Capital B, notowana w Paryżu firma skarbowa specjalizująca się w bitcoinie, nabyła 376 BTC za 25,3 mln euro (29,4 mln dolarów) — był to jej największy pojedynczy zakup w ciągu dwunastu miesięcy. Transakcja nastąpiła po nowej inwestycji Adama Backa z Blockstream w ramach najnowszej emisji akcji spółki.

Ten sygnał pokazuje, że przynajmniej jedna europejska firma wciąż stosuje podręcznikowy model Strategy — pozyskiwanie kapitału i lokowanie go w bitcoinie — nawet gdy token notowany jest poniżej 80 000 dolarów. Capital B jest jedną z niewielu notowanych w Europie firm, które przyjęły model firmy skarbowej zapoczątkowany przez Strategy (dawniej MicroStrategy), która od 2020 roku przekształca korporacyjne bilanse w aktywa bitcoinowe i stała się największym korporacyjnym posiadaczem tego aktywa.

Szef Blockstream zwiększa udział do 17,64%

Zakup został sfinansowany dwiema operacjami finansowymi zamkniętymi tego samego dnia — podała Capital B w komunikacie z 7 września. Pierwszą był niewielki zastrzyk o wartości 1,44 mln euro po 0,51 euro za akcję w ramach programu at-the-market prowadzonego z zarządzającym aktywami TOBAM. Większa transza to prywatna emisja akcji z warrantami subskrypcyjnymi, która przyniosła 28,7 mln euro (ok. 33,3 mln dolarów) po 0,58 euro za akcję i została przejęta przez inwestorów instytucjonalnych.

Zgodnie z komunikatem prasowym Back w pełni zasubskrybował transzę o wartości 7,6 mln euro (8,8 mln dolarów) zamkniętą 2 września, a także wcześniejszy pakiet o wartości 21 mln euro zamknięty 28 sierpnia, w którym również figurował jako inwestor strategiczny. Oba zastrzyki zwiększyły łącznie jego udział w akcjach zwykłych do 17,64%. Back jest kryptografem i wczesnym współtwórcą Bitcoina — jest cytowany w białej księdze Bitcoina — oraz współzałożycielem Blockstream, firmy infrastrukturalnej stojącej za sidechainem Liquid Network.

Zakupione w poniedziałek 376 BTC podniosło skarbiec Capital B do 3 521 bitcoinów nabytych łącznie za 309,4 mln euro (359,3 mln dolarów). Średnia cena zakupu wynosi 87 878 euro, czyli około 102 058 dolarów za monetę — znacznie powyżej poziomu ~79 000 dolarów, po którym bitcoin notowany był w poniedziałek, co oznacza, że przy aktualnych cenach posiadane aktywa są poniżej ceny nabycia. Token osiągnął lokalny szczyt w okolicach 81 700 dolarów w poprzeszły czwartek, po czym się cofnął, zgodnie z danymi CoinGecko.

W poprzednim miesiącu Capital B dodała zaledwie 6 BTC, a poniedziałkowy zakup był jej największym od września 2025 roku, gdy nabyła 551 BTC. Spółka, wcześniej znana jako The Blockchain Group, zmieniła nazwę na Capital B w lipcu 2025 roku wraz z przyjęciem bilansu opartego na bitcoinie jako aktywie podstawowym.

Sektor, który stracił 80 miliardów dolarów, wciąż ma kupujących

Jak donosiła wówczas Cryptopolitan, upoważnienia do emisji maksymalnie 5 mld euro nowych akcji i 100 mld euro w instrumentach kredytowych zostały zatwierdzone ponad 95% głosów na walnym zgromadzeniu 17 czerwca. Firma wyznaczyła sobie długoterminowy cel 210 000 BTC — około 1% wszystkich bitcoinów — do 2033 roku, co oznaczałoby wzrost około sześćdziesięciokrotny z obecnych 3 521 BTC. W tym momencie posiadała 3 139 BTC.

Część tych ambicji zależy od produktu, którego Capital B jeszcze nie uruchomiła. Firma opracowuje dla europejskich inwestorów instrument kredytowy zabezpieczony bitcoinem, wzorowany na STRC Strategy i SATA Strive, z celem uzyskania dwucyfrowych stóp zwrotu przy zmienności poniżej 10% — powiedziała publiczności na BTC Prague członkini rady dyrektorów Alexandre Laizet. Takie produkty wpisują się w szerszy trend wśród firm skarbowych ku strukturyzowanym instrumentom generującym dochód, jako sposobowi na pozyskiwanie kapitału wykraczającego poza zwykłe emisje akcji. Nie ustalono jeszcze daty premiery.

Capital B inwestuje w kurczący się sektor. Jak odnotowała Cryptopolitan w raporcie o przetasowaniach wśród firm skarbowych, spółki te straciły ponad 80 mld dolarów łącznej wartości rynkowej od szczytu w połowie 2025 roku, a 35 z 50 największych notowanych jest ponad 50% poniżej wcześniejszych poziomów. Niektóre, jak francuska Sequans, porzuciły tę strategię i przeszły do sprzedaży swoich monet.

Kupujący jednak pozostają. Pod koniec sierpnia Strive kupiła 1 800 BTC za około 143 mln dolarów, stając się piątym największym publicznym posiadaczem, a Strategy wznowiła zakupy po około 10-tygodniowej przerwie, wydając 369,7 mln dolarów.