Wystąpienie Himino z BOJ uznawane za kluczowy test oczekiwań na wrześniową podwyżkę stóp
Najważniejsze informacje
- •Zastępca prezesa Bank of Japan Ryozo Himino ma przemówić w czwartek w Saitamie, po czym odbędzie się konferencja prasowa.
- •Rynki traktują wystąpienie jako kluczowy sygnał, czy BOJ podniesie stopy na posiedzeniu 17–18 września.
- •Jastrzębi język o ryzykach inflacyjnych lub o potrzebie unikania pozostawania za krzywą prawdopodobnie wesprze jena i podniesie rentowności japońskich obligacji rządowych.
- •Bardziej powściągliwy, zależny od danych przekaz może obniżyć oczekiwania na wrześniową podwyżkę i obciążyć jena, który handluje w rejonie wysokich 158 jenów za dolara.
- •Wystąpienie przypada w tygodniu Jackson Hole, kiedy komentarze Fed mogą rywalizować o uwagę rynku.
Traderzy traktują czwartkowe wystąpienie zastępcy prezesa Bank of Japan, Ryozo Himino, jako bieżący test wyceny wrześniowej podwyżki stóp procentowych, biorąc pod uwagę jego reputację jako jednego z bardziej jastrzębich członków zarządu. Każdy nacisk na ryzyka wzrostu inflacji lub niebezpieczeństwo pozostawania za krzywą prawdopodobnie wsparłby jena i podniósł rentowności japońskich obligacji rządowych, wzmacniając argument za ruchem o 25 punktów bazowych na posiedzeniu 17–18 września. Z kolei bardziej wyważony przekaz, skoncentrowany na zależności od danych, mógłby skłonić traderów do ograniczenia zakładów na podwyżkę i zwiększyć presję na jena, który handluje w rejonie wysokich 158 jenów za dolara, przy poziomie 160 obserwowanym jako potencjalna linia interwencji.
Wystąpienie przypada również na ten sam tydzień co sympozjum Jackson Hole, co rodzi możliwość, że komentarze Rezerwy Federalnej będą konkurować z wypowiedziami Himino o uwagę na rynkach walutowych i stopy procentowej.
Wcześniej:
BOJ seen hiking to 1.25pct in September as yen weakness accelerates timeline
Rynki obserwują wystąpienie Himino w Saitamie jako pierwszy realny sygnał, czy BOJ jest gotowy podnieść stopy we wrześniu.
Zastępca prezesa BOJ Ryozo Himino ma przemówić do liderów biznesu w Saitamie w czwartek o 10:30 JST, po czym ma odbyć się konferencja prasowa. To jest 0130 GMT / 2130 czasu wschodniego USA.
Commonwealth Bank of Australia powiedział, że wystąpienie daje BOJ okazję do potwierdzenia lub zakwestionowania rynkowej wyceny 25-punktowej podwyżki we wrześniu. Bank stwierdził: „his speech will provide an opportunity for the BoJ to validate or push back against market expectations for a 25bp interest rate hike in September.”
CBA dodał, że Himino może zasugerować rychły ruch, podkreślając ryzyka wzrostu inflacji lub potrzebę unikania pozostawania za krzywą, co byłoby wyraźnie jastrzębim przekazem na tle zwykle ostrożnej komunikacji BOJ.
Wypowiedź Himino jest jedną z trzech zaplanowanych wcześniej wystąpień członków zarządu przed posiedzeniem 17–18 września. Członek zarządu BOJ Hajime Takata ma przemówić w Sapporo 2 września, a Kazuyuki Masu wygłosi osobne wystąpienie 10 września.
Taka sekwencja przypomina schemat obserwowany przez rynki przy wcześniejszych podwyżkach BOJ, kiedy urzędnicy wykorzystywali wystąpienia przed posiedzeniem, aby przygotować inwestorów na zmiany polityki. Himino i Masu są przez rynki postrzegani jako jedni z bardziej jastrzębich członków dziewięcioosobowego zarządu, podczas gdy Takata zgłosił sprzeciw na lipcowym posiedzeniu, opowiadając się za podniesieniem stóp do 1.25 procent.
Wystąpienie odbywa się na tle mieszanych danych krajowych, w tym słabego wzrostu PKB w drugim kwartale, mimo że członkowie zarządu nadal wskazują na ryzyka wzrostu inflacji. Zbiega się ono także z otwarciem gospodarczego sympozjum Jackson Hole w Stanach Zjednoczonych, gdzie komentarze Rezerwy Federalnej mają w tym tygodniu rywalizować o uwagę rynku. Jen ostatnio handlował w rejonie wysokich 158 jenów za dolara, przy czym poziom 160 jest szeroko uznawany za potencjalny próg interwencji.
Jeśli ton Himino będzie jastrzębi, traderzy najpewniej uznają to za wzmocnienie argumentów za wrześniowym ruchem, dodając do tygodnia już zdominowanego przez sygnały banków centralnych po obu stronach Pacyfiku.
