Broadcom Inc. (AVGO) zakończył piątkową sesję na poziomie 328,75 USD, spadając o 15,58 USD, czyli 4,52%, ponieważ inwestorzy kontynuowali redukcję ekspozycji na sztuczną inteligencję w obliczu szerokiej wyprzedaży spółek półprzewodnikowych.

W trakcie sesji obrócono około 30 mln akcji, powyżej 30-sesyjnej średniej wynoszącej 24 mln, co wskazuje na wyższą niż zwykle aktywność handlową.

Spadek zakończył trudny tydzień dla spółek chipowych. Nasdaq zanotował największą tygodniową stratę od czerwca, a Broadcom — jedna z największych spółek branży — został wciągnięty w wyprzedaż. Uczestnicy rynku zastanawiają się, jak sfinansowana zostanie budowa infrastruktury AI, jak długo stopy procentowe pozostaną wysokie oraz czy gigantyczne plany wydatkowe sektora przyniosą zwrot. Te pytania dotyczące całego sektora kształtują obecnie sposób, w jaki inwestorzy odczytują wyniki każdego producenta chipów, w tym Broadcom.

Obawy te wzrosły po tym, jak CEO Broadcom Hock Tan ostrzegł przed spekulacyjnym entuzjazmem wokół inwestycji w AI podczas wystąpienia na konferencji 13 października.

Liczby stojące za akcjami

Pomimo presji na cenę akcji podstawowa działalność spółki pozostaje silna. Przychody za trzeci kwartał fiskalny osiągnęły 29,6 mld USD, co oznacza wzrost o 86% rok wcześniej.

Zyski GAAP po rozproszeniu wyniosły 2,68 USD na akcję, a zyski skorygowane 3,32 USD na akcję. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 13,7 mld USD, co odpowiada 46% kwartalnych przychodów — gotówka wygenerowana z własnej działalności Broadcom, liczba, która bezpośrednio odnosi się do pytania oowanie wiszącego nad budową infrastruktury AI w sektorze.

Zarząd oczekuje przychodów za czwarty kwartał w wysokości około 34,8 mld USD, co oznaczałoby roczny wzrost o około 93%. Ta prognoza stanowi obecnie punkt odniesienia, względem którego inwestorzy ocenią spółkę przy kolejnym raporcie.

Działanie związane z niestandardowymi chipami AI znajduje się w centrum tej historii. Broadcom nawiązał współpracę z OpenAI przy chipie inferencyjnym Jalapeño, zaprezentowanym w czerwcu 2026 roku. Chip został zaprojektowany do wydajnej obsługi zapytań AI i mógłby dać Broadcom większe oparcie na rynku, który obecnie dominuje Nvidia. Niestandardowe krzemówki stały się polem rywalizacji w sprzęcie AI, a konkurenci tacy jak Marvell rozwijają własne projekty — dlatego każde partnerstwo w tym segmencie ma znaczenie dla perspektyw wzrostu Broadcom.

Co mówią analitycy i technika

Ben Reitzes z Melius Research pozostaje przy swoim celu cenowym 610 USD, co oznacza około 86% wzrostu od piątkowego zamknięcia. Oczekuje on, że wydatki Google na niestandardowe chipy AI będą nadal rosły do 2031 roku, a także wskazuje na możliwości współpracy z OpenAI i Anthropic.

Harlan Sur z JPMorgan również pozytywnie ocenia pozycję Broadcom na rynku. Mimo to konkurencja ze strony Marvell i innych producentów niestandardowych chipów może ograniczyć udział rynkowy spółki.

Wycena pozostaje bolesnym punktem. Akcje notowane są przy blisko 42-krotności zysków za ostatnie dwanaście miesięcy, co nie pozostawia miejsca na potknięcie.

Na wykresach dołek z 16 października na poziomie 328,58 USD to pierwszy poziom, na który będą patrzeć kupujący. Spadek poniżej niego może otworzyć drogę w kierunku 300 USD, natomiast wzrost powyżej 346 USD poprawiłby krótkoterminowy obraz. Przy piątkowym zamknięciu na 328,75 USD, tuż nad tym dołkiem, poziom ten nie pozostawia akcjom dużego bufora przed kolejną sesją.

Kolejnym ważnym punktem odniesienia dla Broadcom jest prognoza przychodów za czwarty kwartał w wysokości około 34,8 mld USD. Nadchodzący raport pokaże, czy wzrost w takim tempie się materializuje — a wraz z nim, jak na bieżąco odpowiadane są pytania rynku o wydatki na AI i zwroty z nich.