Tło makroekonomiczne dla Bitcoina zaczęło się krystalizować w tym tygodniu po publikacji amerykańskich danych o inflacji. Ceny konsumpcyjne zelżały w lipcu — inflacja CPI spadła do 3,4% z 3,5% w czerwcu, natomiast inflacja bazowa obniżyła się do 2,5%. W ujęciu miesięcznym CPI wzrosło o 0,1%, a ceny bazowe o 0,2%. Choć łagodniejszy odczyt inflacji konsumenckiej przyniósł rynkom pewną ulgę, nadchodzący raport cen producentów może to zarazem wzmocnić lub skomplikować wyłaniający się obraz.

Publikacja PPI zaplanowana na 8:30 rano ET

Biuro Statystyki Pracy ma opublikować lipcowe dane indeksu cen producentów (PPI) o 8:30 rano czasu wschodniego (ET). Oczekiwania rynkowe wskazują na 0,2% wzrostu miesięcznego dla głównego indeksu cen producentów, po spadku o 0,3% w czerwcu. Bazowy PPI ma wzrosnąć o 0,3%.

Wynik poniżej tych prognoz dałby dodatkowe poparcie narracji ukształtowanej przez środowe dane CPI. Przy inflacji konsumenckiej już spowalniającej, słabsza presja cen producentów utrudniłaby argumentowanie, że w łańcuchu dostaw buduje się kolejna fala inflacyjna.

Z kolei wyższy odczyt skomplikowałby ten przekaz, zwłaszcza gdyby bazowy PPI znacznie przekroczył oczekiwania. Składniki raportu cen producentów są również wykorzystywane w obliczeniach indeksu cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE) — miary inflacji, którą Rezerwa Federalna śledzi najbliżej — co oznacza, że pozytywne zaskoczenie mogłoby przesunąć oczekiwania dotyczące preferowanego wskaźnika Fed.

Ma to znaczenie dla Bitcoina, ponieważ kryptowaluta coraz częściej notowana jest w zgodzie z tradycyjnymi aktywami ryzyka, takimi jak akcje, podczas publikacji kluczowych danych ekonomicznych. Uczestnicy rynku szukają w odczytach inflacji wskazówek co do trajektorii polityki Fed i warunków płynności. Ten test makroekonomiczny nadchodzi w momencie, gdy Bitcoin już napiera na kluczowy poziom techniczny, pozostawiając rynku niewielkie pole manewru na wchłonięcie zaskoczenia bez testowania jednej ze stron obecnego zakresu handlowego.

Bitcoin znajduje się na ostatnim głównym wsparciu dziennym

W momencie pisania BTC był notowany w okolicach 63 800 USD. Główna strefa wsparcia bezpośrednio pod obecną ceną jest utworzona przez 50-dniową prostą średnią kroczącą (SMA) na poziomie około 63 400 USD oraz poziom korekty Fibonacciego 0,236 przy 63 600 USD.

Ta konfluencja stanowi ostatni istotny klaster wsparcia na wykresie dziennym przed lipcowym dołkiem wahadłowym w przedziale 57 500–57 700 USD. Choć pomiędzy nimi mogą pojawić się pomniejsze poziomy reakcji, wykres nie wykazuje porównywalnego nakładania się wsparcia Fibonacciego i średniej kroczącej przed tą strefą.

Od strony wzrostowej opór koncentruje się wokół 67 200–67 300 USD, gdzie 100-dniowa SMA w pobliżu 67 200 USD niemal pokrywa się z poziomem korekty Fibonacciego 0,382 blisko 67 300 USD. Bitcoin wchodzi zatem w publikację PPI z wyraźnie wyznaczonymi obiema granicami swojego bieżącego zakresu.

Jak PPI może ukształtować kolejny ruch

Łagodniejszy odczyt PPI wpisałby się w kierunek wyznaczony przez środkowe dane CPI i mógłby dać kupującym dodatkowy argument do obrony obecnych poziomów wsparcia. Jeśli rynek zinterpretuje oba raporty jako dowód na osłabienie presji inflacyjnej, BTC potencjalnie mogłoby wrócić w okolice strefy oporu przy 67 200 USD.

Wyższy niż oczekiwano raport nadszedłby jednak w technicznie niekorzystnym momencie. Silniejsza inflacja producentów — szczególnie w odczycie bazowym — mogłoby na nowo rozbudzić obawy, że presja cenowa pozostaje uporczywa, nawet gdy główny CPI spowalnia. Gdyby taki scenariusz wywindował rentowności amerykańskich obligacji skarbowych lub dolara w górę, Bitcoin musiałby wchłonąć presję makroekonomiczną, opierając się już na swoim głównym pobliskim wsparciu. Zdecydowane przebicie poniżej tego wsparcia mogłoby szybko przesunąć wykres w bardziej defensywną konfigurację, przy znacznie słabszej strukturze technicznej pod obecną ceną.

Odczyt zgodny z oczekiwaniami mógłby pozostawić ogólną konfigurację w dużej mierze niezmienioną. Choć środkowe dane CPI nadal wskazywałyby na łagodniejszy ton, brak drugiego inflacyjnego zaskoczenia mógłby dać traderom niewielki powód do natychmiastowego, zdecydowanego wypchnięcia BTC po którąkolwiek ze stron zakresu.

Na ten moment wykres przedstawia niezwykle przejrzysty obraz: wsparcie w okolicach 63 500 USD, opór przy 67 200 USD, a publikacja PPI ląduje dokładnie pomiędzy nimi.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut są wysoce zmienne, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.