Bybit, druga największa giełda kryptowalut na świecie pod względem wolumenu obrotu, rozszerzyła swoją instytucjonalną ofertę o nOPAL w ramach Bybit RWA Earn. Po uruchomieniu w czerwcu platforma Bybit RWA Earn notuje obecnie nOPAL — produkt kredytowy on-chain oparty na brazylijskich należnościach z tytułu kart kredytowych.

nOPAL jest zarządzany przez BlackOpal Finance i zbudowany jako vault na Plume — otwartej platformie finansowej. Produkt zapewnia użytkownikom Bybit dostęp do źródła dochodu opartego na rzeczywistej działalności handlowej, przy zabezpieczonym ryzyku walutowym, aktywnie utrzymywanej płynności oraz wsparciu strategii w postaci zobowiązań instytucjonalnych i ratingu inwestycyjnego.

nOPAL celuje w możliwości kredytowe rynków wschodzących

Dochód nOPAL powstaje, gdy brazylijscy merchanci sprzedają BlackOpal przyszłe należności kartowe z dyskontem w zamian za gotówkę wypłacaną z góry. Gdy regulowani akceptanci rozliczają te transakcje przez sieci Visa i Mastercard, pełna kwota trafia bezpośrednio do BlackOpal, a dyskonto staje się dochodem dystrybuowanym wśród inwestorów.

Przepisy brazylijskiego banku centralnego wymagają, aby rozliczenie trafiało do zarejestrowanego posiadacza należności, a nie do merchanta, co nadaje nOPAL profil ryzyka odmienny od tradycyjnych niezabezpieczonych kredytów dla merchantów.

Rynki kredytowe denominowane w lokalnych walutach, takie jak brazylijski rynek należności kartowych, były historycznie trudno dostępne dla kapitału crypto-native z dwóch powodów strukturalnych: ryzyka walutowego oraz potencjalnej niepłynności związanej z terminami rozliczeń. nOPAL w Bybit RWA Earn usuwa obie te bariery, łącząc strategię należności z denominowanym w USD procesem subskrypcji i wykupień.

Ekspozycja BRL/USD jest zabezpieczona instytucjonalnymi kontraktami terminowymi typu non-deliverable forward, dzięki czemu zwroty są denominowane i wypłacane w USD niezależnie od ruchów kursowych. Płynność jest wspierana dedykowaną alokacją obejmującą płynność USCC oraz nTBILL i gotówkę, zaprojektowaną tak, aby wspierać wykupienia niezależnie od cyklu rozliczania należności.

Według stanu na sierpień 2026 r. nOPAL odnotował 30-dniową rentowność kroczącą na poziomie około 12% i utrzymywał ponad 70 mln USD łącznej wartości zablokowanej (TVL). Od listopada 2025 r. strategia stojąca za nOPAL zakupiła ponad 7 000 należności bez żadnych przypadków niewykonania zobowiązań i bez strat kredytowych. Subskrypcje i wykupienia są denominowane w USDC, przy minimalnej inwestycji 500 USDC i braku opłat subskrypcyjnych oraz opłat za wykupienie.

nOPAL został zaprojektowany tak, aby oddalić ryzyko kredytowe od inwestorów. Płatności pochodzą od regulowanych akceptantów przez sieci kartowe, a nie od merchanta, dlatego produkt nie niesie ryzyka kredytu konsumenckiego. Każda należność jest wykupowana na własność i utrzymywana w strukturze odseparowanej od upadłości (bankruptcy-remote). Wykupienia przyjmowane są codziennie i rozliczane w ciągu jednego do pięciu dni roboczych, co czyni format vaultu istotnym dla użytkowników, którzy chcą uzyskać dostęp do krótkoterminowej strategii prywatnego kredytu bez bezpośredniego operowania bazowymi należnościami.

Należności kartowe stanowiące bazę nOPAL, generowane i zarządzane przez BlackOpal, posiadają inwestycyjny rating ryzyka przyznany przez Cicada Partners. Strategia zabezpieczyła również ponad 300 mln USD zobowiązań instytucjonalnych do ulokowania w ciągu najbliższych 12 miesięcy, zarówno wśród alokatorów Web3-native, jak i tradycyjnych.

„Organiczny wzrost Bybit RWA Earn potwierdza silny popyt użytkowników na możliwości ze świata realnego zintegrowane on-chain, co zapowiada nową erę innowacji w produktach finansowych, ponieważ platforma Bybit coraz pełniej pełni rolę potężnej warstwy dystrybucyjnej” — powiedział Jerry Li, szef produktów finansowych i zarządzania majątkiem (Head of Financial Products & Wealth Management) w Bybit.

„Część najbardziej atrakcyjnych źródeł dochodu historycznie pozostawała w kanałach instytucjonalnych — nie dlatego, że były z zasady niedostępne, lecz dlatego, że nie istniała infrastruktura pozwalająca dystrybuować je szerzej. nOPAL na Bybit pokazuje, co staje się możliwe, gdy się to zmienia. Przenosząc zróżnicowane instytucjonalne strategie kredytowe on-chain za pośrednictwem zgodnej z regulacjami, nadzorowanej infrastruktury vaultów, możemy otworzyć nowe źródła dochodu obok vaultów już dostępnych dla społeczności Bybit” — powiedział Chris Yin, CEO Plume.

„Misją BlackOpal jest wprowadzenie instytucjonalnej, opartej na aktywach finansyzacji rynków wschodzących do globalnych rynków kapitałowych. Brazylijskie należności kartowe są krótkoterminowe i rozliczane przez globalne sieci kartowe, a ich dostarczanie obejmuje zabezpieczenie walutowe oraz wbudowaną w całą platformę niezależną weryfikację. Nasze historyczne wyniki mówią same za siebie. Współpraca z Plume i Bybit po raz pierwszy stawia tę klasę aktywów przed milionami inwestorów, a my jesteśmy dumni, że wywiązujemy się z obietnicy otwartej finansyzacji on-chain” — powiedział Jason Dehni, CEO BlackOpal.

Bybit RWA Earn to platforma zapewniająca uprawnionym użytkownikom Bybit instytucjonalny dostęp finansowy za pośrednictwem stokenizowanych strategii opartych na aktywach ze świata realnego. Poprzez swój zestaw produktów Bybit RWA Earn udostępnia społeczności Bybit globalne możliwości poszukiwania dochodu na zmiennych rynkach.