Bitcoin wzbił się w czwartek ponownie powyżej 72 000 dolarów, osiągając najwyższy poziom od czerwcowego krachu, a dwudniowa zwyżka doprowadziła do likwidacji krótkich pozycji o wartości ponad 3 miliardów dolarów na całym rynku kryptowalut.

Największa kryptowaluta osiągnęła w trakcie sesji maksimum na poziomie 72 408 dolarów, po czym osłabła i notowana była w okolicach 71 423 dolarów, z dobowym wzrostem o 3,07%. To najwyższy poziom Bitcoina od 2 czerwca, kiedy to błyskawiczny krach strącił cenę z około 71 765 do 67 895 dolarów w ciągu jednej sesji — otwierający ruch zniżki, która pod koniec czerwca zepchnęła Bitcoina na 21-miesięczne minimum w okolicach 57 832 dolarów. Zwyżka, trwająca już drugi dzień, dodała blisko 15% od poniedziałku.

Najgorsze dwa dni w historii dla traderów grających na spadek

Traderzy otwierający krótkie pozycje na Bitcoina przechodzą najgorsze dwa dni w historii: samej ostatniej doby zlikwidowano na rynku kryptowalut krótkie pozycje o wartości ponad 3 miliardów dolarów, obejmując ponad 190 000 traderów.

Krótkie pozycje to zakłady o spadku ceny Bitcoina, zawierane przez traderów, którzy pożyczają dane aktywo i je sprzedają, planując później odkupić je taniej. Gdy cena zamiast spaść rośnie, giełdy przymusowo zamykają takie transakcje, gdy depozyt zabezpieczający tradera nie jest już w stanie pokryć straty — proces ten nazywa się likwidacją. Mechanizm ten był już widoczny podczas środowego short squeeze, gdy Bitcoin po raz pierwszy przekroczył 70 000 dolarów — okrągły poziom, który traderzy często traktują jako psychologiczną barierę.

Według Coinglass, śledzącego rynek instrumentów pochodnych na kryptowaluty, w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano 174 416 traderów, a łączna wartość likwidacji wyniosła 2,85 miliarda dolarów — kwoty dopełniające wczorajszą sumę. Każdy przymusowy odkup podbija cenę, co uruchamia kolejną warstwę krótkich pozycji: pętlę sprzężenia zwrotnego, którą traderzy nazywają short squeeze.

Katalizator makroekonomiczny

Szukając katalizatora dużych ruchów Bitcoina w tym tygodniu, nie można pominąć tła makroekonomicznego. Amerykański Departament Skarbu ogłosił w środę, że co najmniej podwoi skup długoterminowych obligacji — czyli zakupów własnego długu rządu mających wspierać popyt i obniżać koszty finansowania — podnosząc limit z 2 do 4 miliardów dolarów na operację dla papierów o terminach zapadalności od 10 do 30 lat, począwszy od 9 września. Departament Skarbu prowadzi regularne operacje skupu od 2023 roku, głównie jako narzędzie zarządzania płynnością na rynku obligacji skarbowych.

Posunięcie Departamentu Skarbu obniżyło rentowności obligacji i osłabiło dolara — kombinację, którą analitycy ochrzcili mianem „QE Lite”, nawiązując do dawnych programów stymulacyjnych Fed opartych na skupywaniu obligacji, ponieważ w podobny sposób poluzowuje warunki finansowe. Bitcoin nie przynosi odsetek i jest wyceniany w dolarach, dlatego zmiany stóp procentowych i amerykańskiej waluty są uważnie śledzone na rynkach kryptowalut. Ogłoszenie padło kilka godzin przed spotkaniem w Białym Domu, podczas którego prezydent Trump rozmawiał z szefami firm z branży kryptowalut, m.in. z Coinbase, Ripple i Robinhood.

Sentyment odwrócił się równie szybko, jak cena. Na platformie Myriad, rynku predykcyjnym prowadzonym przez spółkę macierzystą Decrypt, traderzy obstawiający kolejny ruch Bitcoina dzień wcześniej skłaniali się w 70% ku spadkowi do 55 000 dolarów; w środę po południu szanse spadły niemal do poziomu 50 na 50.

Test krzyża śmierci Bitcoina

Czwartkowy skok jest także najmocniejszym jak dotąd testem krzyża śmierci Bitcoina — formacji, która powstaje, gdy 50-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) spada poniżej 200-dniowej EMA — sygnału odczytywanego przez traderów jako potwierdzenie, że krótkoterminowy impet zwrócił się przeciwko trendowi długoterminowemu.

Krzyż Bitcoina ukształtował się 16 listopada 2025 roku, sześć tygodni po rekordowym szczycie tej kryptowaluty w okolicach 126 198 dolarów, i utrzymuje się od tamtej pory. Niedźwiedzie miały dziewięć miesięcy, żeby okrzepnąć w tym układzie. Według stanu na czwartkowe popołudnie Bitcoin wciąż nie zamknął się rozstrzygająco powyżej obu linii. Wykres jeszcze się nie odwrócił. Lustrzanym odbiciem tej formacji jest złoty krzyż, odczytywany jako sygnał byczy, a ponieważ średnie kroczące są budowane z przeszłych cen, traderzy traktują ich przecięcia jako odczyt już istniejącego trendu, a nie prognozę.

Firma analityczna Glassnode zmierzyła, jak ostry był ten ruch, nazywając go „its largest upside shock since October 2023” względem niedawnej zmienności Bitcoina.

Akcje spółek powiązanych z kryptowalutami złapały ten sam prąd wznoszący: w tym tygodniu akcje Strategy zyskały prawie 12%, a Coinbase wzrosły o 9%. Spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały w środę 517 milionów dolarów napływów netto — największy jednodniowy wynik od maja — według SoSoValue. Notowane w USA fundusze, uruchomione w styczniu 2024 roku, bezpośrednio trzymają Bitcoina i pozwalają inwestorom giełdowym nabyć ekspozycję przez zwykłe konto maklerskie, dlatego ich dzienne przepływy są obserwowane jako barometr popytu instytucjonalnego.

Kolejna operacja skupu Departamentu Skarbu w ramach rozszerzonego programu rozpocznie się 9 września, gdy te same papiery o terminach zapadalności od 10 do 30 lat doczekają się kolejnej rundy zakupów.