Akcje Circle Internet Group wyraźnie odbiły się od dołka z połowy września, inwestorzy oceniają bowiem wczesną aktywność na Arc, nowo uruchomionym blockchainie warstwy Layer-1 firmy. Akcje CRCL zamknęły się 21 września na poziomie około 94,49 dolara, co oznacza wzrost o 2,95% w tej sesji, i odrobiły około 21% od dołka z 16 września (78,26 dolara w trakcie sesji). Kurs pozostaje jednak poniżej szczytów z początku września, powyżej 100 dolarów. Odbicie nastąpiło po gwałtownej wyprzedaży akcji wokół debiutu mainnetu Arc.

Odbiciu towarzyszył szybki wczesny wzrost Arc, który uruchomił swój publiczny mainnet 16 września. Od tego czasu sieć zgromadziła ponad 348 mln dolarów w postaci całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w zdecentralizowanych finansach (DeFi) oraz blisko 630 mln dolarów w stablecoinach — to dwa wskaźniki, które najwcześniej pokazują publicznie, czy nowy łańcuch zyskuje uznanie.

TVL Arc przekracza 348 mln dolarów

Circle Internet Group osiągnął w zeszłym tygodniu swój największy niedawny kamień milowy, uruchamiając Arc, własną sieć warstwy Layer-1, która według firmy ma stać się istotnym czynnikiem zmieniającym układ sił w branży, rzucając wyzwanie ugruntowanym łańcuchom, takim jak Ethereum i Solana.

Wczesne dane wskazują na silną adopcję. Według danych zgromadzonych przez DeFi Llama, szeroko stosowaną platformę analityki on-chain, TV sieci — miara aktywów zdeponowanych w jej protokołach DeFi — przekracza 347 mln dolarów. W przypadku nowo uruchomionego łańcucha TVL jest jednym z pierwszych mierników, za pomocą których obserwatorzy oceniają, czy aktywność DeFi się utrwala. Największe zdecentralizowane aplikacje w Arc to Morpho Blue, Aave V4, Uniswap i Aerodrome Finance. Łączna wartość przewyższa już TVL starszych sieci krypto, takich jak Cardano, Berachain i Algorand, z których część działa w branży od niemal 10 lat.

Arc staje się również istotnym graczem w sektorze stablecoinów, co jest zgodne z ambicjami Circle wobec tego łańcucha. Kapitalizacja rynkowa stablecoinów w sieci skoczyła do ponad 628 mln dolarów, co czyni ją jednym z największych łańcuchów w sektorze. Rośnie także aktywność zdecentralizowanych giełd: DEX-y w sieci przyjęły od uruchomienia ponad 471 mln dolarów aktywów, z Uniswap, Aerodrome i Sushi jako największymi graczami — akumulacja ta ma znaczenie, ponieważ handel i pożyczanie na każdym łańcuchu zależą najpierw od dostępności płynności.

Trajektoria Arc przypomina wzorce wzrostu innych ostatnio popularnych łańcuchów. Przodował w tym Coinbase z Base, a ostatnio Robinhood Chain stał się jedną z najszybciej rosnących sieci w branży — to część szerszego wzorca, w którym główne firmy finansowe zorientowane na konsumentów budują własne blockchainy zamiast polegać na istniejących.

Pod względem finansowym Arc nie stanowi jeszcze istotnego wkładu w działalność Circle. Sieć wygenerowała mniej niż 100 tys. dolarów od uruchomienia w zeszłym tygodniu — sprawia to, że to wskaźniki adopcji, a nie zyski, są głównym wczesnym sygnałem dla sieci. W przyszłości firma ma jednak wprowadzić token ARC jako formę nagrodzenia inwestorów, którzy kilka miesięcy temu zapewnili 200 mln dolarów. Planowany debiut tokenu jest najwyraźniejszym nadchodzącym wydarzeniem, jakie firma zapowiedziała dla tego łańcucha.

Wzrost USDC trwa

Akcje Circle zareagowały również na trwającą ekspansję USD Coin (USDC), flagowego stablecoina firmy i jednego z największych stablecoinów pod względem wartości rynkowej. Dane pokazują, że kapitalizacja rynkowa USDC wynosi ponad 74 mld dolarów, nieznacznie powyżej niedawnego dołka 71 mld dolarów.

Ten wzrost ma znaczenie dla przychodów, ponieważ Circle zarabia większość swoich pieniędzy, inwestując rezerwy USDC na rynku obligacji — model ten wiąże zyski firmy zarówno z ilością USDC w obiegu, jak i z poziomem stóp procentowych — a nastąpił on w momencie, gdy rentowności amerykańskich obligacji rosną. Dane pokazują, że rentowność obligacji pięcioletnich wzrosła 5%, a trzydziestoletnich skoczyła do 5,30%. Rentowności pięcioletnie i trzymiesięczne wzrosły odpowiednio do 4,8% i 4,1%.

Analitycy pozostają względnie pesymistyczni wobec akcji Circle. James Yaro z Goldman Sachs niedawno ponownie potwierdził rekomendację underperform dla spółki, a Darrin Peller z Wolfe Research utrzymał rekomendację underperform. Morgan Stanley obniżył rekomendację do underweight i obniżył cenę docelową z 38 do 37 dolarów. Rekomendacje underperform i underweight zazwyczaj oznaczają, że analityk oczekuje, iż akcja będzie notować wyniki gorsze od szerszego rynku, a nowa cena docelowa Morgan Stanley na poziomie 37 dolarów znajduje się znacznie poniżej wspomnianego wcześniej poziomu zamknięcia około 94 dolarów.

Obraz techniczny

Wykres dzienny pokazuje, że CRCL utrzymał stabilność w ciągu ostatnich kilku miesięcy, wznosząc się z dołka 59,3 dolara w sierpniu do około 94,50 dolara. Dokładniejsza analiza pokazuje, że akcje znalazły się nieznacznie powyżej 50-średniej kroczącej — powszechnie obserwowanego wskaźnika średnioterminowego trendu akcji — co jest znakiem, że byki próbują odzyskać kontrolę, i rosną powyżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe dołki od sierpnia. Na podstawie tych sygnałów analiza techniczna uważa ścieżkę najmniejszego oporu za skierowaną w górę, przy czym kolejnym kluczowym celem jest poziom 120 dolarów.

Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Inwestycje w akcje i kryptowaluty wiążą się z ryzykiem, a cele techniczne nie gwarantują przyszłych wyników.

Ten materiał pierwotnie opublikowało The Market Periodical.