Chiny kontynuowały swoją długotrwałą kampanię akwizycji złota w lipcu 2026 r., przedłużając miesięczne pasmo zakupów do 21. kolejnego miesiąca, zgodnie z oficjalnie raportowanymi danymi. Nieprzerwana akumulacja rozpoczęła się pod koniec 2024 r., co czyni ją jednym z najdłuższych odnotowanych okresów ciągłego kupowania złota przez bank centralny.

Pod koniec lipca 2026 r. rezerwy złota Chin wynosiły 76,08 miliona uncji trojańskich, w porównaniu do 75,44 miliona uncji trojańskich zgłoszonych pod koniec czerwca 2026 r. Raportowana wartość tych rezerw wzrosła do 306,35 miliarda dolarów, wobec 303,72 miliarda dolarów w poprzednim miesiącu.

Kontynuowana akumulacja następuje w obliczy szerszego ochłodzenia globalnego kupowania złota przez banki centralne od początku roku. Pomimo tego spowolnienia, Pekin utrzymał swoje zaangażowanie w zwiększanie zasobów tego szlachetnego metalu miesiąc po miesiącu. Popyt na złoto ze strony banków centralnych wzrósł gwałtownie po 2022 r., kiedy zamrożenie rosyjskich rezerw dewizowych uwydatniło ryzyko kontrahenta związane z aktywami denominowanymi w dolarach, skłaniając wiele władz monetarnych do ponownego rozważenia struktury rezerw.

Ceny złota odnotowały spadek w maju 2026 r., po czym ustabilizowały się między czerwcem a lipcem. Odnowiony ruch wzrostowy na początku sierpnia zwiększył prawdopodobieństwo powrotu dodatkowych przepływów zakupowych na rynek złota.

Dolar amerykański znalazł się pod presją w związku z przesunięciem uwagi amerykańskiej administracji od pomocy Japonii w obronie jena. To tło makroekonomiczne, w połączeniu z konsolidacją złota powyżej progu 4000 dolarów za uncję przez dwa miesiące, stworzyło warunki, które niektórzy uczestnicy rynku uważają za sprzyjające dla tego szlachetnego metalu.

Niemniej jednak trwający konflikt między USA a Iranem pozostaje istotnym czynnikiem do obserwacji. Wyższe rentowności obligacji i bardziej jastrzębie perspektywy polityki głównych banków centralnych mogą nadal wpływać negatywnie na trajektorię złota w drugiej połowie 2026 r.

Jeśli chodzi o raportowane dane, warto zauważyć długotrwały kontekst dotyczący zasobów złota Chin. Opublikowane liczby odzwierciedlają to, co jest „oficjalnie" raportowane. Niezależne szacunki, w tym te Światowej Rady Złota, sugerują, że rzeczywiste zasoby złota Chin mogą być w przybliżeniu dwukrotnie wyższe niż publicznie ujawniane. Nawet na raportowanym poziomie złoto pozostaje niewielkim ułamkiem całkowitych rezerw dewizowych Chin, które przekraczają 3 biliony dolarów — co oznacza, że strategiczny udział przydzielony złotu fizycznemu nadal ustępuje większości rozwiniętych gospodarek.

Zakupy złota przez banki centralne były kluczowym motorem popytu na kruszec w ostatnich latach, a Ludowy Bank Chin należał do najbardziej konsekwentnych nabywców. Za typowo przytaczane uzasadnienie strategiczne uważa się dywersyfikację rezerw dewizowych z dala od dolara amerykańskiego oraz wzmocnienie suwerenności finansowej.

Źródło: ForexLive