Akcje Cerebras (CBRS) spadają o 17% po pokonaniu oczekiwań. Oto dlaczego
Najważniejsze informacje
- •Przychody podstawowe za kwartał wyniosły 210 milionów dolarów, powyżej szacunku Wall Street i około dwukrotnie więcej niż rok wcześniej.
- •Skorygowana strata operacyjna wyniosła 34 miliony dolarów, lepiej niż oczekiwane przez analityków 63 miliony dolarów straty.
- •Cerebras podniósł prognozę przychodów podstawowych na 2026 rok do 890 milionów dolarów i zwiększył prognozę marży brutto do 41% do 43%.
- •Spółka zaraportowała stratę netto za drugi kwartał w wysokości 450,5 miliona dolarów, wobec zysku netto w tym samym kwartale rok wcześniej.
- •Backlog pozostał na poziomie około 25 miliardów dolarów, a znacząca jego część jest związana z wieloletnią umową z OpenAI oraz nowszymi umowami z Amazon i AMD.
TLDR
Cerebras w drugim kwartale odnotował przychody podstawowe na poziomie 210 milionów dolarów, przebijając szacunek 191 milionów dolarów i podwajając wynik rok do roku.
Akcje spadły o 17% w handlu posesyjnym po wzroście o 12% podczas regularnej sesji.
Skorygowana strata operacyjna wyniosła 34 miliony dolarów, znacznie lepiej niż prognozowana przez Wall Street strata 63 milionów dolarów.
Spółka podniosła prognozę przychodów podstawowych na 2026 rok do 890 milionów dolarów i zwiększyła prognozę marży brutto do 41%-43%.
Backlog Cerebras utrzymał się na poziomie około 25 miliardów dolarów, a jego rdzeń stanowi wieloletnia umowa chmurowa z OpenAI.
Cerebras Systems opublikował w środę wyniki za drugi kwartał lepsze od oczekiwań, ale rynek nie zareagował entuzjastycznie. Akcje spadły w handlu posesyjnym o około 17% do około 219 dolarów, po wzroście o 12% podczas regularnej sesji.
Cerebras Systems Inc. (CBRS)
Przychody podstawowe za kwartał wyniosły 210 milionów dolarów, powyżej oczekiwanych przez Wall Street 191 milionów dolarów i dwukrotnie więcej niż rok wcześniej.
Spółka stosuje niestandardową miarę przychodów. Odejmuje przychody przenoszone dalej, które nie generują marży, i dodaje z powrotem koszty amortyzacji warrantów. W drugim kwartale raportowane przychody wyniosły 180,1 miliona dolarów, co po przeliczeniu według metody przychodów podstawowych dało 210 milionów dolarów.
CEREBRAS SYSTEMS $CBRS JUST REPORTED Q2 EARNINGS
– EPS loss of $2.98 versus EPS of $1.91 in the same period last year 🔴 – Revenue of $180.1M missing expectations of $194M 🔴 – Cloud revenue of $126.0M beating expectations of $116.3M 🟢 – Hardware revenue of $54.1M missing… pic.twitter.com/PkncSxF2W5
— WOLF (@WOLF_Financial) August 12, 2026
CEREBRAS SYSTEMS $CBRS JUST REPORTED Q2 EARNINGS
– EPS loss of $2.98 versus EPS of $1.91 in the same period last year 🔴 – Revenue of $180.1M missing expectations of $194M 🔴 – Cloud revenue of $126.0M beating expectations of $116.3M 🟢 – Hardware revenue of $54.1M missing… pic.twitter.com/PkncSxF2W5
— WOLF (@WOLF_Financial) August 12, 2026
Całoroczna skorygowana marża operacyjna jest obecnie prognozowana na około -18%, wobec -30% zakładanych w czerwcu.
To oznacza realną poprawę. Gdy spółka publikowała wyniki za pierwszy kwartał w czerwcu, prognoza skorygowanej marży operacyjnej wynosiła -30%. Najnowsza wskazówka na poziomie około -18% pokazuje, że biznes zamyka lukę szybciej, niż oczekiwano.
Wskazówki na trzeci kwartał również okazały się lepsze od oczekiwań. Analitycy już zakładają, że Cerebras osiągnie skorygowaną rentowność operacyjną w 2027 roku, a tempo poprawy sugeruje, że może to nastąpić zgodnie z planem lub wcześniej.
Większym problemem był zysk netto. Cerebras zanotował w drugim kwartale stratę netto w wysokości 450,5 miliona dolarów, wobec zysku netto 309,5 miliona dolarów w tym samym kwartale rok wcześniej.
Backlog spółki pozostał na stabilnym poziomie około 25 miliardów dolarów. W przypadku szybko rosnącej spółki inwestorzy zwykle chcą widzieć, że ta wartość rośnie.
Umowa z OpenAI stanowi podstawę backlogu
Większość tego backlogu wynika z wieloletniej umowy z OpenAI dotyczącej wynajmu serwerów Cerebras przez chmurę. OpenAI ma również opcję rozszerzenia umowy i otrzymuje w ramach porozumienia warranty na akcje.
Cerebras zawarł także nowsze umowy z Amazon i AMD. Kontrakty te są skonstruowane tak, aby układ WSE firmy Cerebras współpracował z układami Amazon i AMD przy zadaniach szybkiego inferowania. Amazon również otrzymuje warranty na akcje.
Akcje są bardzo zmienne od debiutu giełdowego
Cerebras wszedł na giełdę w maju po 185 dolarów za akcję. W pierwszym dniu notowań otworzył się na poziomie 350 dolarów i osiągnął maksimum 386 dolarów, po czym spadł do minimum 161 dolarów do końca czerwca.
Od tego czasu akcje wahały się między 162 a 266 dolarów. W 43 z 62 dni notowań spółki kurs poruszał się o więcej niż 3% w jedną lub drugą stronę.
Obecna kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 59,37 miliarda dolarów.
Spółka podniosła całoroczną prognozę przychodów podstawowych z 880 milionów dolarów do 890 milionów dolarów i zwiększyła prognozę marży brutto do przedziału 41% do 43%.
Artykuł Cerebras (CBRS) Stock Plunges 17% After Beating Earnings. Here’s Why pojawił się pierwotnie na CoinCentral .
