Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL), spółka stojąca za USDC — drugim co do wielkości stablecoinem na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej — spadła w środę o ponad 2%, do 70,43 USD, po ogłoszeniu przychodów za drugi kwartał 2026 roku w wysokości 701 milionów USD, co było wynikiem poniżej konsensusowego szacunku wynoszącego 712 milionów USD. Niedobór przychodów, w połączeniu z niższymi rentownościami rezerw i podwyższonymi wydatkami, wywołał wyprzedaż wśród części inwestorów. Rentowności rezerw są szczególnie istotne dla modelu biznesowego Circle, ponieważ spółka generuje niemal wszystkie przychody z odsetek od gotówki oraz krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych stanowiących pokrycie dla tokenów USDC w obiegu.

Mimo niespełnienia prognozy przychodowej, skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,18 USD, co było zgodne z oczekiwaniami analityków. Skorygowane EBITDA osiągnęło 143 miliony USD, przekraczając szacunek TD Cowen o 10%.

Analityk TD Cowen Bryan Bergin podniósł swój cel cenowy dla CRCL z 82 do 87 USD, utrzymując rekomendację Buy, co oznacza około 24% potencjał wzrostu od obecnych poziomów. Bergin wskazał kilka tematów dominujących w dyskusjach z inwestorami, w tym amerykańską ustawę krypto CLARITY Act, nasilającą się konkurencję, przyszłe modele biznesowe oraz trendy w krążeniu USDC. Ustawa CLARITY Act, w przypadku uchwalenia, ustanowiłaby federalne ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych i stablecoinów płatniczych, co potencjalnie przekształciłoby krajobraz konkurencyjny, w którym działa Circle. Bergin zauważył, że choć inwestorzy doceniają potencjał disruptywny Circle, nadal istnieją pytania o zdolność spółki do przełożenia swojej dominującej pozycji w stablecoinach na trwały, długoterminowy wzrost przychodów, zwłaszcza że USDT od Tethera nadal utrzymuje znacznie większy udział w rynku.

Podzielone sentymenty analityków

Morgan Stanley utrzymał rekomendację Underweight i obniżył swój cel cenowy z 38 do 37 USD, powołując się na krążenie USDC na poziomie 73,3 miliarda USD na koniec kwartału, co oznacza spadek o 4,8% kwartał do kwartału.

H.C. Wainwright obniżył swój cel do 104 USD ze 115 USD, ale zachował rekomendację Buy, podkreślając powtórzone przez Circle założenie 40% wieloletniego wzrostu krążenia USDC jako powód do utrzymania optymizmu.

US Tiger Securities utrzymał rekomendację Buy z celem cenowym na poziomie 100 USD po publikacji wyników.

Wśród 20 analityków śledzonych przez TipRanks, 12 przydziela rekomendację Buy, 5 Hold, a 3 Sell. Średni trzymiesięczny cel cenowy wynosi 98,53 USD, co sugeruje ponad 40% potencjał wzrostu od obecnych poziomów notowań.

Szersza korekta w sektorze krypto

Spadek Circle odzwierciedla szerszy downtrend na akcjach powiązanych z krypto. Strategy (MSTR) spadła o 47% w ciągu trzech miesięcy i o 37% od początku roku. Coinbase (COIN), główny partner Circle w dystrybucji USDC, jest niższa o 28% w ciągu trzech miesięcy i o 34% od początku roku. BitMine Immersion Technologies (BMNR) zanotowała spadek o 16,5% w ciągu trzech miesięcy i o 33% od początku roku.

Sama CRCL spadła o ponad 42% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, choć odbiła się o 18% w ciągu pięciu ostatnich sesji handlowych. Od początku roku akcje są niższe o około 10%, co stanowi stosunkowo łagodniejszy spadek w porównaniu z kilkoma spółkami z tego sektora.

Dane InvestingPro wskazują, że trzech analityków niedawno zrewidowało prognozy zysków w górę na nadchodzący okres, a analiza sugeruje, że CRCL może być niedowartościowana na obecnych poziomach.

Patrząc w przyszłość, Circle przygotowuje się do uruchomienia Arc, nowej otwartej publicznej sieci głównej blockchaina warstwy 1, w dniu 16 września. Uczestnicy rynku uważnie obserwują to wydanie jako potencjalny katalizator dla akcji, ponieważ oznaczałoby to ekspansję Circle poza emisję stablecoinów w stronę infrastruktury blockchain.