Bitfinex Securities zamierza wystawić dwa tokenizowane fundusze inwestycyjne zarządzane przez CMCC Global, dając kwalifikowanym inwestorom ekspozycję opartą na blockchainie na ilościowe strategie aktywów cyfrowych. Oba pojazdy inwestycyjne — Crest oraz Ledger-based Bitcoin Alpha Fund (LBAF) — będą działać na infrastrukturze tokenizacji dostarczonej przez Hadron by Tether, co umożliwi emitowanie, zarządzanie i śledzenie udziałów w funduszach on-chain.

Wystawienie to pierwszy przypadek udostępnienia tokenizowanych funduszy na Bitfinex Securities, łączące profesjonalnie zarządzane strategie ilościowe z własnością opartą na blockchainie i handlem na rynku wtórnym. Subskrypcje są otwarte dla kwalifikowanych inwestorów, a okno ofertowe ma zostać zamknięte 30 października 2026 roku.

Dwa fundusze, dwa odmienne cele

Crest jest skierowany do inwestorów szukających stóp zwrotu denominowanych w dolarach, które przewyższają rentowność amerykańskich bonów skarbowych. Fundusz, współtworzony przez analityka on-chain i inwestora Willy'ego Woo wraz z CMCC Global, działa od marca 2022 roku.

LBAF, uruchomiony w kwietniu 2025 roku, realizuje inny cel: netto roczne stopy zwrotu rzędu 8% do 12% liczone w Bitcoinie. Zamiast mierzyć wyniki przede wszystkim w dolarach, fundusz dąży do powiększania posiadanych przez inwestorów ilości Bitcoina.

Oba fundusze stosują strategie ilościowe wielu menedżerów typu hedge fund, koncentrujące się na okazjach neutralnych względem rynku na rynkach aktywów cyfrowych. W podejściu neutralnym względem rynku stopy zwrotu są uzyskiwane z nieefektywności cenowych — takich jak różnice między powiązanymi aktywami czy platformami — a nie z ogólnego kierunku rynku. Ich zestaw narzędzi obejmuje arbitraż funding rate, arbitraż między giełdami, arbitraż zmienności, market making oraz działania w obszarze zdecentralizowanych finansów.

Według CMCC Global stosowane strategie generowały dodatnie stopy zwrotu każdego roku od 2022 roku. Menedżer podał, że strategie pozostały rentowne podczas poważnych zaburzeń rynkowych, w tym upadku Luny, bankructwa FTX oraz gwałtownego spadku o wartości około 19 miliardów dolarów w październiku 2025 roku.

Wyniki historyczne nie gwarantują jednakłych zysków, a fundusze pozostają narażone na ryzyka rynkowe, operacyjne i specyficzne dla stosowanych strategii.

Hadron by Tether zasila warstwę tokenizacji

Fundusze mają strukturę wyodrębnionych portfeli w ramach CMCC Global SPC, podmiotu utworzonego na Kajmanach. CMCC Global, założona w Hongkongu w 2016 roku, inwestuje w aktywa cyfrowe, kapitał podwyższonego ryzyka typu equity, portfele hedge fund oraz rynki kapitałowe, prowadząc działalność w Azji i Ameryce Północnej.

Hadron by Tether dostarczy infrastrukturę do reprezentowania udziałów w funduszach jako tokeny cyfrowe — rozwiązanie mające połączyć tradycyjny udział w funduszach z emisją i zarządzaniem opartym na blockchainie. Zgodnie z ogłoszeniem każdy token odzwierciedla w stosunku 1:1 wartość ekonomiczną udziałów w odpowiednim funduszu, a tokeny są tworzone, gdy udziały wspierają ich emisję, i niszczone, gdy inwestorzy je umarzają. Takie tokenizowane struktury funduszy wpisują się w szerszy trend emisji tradycyjnych instrumentów finansowych na blockchainie.

Minimalna subskrypcja to jeden token, wyceniony na 10 USD dla CREST lub 0,0001 BTC dla LBAF — próg ten ma obniżyć początkowy koszt wejścia dla kwalifikowanych uczestników. Emisja tokenów odbędzie się za pośrednictwem Bitfinex Securities El.

Inwestorzy muszą przejść weryfikację KYC (know-your-customer) oraz kontrole przeciwdziałania praniu pieniędzy przed udziałem. Po rejestracji kwalifikowani posiadacze tokenów mogą handlować na rynku wtórnym Bitfinex Securities przez całą dobę, przez cały rok, oraz przechowywać swoje pozycje w self-custody za pośrednictwem zatwierdzonych, białolistowanych adresów blockchain — rozwiązanie różniące się od konwencjonalnych struktur funduszy, gdzie udziały są zwykle rejestrowane i przechowywane przez pośredników. Format tokenizowany może zapewnić większą elastyczność w przenoszeniu udziałów w funduszach, choć dostęp pozostaje uzależniony od wymogów kwalifikacyjnych i obowiązujących kontroli platformy.

BTCS wnosi Bitcoin jako inwestor kotwiczący

BTCS S.A., spółka skarbca aktywów cyfrowych notowana w Warszawie i Frankfurcie, zgodziła się pełnić rolę inwestora kotwiczącego za pośrednictwem Bitfinex Securities. Zgodnie z ogłoszeniem spółka zamierza wniesić kwotę Bitcoina w trzycyfrowej wysokości.

Dyrektor generalna BTCS Marlena Lipińska wskazała, że inwestycja jest zgodna ze strategią skarbca spółki zakładającą zwiększanie posiadanego Bitcoina. Jako czynniki stojące za zobowiązaniem wymieniła cel LBAF w postaci stóp zwrotu denominowanych w Bitcoinie, profesjonalne zarządzanie oraz regulowaną strukturę tokenizowanych papierów wartościowych.

Inwestycja kotwicząca zapewnia początkowe wsparcie instytucjonalne dla oferty, choć ostateczna kwota zasubskrybowana przez inwestorów nie została ujawniona.

Okno subskrypcji zamyka się 30 października

Subskrypcje obu funduszy są otwarte dla kwalifikowanych inwestorów, a wcześni uczestnicy otrzymają zachęty w wyznaczonym okresie promocyjnym. Oferta łączy cele zorientowane na dolara i na Bitcoina z tokenizowaną własnością funduszy, przedstawiając dwie odrębne śżki dostępu do ilościowych strategii aktywów cyfrowych za pośrednictwem Bitfinex Securities.

Długoterminowe wyniki funduszy będą zależeć od warunków rynkowych, skuteczności ich strategii handlowych, wykonania operacyjnego oraz popytu inwestorów na tokenizowane produkty inwestycyjne. Sposób działania zachęt dla wcześniejszych uczestników w praktyce to jeden ze szczegółów, które pozostają do doprecyzowania przed zamknięciem okna ofertowego. Okno subskrypcji ma zostać zamknięte 30 października 2026 roku.

Źródło: CoinTrust