Chainlink uruchomiła CustodySync — nowe rozwiązanie, które umożliwia kwalifikowanym depozytariuszom zapewnianie klientom instytucjonalnym dostępu do rynków pożyczkowych zdecentralizowanych finansów (DeFi), przy czym aktywa cyfrowe pozostają w ramach dotychczasowych umów powierniczych. Partnerem startowym inicjatywy jest Anchorage Digital Bank. Kwalifikowani depozytariusze to regulowane instytucje, zazwyczaj banki i spółki powiernicze, przechowujące aktywa klientów zgodnie z obowiązującymi przepisami.

Usługa została zaprojektowana tak, aby instytucje mogły zaciągać pożyczki pod aktywa cyfrowe przechowywane przez kwalifikowanych depozytariuszy bez przenoszenia tych aktywów poza depozyt. Rozwiązuje ona wieloletnią barierę uczestnictwa instytucji w DeFi: możliwości pożyczkowe często wymagały od firm transferu aktywów do protokołów opartych na blockchainie — kroku, który może pozostawać w konflikcie z wymogami regulacyjnymi i wewnętrznymi kontrolami ryzyka.

Zmniejszanie luki między depozytem a DeFi

Chainlink szacuje, że aktywa cyfrowe przechowywane w depozytach mają wartość około 700 mld dolarów — mniej niż 0,5% z 250 bln dolarów tradycyjnych aktywów pod zarządzaniem powierniczym. Dla porównania rynki pożyczkowe DeFi gromadzą ponad 80 mld dolarów depozytów i obsługują ponad 30 mld dolarów aktywnych pożyczek. Ta różnica podkreśla potencjał większego udziału instytucji w pożyczkach on-chain.

Banki, firmy inwestycyjne i inne instytucje mogą jednak być zobowiązane przepisami, mandatami inwestycyjnymi lub politykami wewnętrznymi do pozostawiania aktywów u kwalifikowanych depozytariuszy. Przeniesienie tych zasobów do protokołów DeFi może rodzić wyzwania regulacyjne i narażać instytucje na ryzyko związane z kontraktami inteligentnymi, którego nie mogą bezpośrednio ponosić.

Historycznie dostawcy usług powierniczych i protokoły pożyczkowe na blockchainie działały również w ramach odseparowanych systemów. Depozytariusze zazwyczaj monitorują salda zabezpieczeń oraz wskaźniki loan-to-value we własnej infrastrukturze, podczas gdy protokoły pożyczkowe śledzą pozycje on-chain. Rozbieżności w danych lub opóźnienia w komunikacji mogą powodować raportowanie sprzecznych informacji o tej samej pożyczce.

Takie niespójności mogą komplikować decyzje dotyczące wezwań do uzupełnienia zabezpieczeń i likwidacji. Protokół mógłby zlikwidować pozycję, która nadal jest odpowiednio zabezpieczona, albo opóźnić działania do momentu, gdy zabezpieczenie przestanie pokrywać zaległą pożyczkę.

Współdzielone dane w całym procesie pożyczkowym

CustodySync został zaprojektowany tak, aby utrzymywać spójność depozytariuszy i rynków pożyczkowych DeFi od początkowego etapu wpłaty zabezpieczenia i zaciągania pożyczki aż do spłaty i potencjalnej likwidacji. Chainlink dostarcza zweryfikowane dane, które mają pomóc obu stronom pracować na spójnym obrazie pożyczki i jej zabezpieczenia.

Read the full announcement ↓

— Chainlink (@chainlink) October 26, 2026

Ogłoszenie Chainlinka na X

Rozwiązanie ma na celu zachowanie kontroli powierniczej nad aktywami instytucji, a jednocześnie umożliwienie pożyczkobiorcom dostępu do rynków pożyczkowych opartych na blockchainie. Takie rozwiązanie mogłoby pomóc instytucjom w efektywniejszym wykorzystaniu posiadanego zasobu aktywów cyfrowych bez porzucania dotychczasowych struktur powierniczych.

Koordynując informacje między depozytariuszami a protokołami on-chain, usługa zmierza do ograniczenia tarć operacyjnych związanych z zarządzaniem zabezpieczeniami w ramach odrębnych systemów finansowych. Spójne informacje o pozycjach pożyczkowych mogą również pomóc uczestnikom podejmować bardziej wiarygodne decyzje, gdy zmienia się wartość zabezpieczenia lub warunki pożyczkowe wymagają interwencji.

Anchorage Digital dostarcza infrastrukturę zarządzania zabezpieczeniami

Anchorage Digital wspiera start dzięki swojej infrastrukturze powierniczej i produktowi Atlas Collateral Management, zaprojektowanym do współpracy z uczestniczącymi protokołami pożyczkowymi.

Rozwiązanie opiera się na modelu trójstronnym znanym z tradycyjnych instytucjonalnych rynków finansowych. Anchorage Digital działa jako wyznaczony agent zabezpieczeń dla protokołów pożyczkowych — to rola powszechna na tradycyjnych rynkach, w której wyznaczona strona administruje złożonym zabezpieczeniem w imieniu stron transakcji — podczas gdy instytucje zachowują swoje dotychczasowe relacje powiernicze i uzyskują dostęp do możliwości pożyczkowych.

Ta struktura ma czynić pożyczki DeFi bardziej zgodnymi z instytucjonalnymi wymogami dotyczącymi kontroli nad aktywami, zarządzania ryzykiem i nadzoru operacyjnego. Zamiast wybierać między przechowywaniem aktywów u kwalifikowanego depozytariusza a dostępem do zdecentralizowanych rynków pożyczkowych, uprawnione instytucje mogłyby realizować obie możliwości w ramach skoordynowanego modelu.

Debiut CustodySync odzwierciedla szerszą próbę połączenia tradycyjnych instytucjonalnych struktur powierniczych z usługami finansowymi opartymi na blockchainie. Szeroka adopcja będzie zależała od udziału depozytariuszy i protokołów pożyczkowych, a także od oceny związanych z tym ryzyk operacyjnych, regulacyjnych i technologicznych przez instytucje. W miarę rozwoju frameworku po fazie startu wskaźnikami wartymi obserwacji będą kolejne kwalifikowane depozytariusze i protokoły pożyczkowe integrujące się z CustodySync oraz początek zaciągania pożyczek przez uprawnione instytucje w ramach tego rozwiązania.

Źródło: CoinTrust