Bitcoin odbił się z poziomu 62 000 USD i wzbił się do 66 900 USD, zanim jego wzrostowe momentum zanikło. Kryptowaluta napotkała odrzucenie w okolicach 66 000 USD i odnotowała niższe zamknięcia podczas dwóch kolejnych sesji, krótkotrwale spadając do 65 500 USD. W momencie pisania tego tekstu Bitcoin był notowany po 65 602 USD, co odzwierciedlało spadek o 1,15% w ujęciu dziennym.

Mimo tej słabości cenowej, dane on-chain ujawniły odnowioną aktywność związaną z iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock — jednym z największych amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina i kluczowym instrumentem, za pośrednictwem którego tradycyjni inwestorzy mogą uzyskać regulowaną ekspozycję na BTC.

Portfel powiązany z IBIT akumuluje 4 259 BTC

Główni inwestorzy instytucjonalni w dużej mierze utrzymywali ostrożne stanowisko przez cały przedłużający się okres osłabienia Bitcoina, przy czym niektórzy zmniejszali ekspozycję, dodając dodatkową presję na rynek. Jednak niedawna aktywność portfela wskazywała na nowy popyt związany z ETF-em BlackRock.

Zgodnie z informacjami od Onchain Lens, portfel powiązany z IBIT otrzymał 2 469,25 BTC z Coinbase Prime o wartości 163,1 miliona USD. Dwa dni wcześniej ten sam portfel otrzymał 1 789,85 BTC o wartości 119 milionów USD. Łącznie oba przelewy wyniosły 4 259,10 BTC, czyli około 282,1 miliona USD.

Te ruchy nie powinny być automatycznie interpretowane jako bezpośrednie zakupy spotowe BlackRock, ponieważ mogą odzwierciedlać kreację ETF, realizację, rebalansowanie depozytów lub aktywność rozliczeniową. Coinbase Prime stanowi główną platformę instytucjonalną oferującą usługi przechowywania i handlu, co sprawia, że przelewy z jej portfeli są istotne dla śledzenia operacji związanych z ETF-ami, ale same w sobie niewystarczające do określenia typu transakcji bazowej.

Przepływy spotowych ETF-ów na Bitcoina ulegają poprawie

Aktywność portfela zbiegła się w czasie z poprawą wpływów do amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina. W ciągu ostatniego tygodnia te produkty odnotowały dodatnie netto wpływy w pięciu funduszach. Samo IBIT BlackRock przyciągnęło 38 milionów USD. W rezultacie łączne aktywa netto funduszy odbiły do 80,36 miliarda USD, co sygnalizuje ponowne rozmieszczanie kapitału za pośrednictwem regulowanych instrumentów.

Dane dotyczące przepływów ETF są uważnie śledzone, ponieważ spotowe ETF-y na Bitcoina muszą posiadać Bitcoina jako zabezpieczenie wyemitowanych udziałów, natomiast realizacje mogą zmniejszyć zasoby lub przesunąć salda między portfelami depozytowymi. Sprawia to, że trendy przepływów funduszy i aktywność rozliczeniowa on-chain stanowią ważny kontekst do oceny uczestnictwa instytucjonalnego, nawet gdy krótkoterminowe zachowanie cenowe pozostaje słabe.

Bitcoin mierzy się z utrzymującą się słabością

Mimo dodatnich przepływów ETF, szerszy amerykański popyt instytucjonalny pozostał stłumiony. Coinbase Premium Index utrzymywał się na ujemnym poziomie od początku maja, przedłużając swój spadek przez prawie dwa miesiące. Ujemna premia wskazuje na słabszą presję zakupową na Coinbase w porównaniu z giełdami offshore, choć nie potwierdza, że instytucje masowo sprzedają.

Cenowe momentum Bitcoina również nadal się pogarszało. Oscylator momentum Chande spadł z 51 do 13, potwierdzając, że bycze momentum znacznie osłabło. Wskaźnik utrzymał się powyżej zera, co sugeruje spowalniające momentum, a nie potwierdzony niedźwiedzi odwrót.

Na ten moment kluczowymi sygnałami do monitorowania są to, czy wpływy ETF będą kontynuowane, czy Coinbase Premium Index powróci na dodatnie terytorium oraz czy wskaźniki momentum się ustabilizują po ostatnim spadku. Razem te metryki mogą dostarczyć jaśniejszych dowodów na to, czy regulowany popyt na ETF-y jest wystarczająco silny, aby zrekompensować szerszą słabość widoczną w aktywności na rynku spot.