CEO ARK Invest Cathie Wood ma nową rekomendację dla inwestorów próbujących odczytać rynek AI: przestań obserwować chatboty, zacznij obserwować portfele. Według Wood bystrzy inwestorzy powinni śledzić, na co wydają pieniądze autonomiczne agenty AI.

Od krótkich czatów do wielogodzinnych zmian

Raporty badawcze ARK pokazują, że agenty AI przeszły od wykonywania zadań trwających około 12 minut na początku 2025 roku do ponad 180 minut na początku 2026 roku. Firma przypisuje ten postęp trwałym innowacjom, w tym pracom firm takich jak Anthropic, twórca modeli Claude, które przesuwają te możliwości do przodu. Ta zmiana oznacza odejście od krótkich, opartych na czacie wymian do złożonych zadań wykonywanych samodzielnie przez wiele godzin. Tam gdzie chatbot odpowiada na prompt i czeka, agent to oprogramowanie zaprojektowane do samodzielnego wykonywania wieloetapowej pracy.

Prognoza wydatków ARK to miejsce, gdzie liczby rosną znacząco. Firma prognozuje, że wydatki na oprogramowanie oparte na AI mogą sięgnąć od 3 do 7 bilionów dolarów. Analitycy ARK przedstawiają to jako potencjalny wzrost wydatków na oprogramowanie oparte na AI o 19% do 56%. Firma oczekuje, że wzrost ten napędzą zarówno przedsiębiorstwa, jak i konsumenci, w miarę przyjmowania trwałych technologii agentowych.

Możliwy koniec ery subskrypcji

Komentarz Wood z 30 września 2026 roku wskazywał na możliwą zmianę w sposobie zarabiania firm AI. Wyróżniła ona ruch OpenAI w stronę tego, co określiła jako headless agents-as-a-service — podejścia ukierunkowanego na wyższe koszty inferencji na użytkownika. W tym ujęciu „headless" oznacza, że agent pracuje w tle, bez okna czatu i bez człowieka w pętli, natomiast inferencja odnosi do obliczeń uruchamianych za każdym razem, gdy model wykonuje swoje zadanie.

ARK sugeruje, że monetyzacja może przesunąć się w stronę modelu płatności za wykonaną pracę, w oderwaniu od tradycyjnych subskrypcji. Takie ceny wiązałyby to, co płaci klient, z mocą obliczeniową faktycznie zużywaną przez każde zadanie, a nie ze stałą miesięczną opłatą.

Obraz przychodów wiodących laboratoriów AI to część powodów, dla których ARK traktuje ten trend poważnie. Prognozy przychodów OpenAI wskazują na tempo runs w dziesiątkach miliardów, wspierane przez rozszerzające się możliwości agentów, przy czym Anthropic wykazuje podobny wzrost.

Gdzie ARK inwestuje własne pieniądze

W tygodniu 21 września 2026 roku ARK kupiła akcje CoreWeave — dostawcy chmury sprzedającego moc obliczeniową GPU używaną do budowania i uruchamiania modeli AI — o wartości około 24,7 miliona dolarów. Firma od dawna buduje swoją markę na przekonanych zakładach dotyczących technologii przełomowych i nadal utrzymuje pozycje w aktywach cyfrowych, takich jak Bitcoin. Jej teza dotycząca agentów AI koncentruje się jednak na tradycyjnych rynkach technologicznych i infrastrukturalnych, a nie na tokenach czy protokołach.

Co to oznacza dla inwestorów i rynku AI

Jeśli agenty rzeczywiście przechodzą od zadań trwających minuty do zadań trwających godziny, firmy przechwytujące wartość mogą się zmienić. Dostawcy infrastruktury, tacy jak CoreWeave, mogą skorzystać na rosnącym popycie na moc obliczeniową. Twórcy modeli, tacy jak OpenAI i Anthropic, mogą zyskać, jeśli ceny per zadanie podniosą przychody na użytkownika.

Tradycyjni sprzedawcy oprogramowania stoją przed trudniejszą pozycją. Subskrypcje oparte na stanowiskach zakładają, że na każdym stanowisku siedzi człowiek. Jeśli zamiast tego pracę wykonuje agent headless, matematyka stojąca za tymi subskrypcjami zaczyna się chwiać.

Warte obserwacji sygnały to między innymi to, czy wiodące laboratoria zaczną publikować cenniki per zadanie dla pracy agentów oraz czy przyszłe aktualizacje badań ARK pokażą agenty wykonujące jeszcze dłuższe zadania. Przedział od 3 do 7 bilionów dolarów to prognoza, a nie gwarancja, a sama luka między jej dolnym a górnym końcem jest sygnałem niepewności.