Przewodniczący CFTC Mike Selig powiedział, że rynki kryptowalut potrzebują federalnych zabezpieczeń chroniących środki klientów, wskazując na upadek FTX w 2022 roku jako ostrzeżenie. Występując 5 października 2026 r. na sympozjum Blockchain Regulatory Symposium na Fordham Law, Selig oświadczył, że Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) chce rozszerzyć ochronę klientów stosowaną na federalnie regulowanych rynkach kontraktów terminowych na handel spot kryptowalutami.

Projekt dotyczy lewarowanego i na kredyt handlu detalicznego kryptowalutami i łączy rejestrację z ochroną klientów dla traderów detalicznych.

Selig wskazuje na straty klientów FTX

Selig powiedział, że FTX wykazał, jakie szkody mogą wystąpić, gdy rynki działają bez takich zabezpieczeń. Stwierdził, że podczas listopadowego upadku giełdy w 2022 roku operatorzy ukradli ponad 8 miliardów dolarów środków klientów.

Selig wskaza nonetheless na zarejestrowaną w CFTC spółkę zależną FTX jako na inny przypadek, zauważając, że środki klientów pozostały tam bezpieczne, ponieważ aktywa były segregowane. Powiedział, że to doświadczenie stanowi część argumentu za federalnym nadzorem. Opisane przez niego zabezpieczenie — środki klientów przechowywane oddzielnie od własnych aktywów platformy — jest kluczowym elementem nowych propozycji, co nadawuje rekordowi FTX centralne miejsce w uzasadnieniu dla rejestracji.

Selig powiedział, że CFTC ma szerokie uprawnienia wobec giełd kryptowalut oferujących handel na marży, z dźwignią lub finansowaniem, i że giełdy te musiałyby zarejestrować się w komisji. Opisał system jako opcję dobrowolną dla giełd.

CFTC celuje w lewarowany handel kryptowalutami

Wiele giełd kryptowalut działa obecnie w ramach stanowych systemów licencjonowania. Selig powiedział, że niektóre stany traktują giełdy jak podmioty przekazujące pieniądze — kategorii obejmującej firmy takie jak Western Union i PayPal — i argumentował, że te przepisy nie pasują do platform obsługujących pozycje finansowe i arkusze zleceń. Federalny system stosowałby ochronę rynkową do zarejestrowanych giełd.

CFTC wydała 5 października wstępne zawiadomienie o proponowanych przepisach, określając Regulation CTX i Regulation CAM dla federalnej kategorii rejestracji obejmującej rynki aktywów krypto. Propozycje koncentrują się na lewarowanym i na kredyt handlu detalicznym i obejmują wydzielone środki klientów, wymóg potwierdzania rezerw oraz kontrole przeciwdziałające manipulacjom. Jako wstępne zawiadomienie, działanie z 5 października to wczesny etap amerykańskiego procesu stanowienia prawa, zapraszający do opinii publicznej, zanim komisja opracuje formalne projekty przepisów.

Systemy obejmowałyby także futures commission merchants w transakcjach detalicznych. Futures commission merchants to zarejestrowani pośrednicy przechowujący środki klientów na rynkach futures — tych samych rynków, których ochronę Selig chce rozszerzyć na kryptowaluty. Ponadto zwolniłyby one niektóre transakcje dostarczające aktywa do porteli bez powiernictwa w ciągu 28 dni.

Nowe przepisy wpisują się w ścieżkę regulacyjną Seliga

Selig krytykował regulację poprzez egzekwowanie i powiedział, że Commodity Exchange Act obejmuje określone aktywa cyfrowe. Bitcoin stał się surowcem CFTC w 2014 roku za kadencji ówczesnego przewodniczącego Timothy'ego Massada.

Prezydent Trump nominował Seliga 27 października 2025 r., a Senat zatwierdził go 18 grudnia. Objął urząd 22 grudnia 2025 r., a po odejściu Caroline Pham został jedynym komisarzem agencji. Propozycje pojawiają się w niespełna rok po rozpoczęciu jego kadencji, a ich dalsza ścieżka prowadzi teraz przez okres publicznych konsultacji i ewentualne kolejne etapy stanowienia prawa.