Reality, platforma do emisji aktywów świata rzeczywistego (RWA) w ekosystemie Bitgeta, nawiązała współpracę z Merkl, dostawcą infrastruktury nagród onchain, aby zapewnić, że uprawnieni posiadacze tokenizowanych akcji i funduszy ETF będą nadal otrzymywać wypłaty dywidend nawet po ulokowaniu tych aktywów w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi).

W ramach tego porozumienia Merkl zidentyfikuje uprawnionych posiadaczy rTokenów, których aktywa znajdują się we wspieranych rynkach pożyczkowych, pulach płynności i kontraktach stakingowych. Celem jest zapobieżenie utracie praw do dywidend przez użytkowników, którzy przenoszą tokenizowane aktywa z prywatnych portfeli do aplikacji DeFi w celu uzyskania dodatkowych zwrotów.

Współpraca ustanawia mechanizm śledzenia rzeczywistej własności przez wspierane smart kontrakty DeFi i przekazywania kwalifikujących się wypłat dywidend odpowiednim posiadaczom rTokenów w stablecoinach. Rozwiązuje to trwały problem operacyjny związany z tokenizowanymi papierami wartościowymi: zapisy własności często stają się trudniejsze do prześledzenia po zdeponowaniu aktywów w zdecentralizowanych aplikacjach. Ciągłość dywidend stanowi również praktyczny test tego, czy deklarowane prawa ekonomiczne tokenizowanych papierów wartościowych przetrwają ulokowanie w DeFi, odróżniając instrumenty tokenizowane, które przenoszą prawa ekonomiczne bazowego waloru, od typów ekspozycji śledzących wyłącznie cenę.

Śledzenie własności przez zagnieżdżone smart kontrakty

rTokeny Reality zapewniają tokenizowaną ekspozycję na notowane publicznie akcje i ETF-y, w tym uprawnione korzyści ekonomiczne, takie jak dywidendy. Komplikacje pojawiają się, gdy użytkownicy deponują te tokeny w protokołach pożyczkowych, pulach płynności lub kontraktach stakingowych. W takich przypadkach przyjmujący smart kontrakty może figurować jako zarejestrowany posiadacz on-chain zamiast indywidualnego inwestora, mimo że inwestorzy podstawowi zachowują swoje prawa ekonomiczne. Ta rozbieżność utrudnia identyfikację rzeczywistych beneficjentów wypłat dywidend. Problem ma odpowiednik na rynkach tradycyjnych, gdzie agentów transferu i rejestry akcjonariuszy określają, kto ma prawo do dywidendy na dzień rekordu; on-chain praca identyfikacyjna musi przebiegać przez pozycje na poziomie kontraktów.

Merkl zamierza rozwiązać ten problem atrybucji za pomocą swojej technologii reward forwarder. System śledzi pozycje tokenowe przez wspierane smart kontrakty, identyfikuje beneficjentów podstawowych i alokuje wypłaty zgodnie z obowiązującymi zasadami kwalifikowalności i płatności. Technologia obsługuje wiele warstw połączonych kontraktów DeFi i uwzględnia opłaty specyficzne dla protokołów przy obliczaniu odpowiednich wypłat.

Deweloperzy i użytkownicy mogą zweryfikować, czy dany smart kontrakt jest kompatybilny z systemem, korzystając z narzędzia Forwarder Scan w Merkl Studio.

Pablo Veyrat, dyrektor generalny i współzałożyciel Merkl, powiedział, że identyfikacja rzeczywistych właścicieli aktywów ulokowanych w protokołach DeFi pozostaje poważnym wyzwaniem. Wskazał, że infrastruktura przekazywania płatności śledzi własność przez zagnieżdżone smart kontrakty, co pozwala Reality określić odpowiednich odbiorców wypłat dywidend.

Dyrektor generalna Bitgeta Gracy Chen podkreśliła, że tokenizowane akcje powinny zapewniać korzyści ekonomiczne wykraczające poza ekspozycję na cenę i możliwości handlowe. Zauważyła, że inwestorzy lokujący rTokeny w aplikacjach DeFi powinni zachować dostęp do dywidend, do których się kwalifikują.

Podział odpowiedzialności: emisja kontra dystrybucja

Współpraca przydziela każdej firmie odrębne role operacyjne. Reality będzie nadal zarządzać emisją rTokenów i ustalać prawa do dywidend, podczas gdy Merkl dostarczy infrastrukturę niezbędną do identyfikacji uprawnionych inwestorów i przekazywania płatności przez wspierane pozycje DeFi.

W strukturze rTokenów Reality kwalifikujące się dywidendy pieniężne są wypłacane niezależnie od ceny rynkowej tokenu. Netto wypłaty dywidend są zazwyczaj rozliczane w USDT, choć dystrybucje związane z pozycjami DeFi pozostają uzależnione od wspieranych smart kontraktów i obowiązujących warunków płatności.

Reality współpracuje z licencjonowanymi partnerami maklerskimi, aby uzyskiwać dostęp do papierów wartościowych notowanych na głównych giełdach, w tym na Nasdaq i Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Platforma kupuje odpowiednie aktywa, przechowuje je w depozycie i emituje tokeny oparte na blockchainie reprezentujące powiązane prawa.

Merkl z kolei prowadzi platformę money-streaming onchain, która obsługuje emitentów stablecoinów, firmy fintech, neobanki i tokenizowane fundusze inwestycyjne. Jej infrastruktura jest zaprojektowana do obliczania i dystrybucji yieldu, dywidend i innych płatności finansowych poprzez sieci blockchain.

Łącząc możliwości emisji tokenów i zarządzania aktywami Reality z automatyczną technologią dystrybucji Merkl, współpraca ma na celu zwiększenie kompatybilności tokenizowanych papierów wartościowych ze zdecentralizowanymi aplikacjami finansowymi.

Wzrost adopcji rTokenów w ekosystemie UEX Bitgeta

Integracja następuje w momencie, gdy rTokeny zyskują popularność w ekosystemie Unified Exchange (UEX) Bitgeta, który łączy handel kryptowalutami z dostępem do innych aktywów finansowych. Według danych przypisywanych DeFiLlama skumulowany wolumen obrotu rTokenami osiągnął 1,16 mld dolarów między czerwcem a lipcem 2026 roku. Liczba użytkowników handlujących zarówno kryptowalutami, jak i rTokenami wzrosła o 23,54% miesiąc do miesiąca w lipcu 2026 roku.

Firmy postrzegają ten wzrost jako dowód rosnącego zainteresowania tokenizowanymi akcjami wśród inwestorów prowadzących strategie obejmujące wiele klas aktywów. Integracja z Merkl może dodatkowo wspierać tę adopcję, pozwalając inwestorom wykorzystywać tokenizowane papiery wartościowe w aplikacjach DeFi bez automatycznej rezygnacji z związanych z nimi korzyści dywidendowych.

Praktyczny zasięg porozumienia zależy od tego, które smart kontrakty zostaną zarejestrowane jako kompatybilne — status ten deweloperzy i użytkownicy mogą sprawdzić przez Forwarder Scan w Merkl Studio. Przyszłe odczyty DeFiLlama dotyczące wolumenu rTokenów i liczby użytkowników międzyklasowych będą stanowić bieżącą miarę wykorzystania tokenizowanych akcji obok handlu kryptowalutami.

Współpraca uwypukla rodzący się trend łączenia praw ekonomicznych związanych z tradycyjnymi papierami wartościowymi z zdecentralizowaną infrastrukturą finansową, co może rozszerzyć użyteczność tokenizowanych akcji poza konwencjonalny handel i ekspozycję portfelową.

Źródło: CoinTrust