Według doniesień BlackRock obniżył minimalną wartość transakcji swap w swoim spotowym funduszu ETF na bitcoina do 1 mln USD, co miałoby poszerzyć dostęp do mechanizmu kreacji i umorzeń in-kind stojącego za największym amerykańskim ETF-em na bitcoina. Opisane obniżenie minimalnego progu swapu BlackRocka dla ETF-u na bitcoina opiera się na materiale wtórnym, a nie na potwierdzonym zgłoszeniu funduszu na tym etapie.

Najważniejsze informacje

• Według raportu BlackRock obniżył minimalną wartość swapu dla swojego ETF-u na bitcoina do 1 mln USD.
• Niższy próg poszerzyłby udział w procesie kreacji i umorzeń funduszu.
• To doniesienie oparte na raporcie; zakres, termin i objęte typy transakcji pozostają niepotwierdzone.

Co według raportu zmienił BlackRock

Opisywana zmiana dotyczy operacyjnego progu dla swapów powiązanych z iShares Bitcoin Trust ETF BlackRocka, a nie aktualizacji protokołu czy zdarzenia na poziomie tokena. To korekta tego, jak duża musi być transakcja, aby wejść do instytucjonalnego workflow swapowego funduszu. Zobacz też powiązaną publikację Bitcoin przekracza 115 000 USD po wygaśnięciu opcji.

Według doniesień dotyczących minimalnej kwoty konwersji próg został przesunięty do 1 mln USD. Zmianę na X wskazał analityk ETF Bloomberg, Eric Balchunas, i to stanowi podstawę obecnej informacji, a nie bezpośrednie oświadczenie funduszu.

Należy traktować to jako niepotwierdzone doniesienie. Kwota nie została jeszcze powiązana ze zaktualizowanym prospektem ani dokumentem funduszu, więc dokładny mechanizm objęty tym progiem nadal wymaga weryfikacji w dokumentach źródłowych. Zobacz też powiązaną publikację 2 000 inwestorów instytucjonalnych zgłaszało posiadanie bitcoina w I kw. 2026.

Dlaczego niższy próg ma znaczenie dla aktywności ETF-u na bitcoina

W strukturze rynku ETF proces kreacji i umorzeń utrzymuje cenę funduszu w zgodzie z aktywem bazowym. Niższy próg wejścia poszerza grono kontrahentów, którzy mogą kierować przez ten mechanizm przepływ środków, zamiast być ograniczeni większym rozmiarem zlecenia. Zobacz też powiązaną publikację Drugi co do wielkości bank w Ameryce zwiększa udział w IBIT i ogranicza ekspozycję na ETF-y Ether i Solana.

Obniżenie progu do mniejszej kwoty wskazuje na większą elastyczność wykonania dla uczestników korzystających z procesu swapowego funduszu, bez sugerowania gwarantowanego wpływu na spready, popyt czy cenę. Infrastruktura IBIT była wcześniej widoczna on-chain, w tym gdy IBIT przeniósł BTC do Coinbase Prime ze swojego portfela ETF.

Dostęp do funduszu pozostaje skoncentrowany wśród instytucji, co odzwierciedlają zgłoszenia tysięcy inwestorów instytucjonalnych raportujących ekspozycję na ETF-y bitcoina. Mniejszy minimalny swap mieści się w tym instytucjonalnym kontekście, zamiast otwierać ten workflow bezpośrednio dla detalistów.

Co obserwować dalej po opisywanym obniżeniu progu

Sam raport nie podaje daty wejścia w życie, objętych typów transakcji ani tego, czy korekta jest częścią szerszej zmiany polityki funduszu. To właśnie te luki stanowią główną niepewność w tej historii.

Potwierdzenie powinno pojawić się w dokumentach funduszu BlackRock, w tym w kwartalnym zgłoszeniu regulacyjnym, zanim zmiana zostanie uznana za przesądzoną. Do tego czasu zakres opisywanego obniżenia pozostaje otwarty.

Mechanika ta przecina się również z danymi o przepływach, które warto śledzić, biorąc pod uwagę, że ETF-y na bitcoina ostatnio przechodziły od napływów do wielotysięcznych netto odpływów BTC. To, czy niższy próg swapów pojawi się w danych o przepływach, będzie kolejnym sygnałem do monitorowania.

Dodatkowe źródła: dokument źródłowy 1.