Dyrektor generalny BlackRock Larry Fink ostrzegł, że jakiekolwiek wstrzymanie ogromnego boomu budowlanego w centrach danych w Stanach Zjednoczonych może pogrążyć kraj w recesji. Jednocześnie zwrócił uwagę na dług publiczny, który wzrósł do $40 bilionów.

W środowym wywiadzie dla CNBC szef największego na świecie podmiotu zarządzającego aktywami powiedział, że „jakiegoś rodzaju moratorium w tym kraju” wpędziłoby USA w recesję, powszechnie definiowaną jako dwa kolejne kwartały kurczenia się produkcji gospodarczej. Fink odnosił się do potencjalnych działań zmierzających do wstrzymania budowy centrów danych w całych USA z powodu obaw, że szkodzą one środowisku. Centra danych to ogromne budynki wypełnione komputerami, które zasilają sztuczną inteligencję (AI).

„Tak duża część naszej gospodarki opiera się na rozbudowie tych nakładów kapitałowych” — powiedział Fink, używając skrótu oznaczającego wydatki kapitałowe, czyli długoterminowe wydatki przedsiębiorstw na obiekty i sprzęt.

Opinia publiczna zmienia się, a Fink odpowiada na krytykę

Opinia publiczna na temat centrów danych pogarsza się. Badanie Pew Research Center wykazało, że co najmniej 49% Amerykanów uważa centra danych za przeważnie szkodliwe dla środowiska, kosztów energii w gospodarstwach domowych i jakości życia osób mieszkających w ich pobliżu.

Fink odrzucił tę opinię, twierdząc, że większość obaw związanych z budową centrów danych to „dezinformacja”, i dodając: „Centra danych nie są problemem”. Wskazał również na rolę tych obiektów w tworzeniu miejsc pracy, zwracając uwagę na zapotrzebowanie na pracowników budowlanych, infrastrukturę energetyczną i sprzęt obliczeniowy dla AI.

Firmy przeznaczają tak dużo pieniędzy na centra danych zasilające AI, że każda próba spowolnienia ich rozbudowy mogłaby zaszkodzić całej gospodarce USA, a nie tylko rynkowi akcji. Moody’s szacuje, że planowane wydatki kapitałowe na centra danych w USA wyniosą w tym roku $700 miliardów, a do 2030 roku wzrosną do od $2,4 biliona do $2,48 biliona, pomimo rosnących obaw społecznych dotyczących wpływu na środowisko i lokalne społeczności. Na całym świecie wydatki mają osiągnąć $7 bilionów do końca dekady.

Każda próba ograniczenia tych wydatków mogłaby mieć szerokie konsekwencje. Gospodarka USA już znajduje się pod presją z kilku stron, w tym ze względu na uporczywą inflację i rosnące rentowności obligacji, które przekładają się na koszty zaciągania kredytów w całej gospodarce.

Ryzyko recesji obejmuje również rynek kryptowalut

Recesja miałaby znaczenie także dla traderów kryptowalut, ponieważ zazwyczaj zmniejsza apetyt inwestorów na ryzykowne aktywa. Zwolennicy bitcoina uznają go za bezpieczną przystań, jednak kryptowaluta historycznie znajdowała się pod presją sprzedaży w okresach powszechnej awersji do ryzyka. W chwili publikacji bitcoin był notowany w pobliżu $81,200, co oznaczało spadek o 0,8% od północy czasu UTC.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock to największy na świecie publicznie notowany fundusz bitcoinowy, z łącznymi napływami netto w wysokości $65.62 miliarda od debiutu w styczniu 2024 roku, według SoSoValue.

$40 bilionów długu

Fink wskazał również na zadłużanie się rządu, czyli drugą strukturalną kwestię występującą obok bronionego przez niego boomu korporacyjnych wydatków kapitałowych. „Deficyty USA zaczynają mieć poważny wpływ” — powiedział, zauważając, że dług publiczny wzrósł z $8 bilionów w 2000 roku do $40 bilionów w 2026 roku.

„W ciągu 26 lat zwiększyliśmy go o $32 biliony” — powiedział Fink. „Ma to ogromny wpływ na popyt na kredyt. Rząd potrzebuje coraz więcej kredytu, a aukcje obligacji stają się coraz większe”.

Aukcje obligacji to mechanizm, za pośrednictwem którego rząd federalny pożycza pieniądze od inwestorów, a ich rosnąca skala odzwierciedla opisaną przez Finka ekspansję zadłużenia.

Jego odpowiedzią są prywatne środki. „Musimy odblokować prywatny kapitał, aby rozwijać gospodarkę USA w tempie 3%” — powiedział.

Rosnące zadłużenie rządu jest powszechnie postrzegane jako czynnik sprzyjający rzadkim aktywom, takim jak złoto i bitcoin.

Sam BlackRock odnotował solidne wyniki za trzeci kwartał. Napływy netto — nowe środki od klientów — wyniosły $205 miliardów, a przychody wzrosły o 19%, mimo że organiczny wzrost aktywów nieznacznie spowolnił w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 38% rok do roku, a marża operacyjna zwiększyła się do 47,8%.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany przez CoinDesk.