Bitcoin na krótko wzrósł powyżej 81 000 USD 25 sierpnia, kontynuując sierpniowe odbicie, gdy odnowiony popyt na tę kryptowalutę zbiegł się z silnymi napływami do amerykańskich spot Bitcoin ETF-ów i słabszym dolarem.

Ruch ten następuje również w momencie, gdy nowe amerykańskie sankcje wobec Iranu, rozszerzony skup obligacji skarbowych oraz obawy o dewaluację waluty zmieniają szersze tło rynkowe. Zamykanie krótkich pozycji wsparło wzrost, ale utrzymujący się popyt na rynku spot i w ETF-ach sugeruje, że rajd nie jest napędzany wyłącznie pozycjonowaniem na instrumentach pochodnych.

Dlaczego cena Bitcoina rośnie powyżej 80 000 USD?

Bitcoin w tym tygodniu nadal rósł, gdy inwestorzy reagowali na połączenie zmian w polityce USA, odnowionego popytu na rynku spot, napływów do ETF-ów i zamykania krótkich pozycji.

Stany Zjednoczone rozszerzyły swoje wtórne sankcje wobec Iranu, a sekretarz skarbu Scott Bessent zasygnalizował szersze działania wymierzone w sieci finansowe Iranu, w tym sektor aktywów cyfrowych.

Jednocześnie amerykańskie spot Bitcoin ETF-y przyciągnęły w poniedziałek ponad 337,5 mln USD, wydłużając ostatnią serię dodatnich przepływów, według danych SoSoValue. W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano również ponad 651,7 mln USD w krótkich pozycjach, w tym 335,28 mln USD w krótkich pozycjach na Bitcoinie, według CoinGlass.

Najnowsze dane o ETF-ach następują po pięciu kolejnych dniach napływów netto od 17 sierpnia do 21 sierpnia, łącznie na poziomie około 1,92 mld USD. Samo posiedzenie 20 sierpnia przyniosło napływy w wysokości 606,3 mln USD, w tym około 503 mln USD do IBIT BlackRocka.

Jak wykupy obligacji skarbowych wpływają na Bitcoina?

19 sierpnia amerykański Departament Skarbu ogłosił, że co najmniej podwoi maksymalną skalę wykupów wspierających płynność dla dłużej zapadających papierów skarbowych, z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD na operację, począwszy od 9 września. Wykupy wspierające płynność to operacje, w których Departament Skarbu odkupuje starsze, trudniejsze do handlu papiery wartościowe, aby utrzymać sprawne funkcjonowanie rynku obligacji rządowych USA — największego na świecie.

Rezerwa Federalna z kolei utrzymała stopę procentową bez zmian na poziomie 3,50%–3,75%, sygnalizując, że najnowszy rajd był napędzany mniej oczekiwaniami na obniżkę stóp, a bardziej zmianami na rynku obligacji skarbowych.

Rozszerzony program skupu pomógł obniżyć rentowności dłuższego końca krzywej, wywierając presję na dolara i wzmacniając to, co inwestorzy często nazywają „debasement trade”, czyli strategię trzymania aktywów deficytowych jako zabezpieczenia przed postrzeganą erozją siły nabywczej walut fiducjarnych — zjawisko to wspierało również wzrosty złota.

Wybicie Bitcoina powyżej 80 000 USD zbiegło się ze słabszym dolarem amerykańskim i odnowionymi obawami o dewaluację waluty, ponieważ dług rządu USA po raz pierwszy przekroczył 40 bln USD, niemal podwajając się w mniej niż dekadę.

Na co patrzy rynek dalej?

Kolejne ważne wydarzenia mogące wpłynąć na rynek przypadają na koniec sierpnia i wrzesień.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh ma wygłosić przemówienie programowe podczas Jackson Hole Economic Policy Symposium w piątek, 28 sierpnia, corocznego spotkania, podczas którego inwestorzy szukają sygnałów dotyczących kierunku polityki pieniężnej. Wskaźnik ISM Manufacturing PMI w USA, miesięczna miara aktywności przemysłu, ma zostać opublikowany 1 września, a następnie miesięczny raport o zatrudnieniu 4 września. Inwestorzy będą też obserwować proceduralne głosowanie w Senacie nad ustawą CLARITY Act, zaplanowane na 15 września. Ustawa miałaby ustanowić federalne ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych i doprecyzować podział nadzoru między Securities and Exchange Commission a Commodity Futures Trading Commission.

Z drugiej strony

Szybki wzrost Bitcoina został wzmocniony przez zamykanie krótkich pozycji, co pozostawia rynek podatny na osłabienie, jeśli popyt na rynku spot i w ETF-ach zmaleje. Wykupy obligacji skarbowych wspierały nastroje, ale ich długoterminowy wpływ na rentowności, oczekiwania inflacyjne i dolara pozostaje niepewny.

Dlaczego to ma znaczenie

Ruch Bitcoina powyżej 80 000 USD pokazuje oznaki wsparcia ze strony popytu na rynku spot, a nie wyłącznie aktywności instrumentów pochodnych. Jednocześnie polityka skarbowa i słabszy dolar tworzą szersze tło makroekonomiczne, które może sprzyjać aktywom deficytowym. To, czy ruch przerodzi się w trwały trend, będzie prawdopodobnie zależeć częściowo od tego, czy fundusze ETF oparte na Bitcoinie nadal będą przyciągać stabilne napływy.

Źródło: DailyCoin