Devang Mehta, zastępca dyrektora zarządzającego i CIO ds. akcji w Spark Capital Private Wealth, uważa, że szerszy indyjski rynek akcji oferuje obecnie lepsze okazje niż indeks Nifty, i pozostaje pozytywnie nastawiony do perspektyw zysków indyjskich spółek mimo trwających ryzyk geopolitycznych.

W wypowiedziach dla CNBC-TV18 Mehta wskazał, że faworyzuje konsumpcję dyskrecjonalną, spółki powiązane z wydatkami kapitałowymi (capex) oraz usługi finansowe jako sektory najlepiej przygotowane na przyszłość. Jego zdaniem selekcja akcji poza indeksem benchmarkowym prawdopodobnie da bardziej atrakcyjne punkty wejścia niż dominujące w Nifty spółki o dużej kapitalizacji.

Nifty 50 to podstawowy indeks akcji Indii notowany na National Stock Exchange (NSE), obejmujący 50 największych spółek giełdowych w kraju w sektorach takich jak finanse, energetyka, technologie informacyjne i dobra konsumpcyjne. W przeciwieństwie do tego „szerszy rynek” odnosi się zazwyczaj do segmentów spółek o średniej i małej kapitalizacji, śledzonych przez indeksy takie jak Nifty Midcap 150 i Nifty Smallcap 250. Akcje spółek o średniej i małej kapitalizacji są zazwyczaj bardziej wrażliwe na krajowe cykle gospodarcze i cechują się wyższą zmiennością niż spółki o dużej kapitalizacji — jest to kompromis, który inwestorzy biorą pod uwagę, szukając stóp zwrotu poza indeksem benchmarkowym.

Optymizm Mehty co do zysków pojawia się w momencie, gdy inwestorzy wciąż oceniają ryzyka geopolityczne, które w ostatnich sesjach wywierały presję na rynki globalne i indyjskie. Indie pozostają jedną z najszybciej rosnących dużych gospodarek świata, a konsumpcja krajowa wraz z rządowymi wydatkami infrastrukturalnymi stanowiły w ostatnich latach kluczowe motory wzrostu zysków przedsiębiorstw. Jego uwagi odzwierciedlają szerszą debatę wśród uczestników indyjskiego rynku na temat różnic w wycenach między dużymi spółkami z indeksu a segmentami średniej i małej kapitalizacji, gdzie analitycy okresowo zwracali uwagę na rozbieżności w wycenach względnych.

Jego preferencje sektorowe są zbieżne z tematami dominującymi w indyjskich komentarzach rynkowych: rosnącą konsumpcją dyskrecjonalną wśród rozszerzającej się klasy średniej w Indiach, trwałymi publicznymi i prywatnymi wydatkami kapitałowymi na infrastrukturę i produkcję przemysłową oraz stabilnym wzrostem kredytowym wspierającym spółki z sektora usług finansowych. Rządowe inicjatywy, takie jak National Infrastructure Pipeline i programy zachęt powiązanych z produkcją (PLI), były przywoływane przez decydentów jako wsparcie dla popytu związanego z capexem w tych sektorach.

Wypowiedzi padły w wywiadzie wideo dla działu rynków CNBC-TV18.

Źródło: CNBC-TV18