Cboe rozważa wprowadzenie wieczystych kontraktów futures na VIX — żadnych specyfikacji kontraktów jeszcze nie złożono
Najważniejsze informacje
- •Cboe Global Markets rozważa wprowadzenie wieczystych kontraktów futures na VIX, ale żadne specyfikacje kontraktów nie zostały złożone, a data notowań ani szczegółowe warunki nie zostały upublicznione.
- •VIX mierzy 30-dniową zmienność wycenianą przez traderów opcji na S&P 500 i jest powszechnie znany jako „wskaźnik strachu” Wall Streetu.
- •Notowane od 2004 roku kontrakty futures na VIX mają stałe miesięczne daty wygaśnięcia i rozliczenie gotówkowe, co wymusza na uczestnikach szukających ciągłej ekspozycji na zmienność przetaczanie pozycji między kontraktami.
- •Wieczyste kontrakty futures nie mają daty wygaśnięcia i zostały spopularyzowane na rynkach kryptowalut, gdzie mechanizm funding rate jest zazwyczaj wykorzystywany do utrzymania cen kontraktów zgodnych z indeksem bazowym.
- •Wieczysty kontrakt na VIX notowany w USA generalnie musiałby zostać certyfikowany przez Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC), co czyni złożenie specyfikacji pierwszym publicznie widocznym krokiem w rozwoju produktu.
Cboe Global Markets, operator giełdy stojący za indeksem zmienności Cboe Volatility Index (VIX), rozważa wprowadzenie wieczystych kontraktów futures opartych na własnym benchmarku zmienności. Według raportu żadne specyfikacje kontraktów dla takiego produktu nie zostały jeszcze złożone, a data rozpoczęcia notowań ani szczegółowe warunki kontraktów nie zostały upublicznione.
VIX mierzy 30-dniową zmienność wycenianą przez traderów opcji na S&P 500 na miesiąc do przodu. Powszechnie znany jako „wskaźnik strachu” Wall Streetu, indeks ten zwykle rośnie, gdy rośnie popyt na zabezpieczenie przed spadkami, i cofa się, gdy presja hedgingowa słabnie. Cboe wprowadziło VIX w 1993 roku, a od 2004 roku notuje kontrakty futures na VIX; te kontrakty mają stałe miesięczne daty wygaśnięcia i są rozliczane gotówkowo w dniu wygaśnięcia. Z powodu tego miesięcznego cyklu uczestnicy szukający ciągłej ekspozycji na zmienność muszą przetć pozycje z wygasającego kontraktu na kolejny — ograniczenie, które format bez daty wygaśnięcia eliminowałby z założenia.
Wieczyste kontrakty futures różnią się od tej konwencjonalnej struktury tym, że nie mają daty wygaśnięcia. Ten typ produktu został spopularyzowany na rynkach kryptowalut, gdzie zazwyczaj stosuje się mechanizm funding rate, aby utrzymać cenę kontraktu zgodną z indeksem bazowym i pozwolić na utrzymywanie pozycji w nieskończoność. Wieczysty kontrakt na VIX stanowiłby zatem odejście od formatu miesięcznego wygaśnięcia, który definiował notowane kontrakty futures na zmienność od momentu ich wprowadzenia.
Szczegóły takie jak wielkość kontraktu, mechanizmy rozliczenia czy termin ewentualnego wprowadzenia produktu nie zostały ujawnione, a inicjatywa pozostaje na etapie badań. W Stanach Zjednoczonych produkty futures notowane na giełdzie są generalnie certyfikowane przez Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) przed rozpoczęciem obrotu, więc złożenie specyfikacji kontraktu do tej instytucji byłoby pierwszym publicznie widocznym krokiem w rozwoju takiego produktu.
Ta treść została po raz pierwszy opublikowana przez COINOTAG 2 października 2026 roku: https://en.coinotag.com/cboe-explores-perpetual-vix-futures
