Być może to Tom Lee okaże się tym, kto śmieje się ostatni. Lee — współzałożyciel Fundstrat i wieloletni strateg z Wall Street, pełniący obecnie funkcję dyrektora ds. strategii BitMine — forsował pełne zaangażowanie firmy w Ethereum, a akcje BitMine skoczyły do 22,83 dolara, najwyższego poziomu od maja tego roku i znacznie powyżej tegorocznego dołka 12,70 dolara — odbicie, które wskazuje na efekty jego strategii uśredniania ceny zakupu.

Zwyżka zbiegła się w czasie z szerszą siłą rynku Ethereum, na którym dostępny jest już spotowy ETF na Ethereum, wpływy do stakingu rosną gwałtownie, a cena ukształtowała formację złotego krzyża. To tło podniosło wartość ETH zgromadzonego przez BitMine.

Ethereum zyskuje na wpływach ze stakingu i do funduszy ETF

Cena Ethereum wzrosła w ostatnich kilku dniach, wspinając się z tegorocznego dołka 1508 dolarów do 2451 dolarów, a popyt nadal narasta.

Spotowe ETF-y na Ethereum powiększyły w piątek aktywa o ponad 184 mln dolarów, co dało łączne tygodniowe wpływy na poziomie 697 mln dolarów. W tym miesiącu fundusze przyciągnęły dotąd wpływy bliskie miliarda dolarów — znak, że inwestorzy kupują na spadkach. Fundusze oferują regulowaną ścieżkę ekspozycji na ETH bez bezpośredniego posiadania tokenu, natomiast skarby korporacyjne stały się drugim ważnym źródłem popytu na tę kryptowalutę.

Rynek stakingu przedstawia podobny obraz. Dane pokazują, że kapitalizacja rynkowa Ethereum objętego stakingiem wzrosła do ponad 103 mld dolarów, a wskaźnik stakingu przekroczył niedawno ważny próg 35%, co oznacza, że ponad jedna trzecia podaży tej kryptowaluty jest obecnie zablokowana w stakingu i niedostępna do natychmiastowej sprzedaży. Łączna liczba monet przekazanych do stakingu przekracza 42,3 mln i wciąż rośnie.

Wpływy do stakingu wskazują, że inwestorzy chcą blokować swoje monety na dłużej i korzystać z miesięcznych wypłat. Ten wzrost prawdopodobnie tłumaczy, dlaczego ilość Ethereum utrzymywanego na giełdach nadal spada w tym miesiącu.

Obraz techniczny również napawa optymizmem. Ethereum właśnie ukształtowało formację złotego krzyża, w której przecięły się 50- i 200-dniowe ważone średnie kroczące (WMA) — formacja, której historycznie towarzyszyły w czasie dalsze zyski.

Strategia DCA BitMine okazała się skuteczna

Jeśli cena Ethereum odbije w pełni, będzie to oznaką, że strategia uśredniania ceny zakupu (DCA, dollar-cost averaging) Toma Lee zadziałała perfekcyjnie. DCA to strategia, w której inwestor kupuje aktyw małymi partiami, nawet gdy cena spada, z nadzieją, że wszystkie zakupy staną się zyskowne, gdy tylko trend się odwróci. Zamiast próbować timować rynek, podejście to rozkłada wejścia na wiele poziomów cenowych.

Wejście BitMine w ETH wpisuje się w korporacyjny podręcznik kryptoskarbu, którego pionierem była MicroStrategy Michaela Saylora z bitcoinem: spółka giełdowa systematycznie akumulująca token w swoim bilansie jako kluczową strategię biznesową. BitMine, które zaczynało jako operator wydobywania bitcoina w chłodzeniu immersyjnym i usług hostingu, w ubiegłym roku przepozycjonowało się wokół skarbu Ethereum i od tego czasu stało się największym korporacyjnym posiadaczem tego tokenu.

W przypadku BitMine spółka kupuje niewielkie ilości tokenów ETH co tydzień od lipca ubiegłego roku. Kontynuowała te zakupy nawet wtedy, gdy cena spadła do 1500 dolarów.

BitMine posiada obecnie ponad 5,8 mln monet i zbliża się do celu 6 milionów. Monety kupione, gdy ETH spadło do 1500 dolarów, zyskały już na wartości ponad 60%.

Spółka zbliża się do punktu zwrotnego, ponieważ jej strategia zakupów ETH zbliża się do poziomu 6 milionów. Gdy to nastąpi, BitMine przyspieszy generowanie przychodów dzięki stakingowi. Obecna nagroda za staking wynosi 2,66%, co oznacza, że 6 mln monet generowałoby 159 600 monet rocznie. Po bieżącej cenie monety te byłyby warte ponad 391 mln dolarów. Gdyby spółka zdecydowała się przeznaczyć do stakingu 180 000 monet, wszystkie nagrody i dochody ze stakingu wyniosłyby łącznie 234 037 w ciągu najbliższej dekady — znaczna kwota, jeśli ETH będzie dalej drożało.

BitMine liczy na wykorzystanie przychodów ze stakingu do wypłaty dywidend i finansowania skupu akcji własnych na rzecz inwestorów. Przekroczenie poziomu 6 milionów przesunęłoby strategię z fazy akumulacji do fazy generowania dochodu, dzięki czemu wdrożenie stakingu, dywidend i skupów akcji stanie się kluczowym etapem do obserwacji, gdy model wejdzie w kolejną fazę.

Analiza techniczna kursu akcji BMNR

Wykres dzienny pokazuje, że BMNR — akcje BitMine notowane na NYSE Arca — odbiły po osiągnięciu dna na poziomie 12,70 dolara w lipcu tego roku. Utrzymują się one powyżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe dołki od czerwca oraz przeszły ponad 50- i 200-dniowe ważone średnie kroczące (WMA). Jednocześnie MACD i wskaźnik Relative Strength Index (RSI) nadal rosną — znak, że momentum narasta. Kolejny kluczowy poziom oporu dla akcji znajduje się na 30 dolarach.