Akcje Bitdeer Technologies Group (BTDR) spadły o 19.23% do zamknięcia na poziomie $8.79 w dniu 10 August 2026, po publikacji wyników finansowych za drugi kwartał, które pokazały pogłębienie straty netto mimo solidnego wzrostu przychodów. Spółka wydobywcza kryptowalut, wydzielona z giganta sprzętu górniczego Bitmain i kierowana przez współzałożyciela Jihan Wu, odnotowała wzrost przychodów o 47% r/r, jednak gwałtownie rosnące koszty operacyjne wymazały wszelkie korzyści na poziomie wyniku końcowego.

Wzrost przychodów zniwelowany przez rosnące koszty

Bitdeer podał przychody za Q2 na poziomie $228.8 million, wyraźnie powyżej $155.6 million w porównywalnym okresie 2025. Działalność self-mining odpowiadała za większość przychodów, generując $168.4 million, dzięki zwiększonej mocy obliczeniowej. Usługi co-mining dodały $25.0 million, a segment AI Cloud wygenerował $14.0 million.

Jednak koszt przychodów wzrósł gwałtownie do $237.3 million z $143.6 million rok wcześniej, co doprowadziło do straty brutto w wysokości $8.5 million — wyraźnego odwrócenia wyniku względem $12.0 million zysku brutto odnotowanego w Q2 2025. Marża brutto spadła do poziomu ujemnego 3.7%, wobec dodatnich 7.7% rok wcześniej.

Spółka wykazała stratę netto w wysokości $92.3 million, wyraźnie gorszą niż $62.9 million deficytu w analogicznym okresie poprzedniego roku. Adjusted EBITDA poprawiła się do $31.1 million z zaledwie $4.6 million rok do roku, co odzwierciedla korzyści wynikające ze wzrostu skali wydobycia. Mimo to rosnące koszty związane z zużyciem energii, amortyzacją aktywów, działalnością ogólną oraz obsługą długu silnie obciążyły wynik końcowy.

Produkcja Bitcoin rośnie dynamicznie wraz z kosztami

Łączna zarządzana moc obliczeniowa spółki osiągnęła 86.1 exahashes per second (EH/s), niemal trzykrotnie więcej niż 30.6 EH/s rok wcześniej. Działalność self-mining odpowiadała za 73.0 EH/s tej mocy, a usługi co-mining za pozostałe 15.9 EH/s. W ciągu trzymiesięcznego okresu operacje wydobywcze Bitdeer wyprodukowały 2,694 Bitcoin, znacznie przewyższając 565 Bitcoin wydobytych w Q2 2025.

Flota sprzętu wydobywczego zarządzana przez spółkę rozrosła się do 289,000 jednostek z 200,000 maszyn w okresie poprzedniego roku. Efektywność operacyjna wyraźnie się poprawiła, a średnia wydajność koparek osiągnęła 15.8 joules per terahash wobec mniej efektywnych 25.7 joules per terahash wcześniej. Średnie koszty energii elektrycznej nieznacznie wzrosły do $44 per megawatt-hour z $43 w okresie porównawczym.

Tak duża rozbudowa floty naturalnie przełożyła się na znaczący wzrost zużycia energii i amortyzacji sprzętu we wszystkich obiektach wydobywczych. Nakłady na badania i rozwój również istotnie wzrosły do $36.1 million z $20.6 million rok do roku. Koszty ogólne i administracyjne wzrosły podobnie do $34.3 million, odzwierciedlając większe zatrudnienie i szerszy zakres usług doradczych.

Inwestycje w AI Cloud przyspieszają wraz ze wzrostem zadłużenia

Bitdeer kontynuował agresywną rozbudowę swoich możliwości w zakresie sztucznej inteligencji i high-performance computing w wielu lokalizacjach na świecie. Łączna światowa moc infrastruktury elektrycznej spółki wynosi obecnie 2,980.2 megawatts, z czego 1,752 megawatts jest obecnie operacyjnych. Projekty rozwojowe postępują w obiektach w Norway, Ohio, Texas, Canada, Malaysia i Bhutan.

Obiekt Tydal w Norway stanowi kluczowy element ambicji spółki w obszarze infrastruktury AI. Uruchomienie pierwszej fazy zaplanowano na Q4 2026, a kolejną fazę przewidziano na early 2027. Dodatkowa moc w Tydal ma przede wszystkim wspierać planowane obciążenia związane ze sztuczną inteligencją i high-performance computing.

Na dzień 30 June spółka posiadała $496.3 million w gotówce, ekwiwalentach gotówki i gotówce ograniczonej. Zasoby cyfrowej waluty oraz powiązane należności wynosiły łącznie $196.9 million, podczas gdy łączne zadłużenie wzrosło do $1.8 billion. Organizacja przeszła również na standardy rachunkowości U.S. GAAP ze skutkiem od January 2026 i przekształciła historyczne okresy sprawozdawcze w celu zapewnienia porównywalności.

The post Bitdeer Technologies Group (BTDR) Stock Tumbles 19% on Expanding Q2 Losses appeared first on Blockonomi .