Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) była w piątek notowana w pobliżu $363, przy niewielkich wzrostach przed otwarciem sesji, ale pozostawała znacznie poniżej rocznego maksimum na poziomie $495. Wzrost wydawał się związany z szerszym impetem rynkowym, a nie z katalizatorem specyficznym dla spółki.

Główną kwestią dotyczącą spółki jest nasilająca się kontrola regulacyjna w Europie. Organy Unii Europejskiej badają dostawców usług chmurowych w całym regionie pod kątem ich zależności od VMware oraz wyzwań związanych z migracją na konkurencyjne platformy. Urzędnicy analizują również wymogi Broadcom dotyczące certyfikacji partnerów oraz to, czy zasady te mogą ograniczać konkurencję między dostawcami chmury.

Zbliża się kluczowy termin 31 marca. Zgodnie ze zrestrukturyzowanymi zasadami partnerskimi Broadcom, niektórzy dostawcy usług mogą po tej dacie utracić możliwość odsprzedaży subskrypcji VMware. Jeśli zastrzeżenia regulacyjne się utrzymają, UE może wszcząć formalne postępowanie antymonopolowe lub wprowadzić tymczasowe środki ochronne.

Broadcom znacząco zmienił strukturę licencjonowania VMware po sfinalizowaniu przejęcia spółki za $61 miliardów w 2023 roku. Dostawcy chmury w całej Europie sprzeciwiali się od tego czasu zmianom warunków umownych i rosnącym kosztom. Kary antymonopolowe UE mogą sięgać nawet 10% całkowitych rocznych przychodów spółki na całym świecie, co stwarza potencjalnie istotną ekspozycję finansową dla przedsiębiorstwa wielkości Broadcom. Termin 31 marca stanowi zatem krótkoterminowy punkt obserwacyjny pozwalający ocenić, jak zmiany w partnerstwie wpływają na dostawców usług i czy europejskie organy podejmą dalsze działania.

Analitycy utrzymują pozytywne oceny

Niepewność regulacyjna nie osłabiła w znaczącym stopniu pozytywnego nastawienia Wall Street do Broadcom. W środę Piper Sandler podwyższył ocenę AVGO do „strong buy” i ustalił cenę docelową na poziomie $460. Oppenheimer utrzymał rekomendację „outperform” z celem $535, podczas gdy BMO Capital Markets podniósł cenę docelową do $575. KeyCorp zachował rekomendację „overweight” i również wyznaczył cel na poziomie $575.

Średni konsensus analityków wynosi około $505.97, znacznie powyżej bieżącego poziomu notowań akcji. Spośród 34 analityków śledzonych przez MarketBeat, 29 rekomenduje Buy, jeden Strong Buy, a czterech ocenia akcje jako Hold. Wyjątkiem jest DA Davidson, który utrzymuje rekomendację Neutral z ceną docelową $350.

Broadcom otworzył środową sesję na poziomie $360.83, poniżej zarówno 50-dniowej prostej średniej kroczącej wynoszącej $383, jak i 200-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie $378. Wskaźnik zbieżności i rozbieżności średnich kroczących (MACD) pozostawał poniżej swojej linii sygnałowej. Opór wskazywano w pobliżu $376.50, a wsparcie w pobliżu $358.

Przychody z AI wspierają perspektywy wzrostu

Broadcom odnotował w ostatnim kwartale około $16.7 miliarda przychodów z półprzewodników AI, co źródło określiło jako rekordowy poziom. Prognozy zarządu wskazują, że działalność związana z AI może wygenerować około $115 miliardów w roku fiskalnym 2027 i $230 miliardów w roku fiskalnym 2028.

Popyt na niestandardowe układy akceleratorów AI i rozwiązania sieciowe pozostaje silny wśród operatorów hiperskalowych chmur. OpenAI niedawno wybrało Broadcom do opracowania swojego pierwszego niestandardowego procesora AI, zapewniając spółce bardziej znaczącą rolę w łańcuchach dostaw infrastruktury AI.

Zysk na akcję w trzecim kwartale wyniósł $3.32, przewyższając konsensus na poziomie $3.22. Przychody sięgnęły $29.59 miliarda, przekraczając prognozę $29.24 miliarda i rosnąc o 85.5% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Jednak prognozy spółki dotyczące przyszłych przychodów nie sprostały oczekiwaniom Wall Street, co skłoniło Truist do obniżenia ceny docelowej. Insiderzy Broadcom sprzedali około 61,644 akcji o wartości bliskiej $24 milionom w ciągu poprzednich trzech miesięcy. Inwestorzy instytucjonalni posiadali 76.43% akcji pozostających w obrocie, natomiast konsensus analityków zakładał całoroczny zysk na akcję w roku fiskalnym na poziomie $10.36.

Źródło: Blockonomi