Centrifuge zintegrował sieć płynności Symbiotic w trzech tokenizowanych funduszach reprezentujących około $1.6 mld aktywów pod zarządzaniem, dając uprawnionym posiadaczom dodatkową drogę wymiany swoich pozycji na USDC, stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim.

Integracja obejmuje JAAA Janus Henderson, strategię collateralized loan obligation z ratingiem AAA; JTRSY, strategię krótkoterminowych obligacji skarbowych USA; oraz HYB należący do New York Life Investment Management, strategię amerykańskich obligacji korporacyjnych high-yield.

Liquid Lane od Symbiotic działa jako onchainowy rynek request-for-quote (RFQ), na którym market makerzy mogą pobierać płynność z vaultów — tej samej architektury vaultów, którą Symbiotic wykorzystuje w swoim podstawowym biznesie restakingu — aby realizować żądania umorzenia. Po nabyciu tokenów funduszu market makerzy mogą je następnie umorzyć u emitenta albo sprzedać w ramach innej transakcji RFQ.

To rozwiązanie pozwala inwestorom otrzymać USDC natychmiast, podczas gdy standardowy proces umorzenia funduszy odbywa się osobno. Ta natychmiastowość odpowiada na strukturalną lukę między tradycyjnymi operacjami funduszy, które rozliczają umorzenia w zaplanowanych cyklach mogących trwać dni, a rynkami krypto działającymi przez całą dobę.

Wzrost platformy napędzany przez Janus Henderson

Centrifuge to platforma tokenizacji aktywów i vaultów, na której zarządzający aktywami emitują i obsługują tokenizowane fundusze. Janus Henderson, globalny zarządzający aktywami z około $500 mld aktywów pod zarządzaniem, był istotnym czynnikiem wzrostu platformy dzięki produktom JAAA i JTRSY.

Do grudnia 2025 roku Centrifuge przyciągnął około $1.3 mld nowych napływów, napędzanych głównie przez dwa fundusze Janus Henderson, według Token Terminal. Sam JAAA wniósł około $1 mld łącznej zablokowanej wartości i należał do największych tokenizowanych funduszy na rynku.

Te produkty funkcjonują w sektorze tokenizowanych funduszy, który szybko się rozwinął, gdy tradycyjni zarządzający aktywami przenoszą sprawdzone strategie onchain — BlackRock, największy zarządzający aktywami, uruchomił swój tokenizowany fundusz dolarowy BUIDL w marcu 2024.

Symbiotic dołącza do istniejących ścieżek płynności

Liquid Lane nie jest pierwszą dostępną ścieżką płynności dla tokenizowanych funduszy Centrifuge, powiedział Cointelegraph Felix Lutsch, szef ekosystemu w Symbiotic.

„Nie twierdzimy, że jesteśmy pierwsi, i istnieją inne ścieżki płynności. To jest zdrowe dla rynku” — powiedział Lutsch.

Centrifuge ogłosił partnerstwo z Wintermute, market makerem krypto, w lutym 2025, aby zapewnić całodobowe natychmiastowe umorzenia dla JTRSY. HYB został uruchomiony w czerwcu z oddzielnym mechanizmem płynności umożliwiającym niemal natychmiastowe umorzenia.

Według Lutscha różnica w przypadku Liquid Lane polega na strukturze kapitałowej stojącej za transakcjami, a nie na ich szybkości. Rynek umożliwia udział wielu market makerom i kuratorom bez konieczności wcześniejszego finansowania i utrzymywania zapasów dla poszczególnych aktywów, powiedział.

„Większym ograniczeniem był przepływ” — powiedział Lutsch, wskazując, że niskie wolumeny obrotu tokenizowanymi aktywami historycznie dawały market makerom niewielką motywację do angażowania kapitału.

Dodał, że agregowanie popytu na umorzenia wśród emitentów i klas aktywów mogłoby poprawić tę ekonomię, ponieważ tokenizowane fundusze są coraz częściej wykorzystywane jako zabezpieczenie i aktywa finansujące na rynkach onchain.