Aktywność handlowa Bitcoina gwałtownie spadła, choć dane on-chain wskazują na dalszą akumulację ze strony kupujących z przekonaniem — według Glassnode i CryptoQuant.

Glassnode podało, że mocne ręce kupują BTC, przy czym największy wzrost pozycji trzymanych z przekonaniem nastąpił po spadku Bitcoina do 60 000 USD w styczniu. Z kolei CryptoQuant stwierdziło, że popyt spot na Bitcoina jest bliski przejścia na dodatnie terytorium po raz pierwszy od lutego. Jednocześnie wolumen obrotu spot Bitcoinem na Binance spadł poniżej 1 mld USD, osiągając poziomy niespotykane od czasów bessy w 2023 roku.

Mocne ręce zwiększają zasoby Bitcoina

Według Glassnode dna rynkowe formują się wtedy, gdy realizacja zysków wyhamowuje, a na rynek wchodzą kupujący z przekonaniem. Firma stwierdziła, że obecna konfiguracja rynkowa przypomina warunki obserwowane w 2022 roku, i wskazała styczeń jako istotny okres akumulacji. Kupujący z przekonaniem odnotowali największy wzrost zasobów BTC, gdy Bitcoin spadł w tym miesiącu do 60 000 USD. W analizie on-chain określenie „mocne ręce” odnosi się do grup inwestorów, które akumulują i trzymają aktywa również podczas spadków, zamiast sprzedawać w momentach słabości — dlatego zmiany ich zasobów są śledzone jako wskaźnik koncentracji podaży monet.

CryptoQuant odnotowało również zmianę w popycie spot. Jego dane pokazały, że popyt zbliża się do dodatniego terytorium po utrzymywaniu się na ujemnym poziomie od lutego. Historycznie — jak podało CryptoQuant — podobne zmiany przynosiły medianowy zysk na poziomie 18,1% w horyzoncie 60 dni. Wzorzec ten odnotował również skuteczność rzędu 78%, rosnącą do 87% przy obniżonych wycenach.

Wolumen taker Bitcoina osiąga strefę wyczerpania

Wolumen zakupowy taker mierzy transakcje realizowane natychmiast po bieżącej cenie rynkowej, dlatego jest powszechnie odczytywany jako proxy agresywnego, krótkoterminowego popytu. CryptoQuant podało, że wolumen zakupowy taker Bitcoina wszedł w historyczną strefę wyczerpania. Podobne kontrakcje pojawiały się wcześniej w okresach kapitulacji lub akumulacji, które — według firmy — często poprzedzały odbicie popytu.

Te dane stanowią kolejną miarę szerszego spadku aktywności handlowej Bitcoina. Wyhamowanie to jest szczególnie widoczne na Binance — jak wskazuje analityk Darkfost — gdzie wolumen obrotu spot Bitcoinem spadł poniżej 1 mld USD.

Wolumen Bitcoina na Binance spada do poziomów z bessy

Darkfost podał, że Binance obsługuje blisko 40% całkowitego wolumenu spot na giełdach. Ponieważ żadna konkurencyjna platforma nie zbliża się do tego udziału, aktywność spot na Binance jest powszechnie traktowana jako proxy ogólnego uczestnictwa w rynku — dlatego odczyty jej wolumenu przyciągają uwagę wykraczającą poza jedną platformę. Obecny wolumen Bitcoina na tej giełdzie pozostaje daleko poniżej poziomów z marca 2024 roku, kiedy kilka sesji przekroczyło 15 mld USD wolumenu spot.

Jak podał Darkfost, obecne wolumeny są najniższe od zakończenia bessy w 2023 roku. Analityk określił ten spadek jako wyraźne zmniejszenie aktywności inwestorów.

Darkfost zwrócił ponadto uwagę, że Binance przetworzyła od 2020 roku niemal 200 bln USD wolumenu Bitcoin. Dla porównania — jak stwierdził — kwota ta odpowiada mniej więcej dwukrotności globalnej podaży pieniądza M2. Dla czytelników śledzących te zestawy danych punktami wartymi obserwacji w najbliższym czasie są: czy wskaźnik popytu spot CryptoQuant zakończy przejście na dodatnie terytorium oraz czy wolumen spot na Binance się ustabilizuje lub odbije od obecnych minimów.