Posiadacze Cardano proszeni o postawienie 5 mln USD na rekordowy poziom miedzi

Toto Finance chce 22 milionów ADA ze skarbca Cardano na zakup tokenizowanej miedzi, a metal musiałby notować znacznie powyżej historycznego maksimum, aby posiadacze odzyskali swoje pieniądze

Społecznościowy skarbiec Cardano ma zostać obciążony wydatkiem około 5 mln USD na rezerwę miedzi w ramach wniosku, którego koszty — zgodnie z własnymi założeniami planu — wymagałyby wzrostu ceny metalu o niemal 50%, aby odzyskać pierwotną inwestycję.

Toto Finance, firma przekształcająca surowce fizyczne w tokeny blockchain, ubiega się o 22 miliony ADA — około 5 mln USD — ze skarbca na zakup i tokenizację miedzi w ramach projektu zwanego Cardano Strategic Copper Reserve. Głosowanie zakończy się 15 listopada, a decyzja będzie zależeć od systemu zarządzania on-chain Cardano, wprowadzonego w 2024 roku, w którym posiadacze ADA i ich delegowani przedstawiciele głosują nad wydatkowaniem wspólnej kasy protokołu.

Jeżeli cały budżet zostanie wydany, a cena dolara ADA pozostanie bez zmian, miedź musiałaby zdrożeć o około 49,4%, aby skarbiec odzyskał wypłacone środki. Wniosek pochłonąłby również ponad połowę pozostałego limitu wypłat Cardano, podczas gdy Toto mógłby otrzymać do 3,36 miliona ADA i zachować prawa komercyjne do swojej osobno finansowanej działalności tokenizowanej miedzi.

Wniosek

Miedź, nazywana „Dr. Copper” ze względu na rolę barometru globalnego wzrostu, jest powszechnie śledzona jako sygnał ekspansji przemysłowej, a rosnące ceny często odczytywane są jako zapowiedź ożywienia gospodarczego.

Około dwóch trzecich wnioskowanych środków przeznaczono by na zakup miedzi klasy giełdowej, któraaby być przechowywana w magazynie zatwierdzonym przez COMEX pod Nowym Orleanem. COMEX, giełda metali należąca do CME Group, ustala standardy przechowywania i jakości, którym miedź musi sprostać, aby można ją było dostarczyć wobec kontraktów futures. Token o nazwie CuTT reprezentowałby każdy zweryfikowany funt metalu.

Miedź byłaby przechowywana przez 18 do 24 miesięcy, a następnie sprzedawana w ciągu kolejnego roku, przy czym netto wpływy i niewykorzystane środki wróciłyby do skarbca do 36. miesiąca. Nie ma gwarancji, że skarbiec odzyska pierwotne ADA.

Pozostała trzecia część budżetu pokrywa przechowywanie, ubezpieczenie, audyty, nadzór oraz pracę Toto.

Matematyka progu opłacalności

Wniosek zakłada zakup miedzi po 6,73 USD za funt i sprzedaż po około 10,06 USD. Cena rynkowa miedzi kształtuje się na giełdach metali takich jak COMEX i London Metal Exchange, gdzie notowania zmieniają się wraz z popytem przemysłowym i podażą z kopalń. Niższe wydatki obniżyłyby ten próg, a silniejsze ADA podniosłoby go.

„Miedź ma znaczący potencjał wzrostowy, a scenariusze bycze zakładają około 30% rocznej apprecjacji. Przy tym tempie miedź zdrożałaby o 69% w ciągu 24 miesięcy, co potencjalnie bardziej niż pokryłoby próg opłacalności wynoszący 49,4%. Oczywiście ceny surowców mogą również spadać” — powiedział Monty Metzger, założyciel i przewodniczący Toto, w e-mailu dla CoinDesk.

„Toto nie czerpie zysku z tego wniosku” — dodał Metzger, przypisując znaczną część dodatkowych wydatków konstytucyjnym wymaganiom Cardano dotyczącym nadzoru i audytu.

Budżet przydziela Toto 2,64 miliona ADA na technologię i zarządzanie projektem, a także opłatę wykonawczą w wysokości 441 732 ADA. Toto mógłby również otrzymać do 278 291 ADA w ramach marży na fakturach zewnętrznych za przechowywanie i ubezpieczenie, ujętej w budżecie operacyjnym. Łącznie te płatności mogłyby sięgnąć około 3,36 miliona ADA — około 15% wniosku.

Co otrzymuje Toto

Toto zachowałoby prawa komercyjne platformy oraz dochody z osobno finansowanej działalności CuTT. Zwrot finansowy dla skarbca pochodziłby ze sprzedaży miedzi i niewykorzystanych środków.

Metzger powiedział, że firma chce skalować produkt do „5 miliardów USD w tokenizowanych aktywach miedzianych” i że „Cardano może stać się naszym flagowym pokazem”.

Tokeny i przechowywanie

Tokeny zostałyby najpierw wyemitowane na Ethereum i zablokowane w moscie — oprogramowaniu umożliwiającym emisję odpowiadających tokenów na Cardano. Mosty tego typu były historycznie jednymi z najczęstszych celów exploitów bezpieczeństwa w krypto. Kontrakty i ich przeglądy bezpieczeństwa pozostają pracami na przyszłość. Metzger powiedział, że trackery tokenowanych aktywów świata rzeczywistego „historycznie koncentrowały się mocno na aktywach opartych na Ethereum”.

Toto posiadałoby tytuł prawny do miedzi. Metzger powiedział, że „niezależny agent zabezpieczeń i ustalenia pierwszeństwa zabezpieczeń” chroniłyby skarbiec w razie niewypłacalności Toto, choć nie wskazał agenta.

Niemal wyczerpany skarbiec

Wniosek wpływa w momencie, gdy możliwości wydatkowe Cardano są niemal wyczerpane. Limit wypłat 500 milionów ADA — zabezpieczenie mające regulować tempo opróżniania skarbca — obowiązuje do około lipca 2027 roku, a na 16 października wykorzystano 457,4 miliona ADA, co oznacza, że wniosek dotyczący miedzi pochłonąłby nieco ponad połowę pozostałego limitu. Zgodnie z obecnymi zasadami zwrot wpływów nie uzupełniłby limitu.

Pod koniec maja wniosek Cardano Foundation o 7,8 miliona ADA na szczyt 2026 uzyskał poparcie 65,21%, poniżej wymaganych dwóch trzecich, i wydarzenie zostało odwołane. Toto żąda niemal trzykrotnie więcej.