Trzy największe instytucje finansowe Brazylii działają obecnie jako domy maklerskie oferujące kryptowaluty milionom klientów detalicznych. Itaú, Nubank i Banco do Brasil zbudowały każdy oferty tokenów, które dorównują niektórym samodzielnym giełdom — wszystko to przy zachowaniu ścisłej polityki nieskanowania na własnych bilansach ani jednego satoshi.

Rozwój oferty zbiega się w czasie z wejściem w życie w lutym 2026 roku nowego frameworku regulacyjnego Brazylijskiego Banku Centralnego dla dostawców usług w zakresie aktywów wirtualnych. Ramy te wprowadziły instytucjonalne zabezpieczenia, które dają działom compliance znacznie większą pewność.

Posunięcie ma miejsce na jednym z najaktywniejszych rynków krypto na świecie. Brazylia wielokrotnie plasowała się wśród największych gospodarek kryptowalutowych globalnie, a według danych BCB miliony osób deklarowało posiadanie aktywów cyfrowych w corocznych zeznaniach podatkowych w ostatnich latach. Do tej pory znaczna część tego popytu kierowała się na zagraniczne i krajowe samodzielne giełdy; wejście banków stawia regulowanych gigantów w bezpośredniej konkurencji z tymi platformami o tę samą bazę klientów detalicznych.

Co banki faktycznie robią

Itaú, największy prywatny bank w kraju, rozpoczął rok 2025 od zaoferowania klientom detalicznym 15 różnych tokenów, w tym Bitcoina i etheru. Banco do Brasil, kontrolowany przez państwo gigant, poszedł w jego ślady, uruchamiając w styczniu 2026 roku bezpośredni dostęp inwestycyjny do Bitcoina i etheru. Obie instytucje traktują kryptowaluty po prostu jako kolejną klasę aktywów dostępną za pośrednictwem ich istniejących platform maklerskich.

Nubank zdecydowanie najodważniej działał z całej trójki. Bank cyfrowy rozszerzył swoją platformę krypto do 28 aktywów, dodając samego maja 2026 roku cztery nowe tokeny. Ponad 7 milionów użytkowników handluje teraz kryptowalutami poprzez jego aplikację — skala, która pokazuje, jak bardzo handel aktywami cyfrowymi wszedł do głównego nurtu brazylijskich finansów detalicznych.

Kluczowa jest struktura ekspozycji tych banków. Żaden z nich nie trzyma kryptowalut na swoich bilansach. Działają wyłącznie jako depozytariusze i pośrednicy, łącząc klientów z aktywami cyfrowymi bez przyjmowania na siebie ryzyka zmienności. Każdy z banków klasyfikuje swoje usługi krypto jako inwestycje wysokiego ryzyka, wraz z obowiązkowymi informacjami o ryzyku, które klienci muszą otrzymać przed rozpoczęciem handlu.

Ramy regulacyjne stojące za tym ruchem

Brazylijski Bank Centralny (BCB) pod koniec 2025 roku uchwalił rezolucje ustanawiające formalne ramy regulacyjne dla dostawców usług w zakresie aktywów wirtualnych. Przepisy te weszły w życie w lutym 2026 roku.

Ramy obejmują wymagania dotyczące autoryzacji, standardy adekwatności kapitałowej, obowiązkową segregację aktywów oraz dowód posiadania rezerw. W praktyce firmy, które chcą oferować usługi krypto w Brazylii, muszą teraz wykazać, że mają wystarczający kapitał do prowadzenia działalności, utrzymywać środki klientów oddzielnie od własnych oraz dowieść, że faktycznie posiadają deklarowane aktywa.

Dla banków przyzwyczajonych do silnej regulacji w tradycyjnych finansach te wymagania to dobrze znany teren. Właśnie dlatego ramy ułatwiły wejście na rynek takim gigantom jak Itaú i Banco do Brasil — dysponują one już niezbędną infrastrukturą compliance. Te same przepisy podnoszą natomiast poprzeczkę dla mniejszych, nieregulowanych graczy, a framework współistnieje z odrębną inicjatywą BCB dotyczącą opracowania cyfrowego reala (Drex), pilotażowego programu stokenizowanej waluty banku centralnego — co sygnalizuje, że brazylijskie władze budują kompleksowy zestaw przepisów dotyczących aktywów cyfrowych, zamiast reagować na nie punktowo.