Francuska spółka zarządzająca skarbcem w Bitcoinie, Capital B, zgłosiła stratę netto 69,5 mln euro za pierwsze półrocze 2026 roku, w porównaniu ze stratą 1,9 mln euro rok wcześniej, zgodnie z oświadczeniem finansowym opublikowanym 15 października. Spółka przypisała większość straty zmianom wartości bilansowej posiadanych Bitcoinów, a nie działalności operacyjnej.

Odpis na Bitcoinie pogłębia stratę

Na dzień 30 czerwca Capital B ujęła odpis w wysokości 67,5 mln euro na swoich zasobach Bitcoina. Spółka poinformowała, że korekta obniżyła wynik raportowany bez jakiegokolwiek wypływu gotówki. Odpisy tego rodzaju dostosowują wartość bilansową zasobów do ich wartości ujmowanej na dzień sprawozdawczy, dzięki czemu przechodzą przez wynik finansowy bez sprzedaży monet i wydatkowania gotówki. Wynik finansowy spółki spadł do straty 67,5 mln euro, w porównaniu z około 100 tys. euro w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Przychody wzrosły o 3,5% do 5,8 mln euro z 5,6 mln euro. Jednostki zajmujące się wywiadem danych, sztuczną inteligencją i konsultingiem technologicznym wypracowały 640 tys. euro skorygowanego zysku operacyjnego, co stanowi wzrost o 9,8%. Skorygowany zysk grupy przed odsetkami, podatkami i amortyzacją pozostał ujemny i wyniósł 1,1 mln euro. Podział między niegotówkowym odpisem związanym ze skarbcem a tymi pozycjami operacyjnymi ma kluczowe znaczenie dla interpretacji okresu: działalność konsultingowa się rozszerzała, podczas gdy księgowość skarbca wygenerowała stratę z nagłówków.

Rezerwa strategiczna rośnie do 3 538 BTC

Na dzień 30 września Capital B posiadała 3 538 Bitcoinów w swojej rezerwie strategicznej, co stanowi wzrost o 25,3% z 2 823 w styczniu. Spółka wydała 310,6 mln na zakup tych monet po średniej cenie 87 805 euro za sztukę. Osobno Strategy zakupił kolejne 250 Bitcoinów w drugim tygodniu października.

Rezerwa wynosiła 3 139 BTC na dzień 30 czerwca i została później zwiększona o dodatkowe zakupy, w tym wrześniowe nabycie 376 BTC za 25,3 mln euro. Capital B zgłosiła rentowność Bitcoina na poziomie 2,2% za pierwsze dziewięć miesięcy roku — wskaźnik ten śledzi zmianę liczby Bitcoinów przypadających na w pełni rozliczoną akcję, a nie zwroty z inwestycji wypłacane akcjonariuszom. Takie mierniki stały się powszechnym sposobem opisywania przez notowane spółki skarbca Bitcoinowego wzrostu zasobów w przeliczeniu na akcję.

Pozyskiwanie kapitału trwa

Spółka ogłosiła pozyskanie 27,5 mln euro w pierwszym półroczu i zgłosiła dalsze 31,7 mln euro między 1 lipca a 15 października. Jej finansowanie obejmowało inwestycje od dyrektora generalnego Blockstream, Adama Backa. W innych częściach sektora Metaplanet ogłosił plan skupu akcji wraz ze zmianami finansowymi dotyczącymi własnego skarbca Bitcoinowego.

15 października Bitcoin Magazine poinformował na X, że brytyjska Smarter Web Company kupiła 83 BTC, zwiększając swoje zasoby do 2 830. Obie firmy prowadzą strategie skarbca Bitcoinowego, choć Capital B posiada więcej monet. Tymczasem nowe zasady kwalifikowalności do indeksu MSCI wzbudziły pytania o dalsze członkostwo Strategy w indeksie — kwestia wykraczająca poza jedną spółkę, ponieważ kwalifikowalność indeksowa decyduje o tym, czy fundusze odwzorowujące indeks mogą posiadać dany aktywo.

Pozycja gotówkowa i notowania

Capital B posiadała 4,6 mln euro dostępnej gotówki na koniec września, a także 61 Bitcoinów odłożonych na potrzeby operacyjne, oddzielnie od swojej rezerwy. Wliczając ten Bitcoin, spółka poinformowała, że jej dostępna gotówka i zasoby operacyjne wyniosły łącznie 9,1 mln euro na dzień 30 września. Ten podział daje obraz bieżącej płynności, raportowanej odrębnie od programu akumulacji.

Capital B jest notowana na Euronext Growth Paris pod tickerem ALCPB i nadal prowadzi swoje zależności konsultingu technologicznego obok działalności związanej ze skarbcem Bitcoinowym. Nadchodzące komunikaty spółki dotyczące uzupełnień rezerwy, pozyskiwania kapitału i pozycji gotówkowej będą kolejnymi punktami odniesienia dla śledzenia realizacji strategii.