Akcje Circle Internet Group od czasu debiutu na nowojorskiej giełdzie w czerwcu 2025 roku pod symbolem CRCL przypominają kolejkę górską, a najnowszy zakręt wskazuje kierunek wzrostowy. Papiery emitenta USDC zyskały około 30% w ostatnim rajdzie, odbudowując straty po spadku wartości rynkowej o 42% w ciągu ostatniego roku.

Obieg USDC wzrósł do około 72,7–73,3 mld USD, co oznacza wzrost o około 19% rok do roku.

Circle zgłosił przychody z rezerw w wysokości 701,3 mln USD w drugim kwartale 2026 roku, o 7% więcej rok do roku. Wynik nie spełnił oczekiwań analityków, co początkowo przyniosło spadki kursu.

Akcje spółki wielokrotnie zaliczały dynamiczne odbicia. Po publikacji wyników za czwarty kwartał 2025 roku akcje wzrosły o 35%. W maju 2026 roku kurs podskoczył o ponad 50%. Następnie rozczarowujący wynik za drugi kwartał przyniósł nieuchronną korektę. Najnowszy rajd o około 16% w połowie i pod koniec sierpnia napędziły umacniający się rynek Bitcoina oraz odnowiony optymizm wobec całego sektora stablecoinów.

Sprzyjające czynniki regulacyjne i konkurencyjne wyzwania

Office of the Comptroller of the Currency (OCC) zatwierdził dla Circle krajową licencję banku powierniczego. Zgoda ta wpisuje się w szerszy reset regulacyjny w USA: podpisana w lipcu 2025 roku ustawa GENIUS Act ustanowiła pierwsze federalne ramy prawne dla stablecoinów płatniczych, obejmujące wymogi dotyczące rezerw, wykupu oraz ujawnień informacji. Jednocześnie na rynek wchodzą nowe inicjatywy wspierane przez instytucje, takie jak Open USD (OUSD), PayPal emituje już własnego stablecoina PYUSD, a tradycyjni gracze finansowi z coraz większą powagą przyglądają się emisji stablecoinów.

USDC poszerza również swoją użyteczność wykraczającą poza proste powiązanie z dolarem. Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) pomógł zwiększyć wolumeny transakcji, umożliwiając przemieszczanie USDC między różnymi blockchainami bez tarć charakterystycznych dla tradycyjnych mostków. W praktyce oznacza to, że token USDC na Ethereum może natywnie trafić do sieci Solana lub Arbitrum.

Kwestia stóp procentowych

Zdecydowaną większość przychodów Circle stanowi dochód z rezerw zabezpieczających USDC — puli utrzymywanej głównie w gotówce oraz krótkoterminowych amerykańskich obligacjach skarbowych — a przychody z rezerw wyniosły 701,3 mln USD w drugim kwartale 2026 roku. USDC powstał w 2018 roku we współpracy z Coinbase, a Coinbase pozostaje kluczowym partnerem dystrybucyjnym, który na mocy wieloletniej umowy partycypuje w dochodach z rezerw. Jeśli USDC będzie nadal rósł w tempie 19% rocznie, całkowita pula rezerw stanie się na tyle duża, że nawet niższe stopy zwrotu będą wciąż generować istotne przychody.

Na co zwracać uwagę dalej

Akcje Circle od debiutu giełdowego w 2025 roku zaliczały w różnych momentach spadki od wartości szczytowych wynoszące od 40% do 68%. Przy wartości rzędu 73 mld USD USDC pozostaje drugim co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej, ustępując jedynie USDT firmy Tether, a tempo jego wzrostu sugeruje, że umacnia pozycję w konkretnych zastosowaniach, takich jak płatności transgraniczne i rozliczenia w DeFi.

Źródło: CryptoBriefing