Prawie połowa spółek z indeksu BSE 200 nie przyniosła w 2026 roku dodatniej stopy zwrotu, co stanowi gwałtowne odwrócenie silnych wyników z lat poprzednich, gdy indyjskie akcje mocno rosły dzięki znacznym napływom kapitału krajowego.

Osłabienie ma charakter szeroki – spółki z wielu sektorów mają trudności z generowaniem zwrotu dla inwestorów. Kluczowe branże, takie jak motoryzacja, dobra szybkozbywalne (FMCG) oraz technologie informatyczne (IT), odnotowały w tym roku wyraźne spadki. Sektory te są silnie powiązane z popytem konsumpcyjnym w kraju, a w przypadku IT – z wydatkami zagranicznych klientów na technologie, co czyni je wrażliwymi na jakiekolwiek osłabienie popytu na każdym z tych rynków.

Jedna gałąź rynku wyróżnia się jednak na tym tle: akcje spółek z sektora dóbr inwestycyjnych wykazały odporność, wsparte zwiększonymi rządowymi wydatkami na projekty infrastrukturalne. Wydatki publiczne na inwestycje były deklarowanym priorytetem ostatnich indyjskich budżetów, a spółki dostarczające wyposażenie dla energetyki, kolei i budownictwa odniosły korzyści z tego potoku zamówień. Ta rozbieżność pokazuje, jak specyficzne dla poszczególnych sektorów czynniki popytowe kształtowały wyniki akcji, nawet gdy szerszy rynek tracił na wartości.

Spadkom na rynku akcji towarzyszy spowolnienie napływu środków do planów systematycznego inwestowania (SIP) – cyklicznych instrumentów, za pomocą których miliony indyjskich inwestorów detalicznych co miesiąc kierują pieniądze do funduszy inwestycyjnych. Ponieważ napływy z SIP stały się kluczowym filarem krajowej płynności, ich ochłodzenie zmniejsza stałe wsparcie po stronie popytu, które pomagało amortyzować wahania indyjskich rynków podczas wcześniejszych korekt.

BSE 200 to szeroki indeks śledzący wyniki dużych i średnich spółek notowanych na giełdzie BSE (dawniej Bombay Stock Exchange), jednej z dwóch głównych giełd papierów wartościowych w Indiach. Plany SIP, obsługiwane przez fundusze inwestycyjne, były w ostatnich latach istotnym źródłem stabilnej krajowej płynności dla indyjskich akcji. Połączenie słabej szerokości indeksu ze spowalniającymi się napływami do SIP będzie trendem, który inwestorzy będą obserwować w najbliższych miesiącach, ponieważ ma on wpływ na to, ile krajowego kapitału nadal będzie podpierać rynek.

Źródło: Economic Times Markets