Fundacja Cardano, organizacja non-profit stojąca za blockchainem Cardano, wzywa europejskich regulatorów do utrzymania unijnego rozporządzenia w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) w wąskim zakresie, sprzeciwiając się nadmiernie szerokiemu klasyfikowaniu wszystkich zdecentralizowanych działalności związanych z krypto jako odrębnie regulowanych usług.

W swojej odpowiedzi na przegląd MiCA przeprowadzany przez Komisję Europejską Fundacja argumentowała, że większa regulacja nie uczyni automatycznie europejskiego rynku krypto bezpieczniejszym ani bardziej konkurencyjnym. Odpowiedź Fundacji na konsultacje jest dostępna na blogu Fundacji Cardano.

MiCA to unijne ramy regulacyjne dla rynków kryptoaktywów, obejmujące obszary od emisji stablecoinów po dostawców usług related do kryptoaktywów. Wprowadzono je, aby dać Unii jeden, zharmonizowany zbiór zasad w miejsce zróżnicowanych krajowych reżimów, a jego kluczowe obowiązki obowiązują we wszystkich państwach członkowskich od końca 2024 roku. Przegląd przeprowadzany przez Komisję bada, jak ramy powinny stosować się do nowszych działalności na poziomieokołu, w tym zdecentralizowanych finansów (DeFi), stakingu i pożyczek krypto — pytanie, które pomoże określić, jak tego rodzaju działalność będzie nadzorowana w całej Unii.

Regulacja oparta na funkcji, kontroli i ryzyku

Wniosek Fundacji został złożony Komisji 30 września 2026 r. i dotyczył tematów istotnych dla publicznych blockchainów bez uprawnień. Rdzeniem jej stanowiska jest to, że regulacja powinna koncentrować się na tym, czym dane działanie jest, kto je kontroluje i jakie ryzyko stanowi — na funkcji ekonomicznej działalności, a nie na technologii blockchain, na której działa.

W tym rozumowaniu DeFi, staking, pożyczki i inne działania oparte na blockchainie nie powinny podlegać nowym zasadom jedynie dlatego, że działają na zdecentralizowanej infrastrukturze. Fundacja zaleciła, aby regulatorzy skupili się zamiast tego na konkretnych podmiotach prowadzących regulowaną działalność finansową lub sprawujących realną kontrolę nad transakcjami i aktywami klientów.

Rozgraniczenie między stakingiem a usługami powierniczymi

Staking był jednym z najczytelniejszych ilustracji tej zasady w odpowiedzi Cardano. Posiadacz tokenów może delegować swój udział tak, aby przyczyniał się do konsensusu sieci, nie tracąc własności tokenów ani nie przekazując ich pośrednikowi. Staking jest również podstawowym mechanizmem sieci proof-of-stake, takich jak Cardano, gdzie zabezpiecza rejestr i rozdziela nagrody uczestnikom. Fundacja podkreśliła, że tego rodzaju bezpośrednia interakcja z protokołem wymaga innego podejścia regulacyjnego niż systemy charakteryzujące się skoncentrowaną własnością finansową lub korporacyjną władzą decyzyjną.

Stwierdziła również, że samo techniczny dostęp do zdecentralizowanej sieci, ogólnego przeznaczenia infrastruktura blockchain oraz autonomiczne oprogramowanie nie są same w sobie usługami finansowymi.

Jaśniejsze granice MiCA, a nie więcej kategorii

Fundacja sprzeciwiła się także zniesieniu rozróżnienia między MiCA a innymi regulacj finansowymi, w tym MiFID II, wieloletnimi unijnymi ramami dla usług inwestycyjnych i instrumentów finansowych. W jej opinii klasyfikacja kryptoaktywa jako instrumentu finansowego powinna opierać się na jego rzeczywistej naturze, a nie na jego położeniu w sieci krypto.

Jednocześnie wniosek przyznał, że brakuje jasności wokół tokenów hybrydowych i aktywów, których cechy ewoluują w czasie. Zaznaczono również, że różne interpretacje krajowe w państwach członkowskich UE mogłyby podważyć cel MiCA, jakim jest stworzenie jednego, spójnego rynku krypto, i wezwano do większej jednolitości w stosowaniu zasad w całej Unii.

Wśród konkretnych postulatów Fundacja domagała się mniejszej nakładania się MiCA i przepisów o płatnościach, większej jasności dla stablecoinów wielu emitentów oraz bardziej praktycznego ujawniania informacji o zrównoważonym rozwoju, uwzględniającego różnice między projektami blockchainów.

Cardano wyraziło dodatkowo sprzeciw wobec automatycznej klasyfikacji NFT, pożyczek krypto, kontraktów perpetual futures i rynków predykcyjnych w ramach nowych, specyficznych dla MiCA kategorii.

Po złożeniu odpowiedzi na konsultacje kolejnym kamieniem milowym jest sama ocena Komisji, której wyniki wskażą, jak UE zamierza traktować DeFi, staking i pożyczki w ramach tych ram w przyszłości.

Wniosek podkreśla szersze stanowisko Fundacji, że działalność blockchainowa powinna być regulowana według jej funkcji ekonomicznej, kontroli i ryzyka — a nie po prostu dlatego, że jest zbudowana na technologii blockchain.

Źródło: Crypto Ninjas