Cerebras Systems (CBRS) spadły we wtorek o 3,6% do 177,50 USD, mimo że spółka ogłosiła nowe partnerstwo dotyczące centrum danych w Finlandii. Akcje są teraz niżej o ponad 42% w ciągu ostatnich 12 miesięcy i handlowane są ponad 15% poniżej 20-dniowej średniej kroczącej.

Umowa w Finlandii została zawarta z Compute Nordic Finland i dotyczy nowego centrum danych AI w Mikkeli. Obiekt będzie realizowany etapami i ma ostatecznie osiągnąć 165 MW zakontraktowanej mocy IT. Budowa pierwszej fazy o mocy 50 MW już trwa.

Zgodnie z umową każde zlecenie usług ma siedmioletni okres obowiązywania, co zapewnia Cerebras długoterminową infrastrukturę wspierającą platformę obliczeniową AI. Oczekuje się również, że projekt stworzy miejsca pracy w regionie Mikkeli.

Spadek nastąpił mimo ogłoszenia pozytywnych zmian biznesowych. Sytuacja na szerszym rynku była słabsza, ponieważ Nasdaq (QQQ) spadł o 1,5%, a S&P 500 o 0,76%. Akcje spółek z obszaru infrastruktury AI często poruszają się wraz ze zmianami nastrojów wobec spółek wzrostowych, dlatego komunikaty dotyczące pojedynczej spółki są tylko jednym z elementów obrazu handlowego.

Z technicznego punktu widzenia CBRS notowane są poniżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 212,57 USD oraz 50-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 203,90 USD. MACD znajduje się poniżej linii sygnału i pokazuje ujemny histogram, co wskazuje na słabnącą presję zakupową. Kluczowe wsparcie znajduje się na poziomie 173,50 USD, niewiele powyżej 52-tygodniowego minimum 160,81 USD.

Cathie Wood wkracza do gry

Podczas gdy kurs akcji spadał, Ark Invest kupował. 25 sierpnia Ark nabył 93 290 akcji CBRS w kilku ETF-ach, o wartości około 17,2 mln USD. To kontynuacja dodatkowych zakupów dokonanych wcześniej w sierpniu.

Teza inwestycyjna Wood koncentruje się na pozycji Cerebras w obszarze wnioskowania AI. Firma twierdzi, że jej system CS-4 zapewnia nawet 30 razy szybsze wnioskowanie niż alternatywy oparte na GPU. Cerebras współpracuje też z AMD nad rozdzieloną architekturą wnioskowania, która w niektórych konfiguracjach oferuje nawet pięciokrotnie wyższą przepustowość na wat.

Spółka ma partnerstwa z OpenAI, AWS i AMD oraz rozwija działalność chmurową w zakresie wnioskowania obok sprzedaży sprzętu.

Mocne wyniki, wysoka wycena

Cerebras podał przychody za drugi kwartał na poziomie 180,1 mln USD, co oznacza wzrost o 74% rok do roku. Przychody podstawowe wyniosły 209,9 mln USD, rosnąc o 103% rok do roku. Przychody z chmury i usług wzrosły o 287% rok do roku do 127,7 mln USD, a marża brutto na działalności podstawowej poprawiła się do 41%.

Zarząd podniósł całoroczną prognozę przychodów podstawowych na rok fiskalny 2026 do 880 mln–890 mln USD. Prognoza przychodów podstawowych na trzeci kwartał wyniosła 214 mln–216 mln USD.

Spółka zakończyła drugi kwartał z 8,6 mld USD w gotówce, gotówce z ograniczeniami oraz krótkoterminowych inwestycjach, a także z 25,4 mld USD pozostałych zobowiązań do wykonania. Ma również ponad 600 MW mocy centrów danych działających lub objętych umowami, co podkreśla skalę infrastruktury potrzebnej do obsługi biznesu AI.

Wycena pozostaje wysoka. Przy kapitalizacji rynkowej na poziomie około 42,5 mld USD i rocznej sprzedaży wynoszącej około 510 mln USD wskaźnik cena/sprzedaż wynosi około 60x. Cerebras nadal notuje stratę według zasad GAAP.

Wall Street pozostaje jednak nastawiony pozytywnie mimo tej premii. Spośród 11 analityków ośmiu rekomenduje akcje jako „Strong Buy”, jeden jako „Moderate Buy”, a dwóch jako „Hold”. Średnia cena docelowa wynosi 283,91 USD. UBS utrzymuje cel 330 USD, Morgan Stanley podniósł cel do 279 USD, a Wedbush zwiększył go do 290 USD.

Następny raport wynikowy jest szacowany na 19 listopada 2026 roku. Analitycy prognozują przychody na poziomie 214,90 mln USD oraz stratę EPS w wysokości 14 centów.