Największe brazylijskie banki włączają kryptowaluty do swoich platform konsumenckich, jednak dokumenty Banco Central do Brasil (BCB) pokazują, że w marcu 2026 r. brazylijskie banki nie posiadały żadnych aktywów wirtualnych w bilansach (otwarty zbiór danych).

To rozróżnienie ma znaczenie: Brazylia w praktyce testuje, czy banki mogą oferować klientom produkty i usługi kryptowalutowe, nie narażając własnych bilansów na zmienność kryptowalut. To podejście ma szersze tło: globalni regulatorzy bankowi, w tym Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego, ustalili konserwatywne wymogi kapitałowe dla bezpośrednich ekspozycji kryptowalutowych banków, a banki w wielu jurysdykcjach podobnie skłaniały się ku pośrednictwu zamiast posiadania aktywów we własnym imieniu.

Strona konsumencka jest już widoczna. Itaú pozwala klientom kupować 15 różnych kryptowalut, w tym Bitcoina, Ether i USDC, natomiast oficjalna strona Nubank wskazuje 28 dostępnych dla konsumentów aktywów kryptowalutowych. Banco do Brasil, który od stycznia tego roku oferuje Bitcoina i Ethera, zgłosił transakcje o wartości ponad 11 mln R$ (2,1 mln USD).

Rosnąca oferta, puste bilanse

Banki wydają się celowo wyznaczać wyraźną granicę: klienci mogą dokonywać operacji kryptowalutowych, podczas gdy same banki nie klasyfikują powiązanych aktywów kryptowalutowych jako instrumentów inwestycyjnych w swoich księgach.

Brazylijski rynek kryptowalut dynamicznie się rozwija. Najnowszy raport Receita Federal na podstawie otwartych danych pokazuje, że zgłoszony wolumen transakcji wzrósł z 94,9 mld R$ w 2020 r. do 510,1 mld R$ w 2025 r. — czyli 5,4-krotnie. Około 499,9 mld R$, czyli 98%, pochodziło z deklaracji składanych przez osoby prawne, w tym lokalne giełdy kryptowalutowe.

Czego wymaga listopadowy zbiór przepisów

Ustawa nr 14 478, podpisana 21 grudnia 2022 r., ustanowiła ramy prawne aktywów wirtualnych w Brazylii i stworzyła system pozwoleń dla dostawców usług w zakresie aktywów wirtualnych (VASP). Dekret nr 11 563 z 13 czerwca 2023 r. powierzył nadzór i regulację tego reżimu Banco Central do Brasil.

Trzy rezolucje BCB przyjęte w listopadzie 2025 r. określiły ramy operacyjne: Rezolucja BCB nr 519/2025 dotyczy pozwoleń; Rezolucja BCB nr 520/2025 reguluje dostawców i usługi; a Rezolucja BCB nr 521/2025 reguluje konkretne działania związane z aktywami wirtualnymi w kontekście przepisów dewizowych i międzynarodowych inwestycji.

Zgodnie z tymi ramami kustodianie, pośrednicy i brokerzy muszą spełnić wymagania dotyczące kapitału, zarządzania, cyberbezpieczeństwa, AML/CFT oraz ochrony konsumentów. Według szacunków Chainalysis minimalne wymogi kapitałowe wahają się od 10,8 mln R$ do 37,2 mln R$ w zależności od rodzaju działalności, wraz z obowiązkami segregacji aktywów, poddawania się audytom i przestrzegania Travel Rule.

Szybsza ścieżka dla samych banków

Banki będące już w zgodzie z regulacjami mają łatwiejszą drogę do kryptowalut. Rezolucja 520 pozwala kwalifikującym się bankom rozpocząć pośrednictwo i kustodię kryptowalut w ciągu trzech miesięcy od powiadomienia BCB, pod warunkiem uzyskania certyfikacji i przejścia oceny regulacyjnej.

Wymagana do zatwierdzenia certyfikacja techniczna została szczegółowo opisana w Instrução Normativa BCB nr 701, opublikowanej 23 stycznia 2026 r. Ocena obejmuje segregację aktywów klientów, dowód rezerw, outsourcing, rozwiązania chmurowe, cyberbezpieczeństwo, zarządzanie oraz środki przeciwdziałania przestępczości finansowej. Jak donosi Cryptopolitan, ramy te umożliwiają bankom łatwe wejście w kryptowaluty przy zachowaniu wszystkich procesów pod nadzorem BCB.

Dlaczego przewaga stablecoinów czyni Brazylię modelem wartym obserwacji

Według Receita Federal stablecoiny stanowiły około 80% całego zgłoszonego wolumenu kryptowalutowego w 2025 r. Między sierpniem 2019 r. a grudniem 2025 r. sam USDT odpowiadał za 88,7% tego wolumenu — około 1 bln R$.

Brazylia była również piątym największym rynkiem kryptowalut na świecie według Globalnego Indeksu Adopcji Kryptowalut Chainalysis w 2025 r..

Ten kontekst wyjaśnia, dlaczego Rezolucja 521 wykracza poza samą scenę handlową: reguluje transakcje tokenami powiązanymi z walutami fiat oraz transgraniczną działalność w zakresie aktywów wirtualnych w ramach przepisów dewizowych.

Globalny Raport o Stabilności Finansowej Międzynarodowego Funduszu Walutowego, opublikowany w kwietniu 2026 r., zaznaczył, że szerokie stosowanie stablecoinów w gospodarkach rozwijających się może usprawnić systemy płatnicze i ułatwić dostęp do aktywów denominowanych w dolarach, ale może też prowadzić do substytucji walutowej i efektów rozprzestrzeniających się na zaangażowane kraje.

Brazylia staje się więc praktycznym eksperymentem pokazującym, czy banki mogą zapewnić dostęp do kryptowalut — kustodię, salda bankowe i przepływy stablecoinów — nie trzymając nic z tego u siebie i nie prowadząc samego handlu kryptowalutami. Skoro BCB przyjmuje już wnioski o pozwolenia na podstawie nowych rezolucji, o rozwoju tego modelu pokaże, ile banków skorzysta ze ścieżki trzymsięcznego powiadomienia — oraz czy posiadanie kryptowalut w bilansach pozostanie na poziomie zera.