Amerykańska Commodity Futures Trading Commission przygotowuje się do przejścia do przepisów dotyczących struktury rynku kryptowalut, gdyby Kongresowi nie udało się uchwalić ustawy CLARITY Act — oświadczył w czwartek przewodniczący Michael Selig.

Selig poinformował, że agencja poleciła już personelowi zbadanie ram regulacyjnych opartych na jej obecnych uprawnieniach. Jego wypowiedzi wskazują, że CFTC nie zamierza pozostawić amerykańskiego rynku kryptowalut bez ścieżki regulacyjnej, jeśli ustawodawcy nie osiągną porozumienia. O stawkach przesądza od dawna istniejący podział kompetencyjny w amerykańskiej polityce kryptowalutowej: mandat CFTC historycznie koncentrował się na rynkach futures i instrumentów pochodnych, podczas gdy nadzór nad rynkiem papierów wartościowych należy do Securities and Exchange Commission, przez co firmy działające na rynku aktywów cyfrowych muszą radzić sobie z nakładającymi się roszczeniami regulacyjnymi.

CFTC buduje alternatywną ścieżkę regulacyjną

Podczas pierwszego posiedzenia Innovation Advisory Committee agencji Selig oświadczył, że ustawodawstwo uchwalane przez Kongres pozostaje jego preferowanym rozwiązaniem. Zaznaczył jednak, że CFTC może przejść do prac regulacyjnych, jeśli projekt ustawy nadal będzie napotykał opóźnienia.

Proponowane ramy mogłyby rozszerzyć nadzór nad platformami handlu kryptowalutami oraz ustanowić jasniejsze zasady obrotu aktywami cyfrowymi z wykorzystaniem dźwigni finansowej i depozytów zabezpieczających — obszarem zbliżonym do działalności na rynku instrumentów pochodnych, którą agencja już reguluje. Agencja bada również sposoby umożliwienia twórcom protokołów finansowych on-chain legalnego działania w Stanach Zjednoczonych.

Taki krok pozwoliłby CFTC zająć się strukturą rynku bez nieskończonego czekania na Kongres, choć agencja nadal musiałaby działać w ramach swoich obecnych uprawnień ustawowych — ograniczenie to decyduje o tym, jak daleko mogłyby sięgać przepisy opracowane przez CFTC.

Ustawa CLARITY Act pozostaje kluczowa dla długoterminowych ram

Ustawa CLARITY Act ma na celu ustanowienie szerszych federalnych ram dla aktywów cyfrowych oraz doprecyzowanie kompetencji CFTC i Securities and Exchange Commission — podziału obowiązków, który sprawił, że pytanie o to, kto reguluje handel kryptowalutami, pozostaje nierozstrzygnięte. Ustawodawstwo przeszło już przez Kongres, ale utknęło w Senacie.

Prezydent Donald Trump wezwał ustawodawców do zatwierdzenia projektu ustawy, zwiększając presję na porozumienie między partiami. Liderzy Senatu zaplanowali na wrzesień głosowanie proceduralne, dając ustawodawcom kolejną okazję do przesunięcia projektu naprzód. To właśnie głosowanie stanowi obecnie najczytelniejszy krótkoterminowy punkt kontrolny, od którego zależy, czy ścieżka ustawodawcza pozostanie otwarta, czy też na pierwszy plan przejdą prace regulacyjne agencji.

Selig wcześniej ostrzegał, że jeśli Kongres nie podejmie działań, regulatorzy mogą ostatecznie napisać znaczną część zasad obowiązujących w branży. Teraz wydaje się gotów przekuć to ostrzeżenie w strategię regulacyjną.

Dla firm z branży kryptowalut perspektywa prac regulacyjnych CFTC może przynieść większą jasność w zakresie handlu i finansów zdecentralizowanych. Uczestnicy branży mogą jednak preferować ustawodawstwo, ponieważ przepisy uchwalone przez Kongres mogłyby zapewnić trwalsze ramy niż regulacje agencji: zasady napisane przez jedną komisję mogą zostać zrewidowane przez przyszłą, natomiast zmiana ustawy wymaga kolejnej uchwały Kongresu.