do infrastruktury Bitcoin. Przechowywanie różni się od bezpośredniego handlu czy produktów inwestycyjnych; to infrastruktura umożliwiająca instytucjom bezpieczne posiadanie tego aktywa.

To rozróżnienie nabiera znaczenia wraz ze wzrostem popytu korporacyjnego i instytucjonalnego. Strategie skarbowe, takie jak zobowiązanie Metaplanet dotyczące 2 100 BTC, pokazują, dlaczego niezawodne przechowywanie jest warunkiem wstępnym dla dużych posiadaczy. Regulowany dostęp instytucjonalny poszerzył się dodatkowo, gdy amerykańscy regulatorzy zatwierdzili w styczniu 2024 roku spotowe produkty giełdowe oparte na Bitcoinie, a te instrumenty opierają się na powiernikach zabezpieczających Bitcoin stanowiący ich podstawę.

Na co zwrócić uwagę przed uruchomieniem na koniec roku

Plan wyznacza termin perspektywiczny, a nie rzeczywistą datę startu. Planowane wdrożenie pozostawia przestrzeń na aktualizacje dotyczące harmonogramu, zakresu i wprowadzania klientów, a produkty instytucjonalne są zwykle oceniane pod kątem gotowości, mechanizmów kontrolnych i przyjęcia przez klientów.

Do kluczowych kwestii wartych obserwacji należą oficjalne potwierdzenie startu, ujawnienie, którzy klienci uzyskają dostęp w pierwszej kolejności, oraz ewentualne szczegóły dotyczące mechanizmów operacyjnych stojących za usługą. Znaczenie ma również tło regulacyjne, zważywszy że niepowodzenia w obszarze przechowywania i bezpieczeństwa mogą zatrzymać adopcję instytucjonalną.

Banki rozważające usługi kryptowalutowe mierzą się z tymi samymi pytaniami o jurysdykcję, które widać w innych obszarach — od zabiegania o licencje dla giełd po odmienne zasady przechowywania w różnych rynkach. Termin końca roku pozostaje punktem odniesienia, chyba że Citi oświadczy inaczej.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze przeprowadź własne badania.