Cena Bitcoina znalazła się pod presją w tym tygodniu, gdy świeże amerykańskie dane o inflacji okazały się wyższe niż oczekiwano. Tym niemniej, choć krótkoterminowa sytuacja największej kryptowaluty jest trudna, nie jest ona „fundamentalnie niedźwiedzia” — według Jamesa Butterfilla, szefa badań europejskiego zarządzającego aktywami CoinShares.

W raporcie opublikowanym w piątek Butterfill stwierdził, że krótkoterminowe wyzwanie dla Bitcoina wynika ze środowiska makroekonomicznego uwięzionego w niezręcznym środku: inflacja pozostaje zbyt wysoka, aby Rezerwa Federalna mogła złagodzić politykę, a gospodarka jest zbyt odporna, aby wymusić zwrot polityczny.

„Bitcoin i szerszy rynek aktywów cyfrowych spadły w wyniku tego jastrzębiego przewartowania, co przypomina, jak wrażliwy pozostaje Bitcoin na politykę pieniężną w krótkich horyzontach” — napisał.

Cena Bitcoina była ostatnio notowana po 81 473 USD, co oznacza spadek o 2% w ciągu siedmiu dni. Wiodąca kryptowaluta spadła w środę, gdy dane pokazały, że amerykańskie ceny konsumpcyjne we wrześniu wzrosły bardziej niż oczekiwano. Następnie w czwartek Biuro Statystyki Pracy Departamentu Pracy poinformowało, że amerykańskie ceny producenta we wrześniu wzrosły w najszybszym tempie od ponad czterech lat.

Gorące odczyty obciążyły Bitcoina, ponieważ wyższa inflacja oznacza, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe. Wyższe koszty pożyczkowe mogą ograniczyć płynność, której aktywo cyfrowe potrzebuje do wzrostu — ta wrażliwość sprawia, że zaplanowane odczyty inflacji należą do najuważniej śledzonych publikacji danych przez traderów aktywów cyfrowych. Fed podniósł stawki we wrześniu i ponownie spotka się pod koniec tego miesiąca, co czyni to spotkanie następnym zaplanowanym punktem kontrolnym dla ścieżki polityki, z którą — jak mówi Butterfill — Bitcoin jest powiązany w krtkich horyzontach.

Mimo to Butterfill zaapelował do inwestorów o cierpliwość, doradzając im myślenie długoterminowe zamiast reagowania na jakikolwiek pojedynczy tygodniowy punkt danych.

„Dla inwestorów oznacza to, że nadchodzące tygodnie należy odczytywać jako zakres determinowany danymi, a nie trend, oraz dobierać ekspozycję na aktywa cyfrowe względem strategicznej alokacji, a nie względem tegotygodniowego odczytu” — napisał.

Bitcoin spędził pierwszą połowę 2026 roku w rynku niedźwiedzia, ale zanotował najlepszy kwartał od lat po wzroście w sierpniu i wrześniu. Analitycy od tego czasu stwierdzili, że wiodąca kryptowaluta wróciła do rynku byka po notowaniach powyżej 365-dniowej średniej kroczącej — długoterminowego wskaźnika trendu, którego wielu analityków używa do odróżnienia trwałych trendów wzrostowych od spadkowych. Właśnie na tym tle utrzymuje się rozróżnienie Butterfilla: krótkoterminowa sytuacja jest trudna, ale nie fundamentalnie niedźwiedzia.

Ten artykuł ukazał się pierwotnie w Bitcoin Magazine, a jego autorem jest Mathew Di Salvo.