Bitcoin spadł do 75 000 $, gdy rynki kryptowalut pozostawały pod silną presją, a Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe po raz pierwszy od ponad trzech lat, a Senat USA nie zatwierdził ustawy CLARITY Act, kluczowego projektu ustawodawczego o strukturze rynku krypto.

Fed podniósł swoją główną stopę polityczną o 25 punktów bazowych do przedziału docelowego 3,75%-4% i sygnalizował, że w tym roku może nastąpić kolejna podwyżka. Amerykańskie akcje były mieszane, a ropa utrzymywała się powyżej 100 $ za baryłkę, co utrzymywało obawy inflacyjne w centrum uwagi.

Rynki krypto pod presją

Bitcoin był notowany po 76 018,70 $, w dół o 0,78%, przy stopie fundingowej 0,0076%. Otwarte pozycje wynosiły 74,83 mld $, spadek o 2,10%, podczas gdy kapitalizacja rynkowa wyniosła 1,52 bln $, a wolumen obrotu osiągnął 51,88 mld $. Pozostałe śledzone zmiany to 0,00% i -0,59%, przy likwidacjach o wartości 167,22 mln $. Te wskaźniki instrumentów pochodnych to pierwsze mierniki, które traderzy obserwują pod kątem oznak stresu: stopy fundingowe mierzą okresowy koszt utrzymania pozycji na perpetual futures, otwarte pozycje (open interest) odzwierciedlają łączną wartość zaległych kontraktów, a likwidacje obejmują pozycje przymusowo zamykane przy braku zabezpieczenia.

Ether zmieniał właściciela po 2 408,83 $, w dół o 0,76%, przy stopie fundingowej 0,0054%. Otwarte pozycje wyniosły 56,26 mld $, spadek o 11,48%. Kapitalizacja rynkowa wyniosła 293,54 mld $, wolumen 31,25 mld $, pozostałe śledzone zmiany to +0,50% i -2,56%, a likwidacje osiągnęły 150,50 mln $.

Solana była notowana po98,24 $, w dół o 1,20%, przy otwartych pozycjach 7,84 mld $ (wzrost o 2,72%), kapitalizacji 57,61 mld $ i wolumenie 5,82 mld $. XRP spadł o 7,76% do 1,281 $, wykazując otwarte pozycje 6,99 mld $ (wzrost o 6,76%), kapitalizację 80,49 mld $ i wolumen 2,83 mld $.

Niektóre tokeny mocno rosły. HYPE wzrósł o 3,36% do 79,926 $, a ZEC skoczył o 18,41% do 1 337,77 $. Otwarte pozycje na HYPE wzrosły o 21,67% do 2,98 mld $, a otwarte pozycje na ZEC gwałtownie wzrosły o 78,41% do 9,48 mld $. ZEC wykazał również wzrosty o 8,03% i 45,51% w pozostałych śledzonych okresach, przy likwidacjach o wartości 52,80 mln $.

Fed realizuje powszechnie oczekiwaną podwyżkę

Rezerwa Federalna zrealizowała ruch, którego oczekiwały rynki, podnosząc swoją główną stopę polityczną o 25 punktów bazowych i ustalając cel dla stóp funduszy federalnych na 3,75%-4%. Bank centralny sygnalizował również, że kolejna podwyżka przed końcem roku pozostaje możliwa. Inflacja nadal biegnie zbyt wysoko dla decydentów, a najnowszy skok cen ropy dodał kolejne źródło presji. Historycznie, gdy Fed zaczyna podnosić koszty pożyczkowe, zwykle kontynuuje więcej niż jedną podwyżkę, zamiast zatrzymać się po pierwszym ruchu. Decyzje o stopach mają znaczenie dla krypto, ponieważ wyższe koszty pożyczkowe zwiększają zwroty z gotówki i krótkoterminowych obligacji skarbowych, zacieśniając warunki płynności, które wcześniej wspierały popyt na bardziej ryzykowne aktywa, takie jak waluty cyfrowe.
Decyzja przeszła głosowaniem 12-0 w Federalnym Komitecie Open Market. Decydenci oświadczyli również, że będą nadal utrzymywać wystarczającą płynność w systemie bankowym, gdy stopy rosną.

Fed opisał gospodarkę USA jako wciąż rosnącą w zdrowym tempie. Urzędnicy stwierdzili, że wydarzenia geopolityczne utrudniają czytanie perspektyw, ale wydatki konsumentów i firm się utrzymały, produktywność jest silna, a firmy nadal inwestują znaczne środki. Rynek pracy pozostawał również względnie stabilny — wzrost zatrudnienia w przybliżeniu odpowiadał wzrostowi dostępnej siły roboczej, a stopa bezrobocia ledwo się zmieniła.

Inflacja jest jednak wciąż powyżej poziomu, jakiego chce Fed. Decydenci stwierdzili, że najnowsza podwyżka ma szybciej sprowadzić inflację z powrotem w kierunku celu banku centralnego wynzącego 2%, a przywrócenie stabilnych cen pozostaje głównym priorytetem.

EBC również zaostrza politykę

Europejski Bank Centralny podniósł w zeszłym tygodniu koszty pożyczkowe po raz drugi w tym roku, odpowiadając na kolejny wybuch inflacji związany z drogą energią. Prezes EBC Christine Lagarde nazwała tę decyzję „oczywistą” i stwierdziła, że droga powrotu do celu inflacyjnego banku wynoszącego 2%, obecnie oczekiwanego do końca 2027 roku, może jeszcze się wydłużyć.

„Perspektywy pozostają wysoce niepewne, z ryzykami dla inflacji w górę, a dla wzrostu gospodarczego w dół. Wierzymy, że inflacja będzie trwała dłużej, niż przewidywaliśmy” — powiedziała Lagarde.

Oczekiwania dotyczące stóp zmieniają się w USA

Inwestorzy w Stanach Zjednoczonych są teraz znacznie bardziej przekonani, że Rezerwa Federalna również przygotowuje się do podniesienia stóp. Jeszcze miesiąc temu rynki wyceniały szansę na kolejną podwyżkę na zaledwie 36%, a traderzy zakładali, że łagodniejsze dane o cenach i wahanie przewodniczącego Feda Kevina Warsha przed zaangażowaniem banku centralnego w twardszą politykę utrzymają ten ruch poza stołem.

Wypowiedzi Warsha na dorocznym spotkaniu Feda w Jackson Hole w stanie Wyoming zaczęły zmieniać ten pogląd. Od tego czasu kolejna porcja niepokojących danych o inflacji i silniejszy rynek pracy dały traderom więcej powodów, by oczekiwać wyższych stóp.

Ropa jeszcze bardziej utrudniła Fedowi ten problem. Cena ropy wróciła powyżej 100 $ za baryłkę, gdy konflikt z udziałem Iranu popycha koszty energii w górę, dodając kolejne źródło presji cenowej w momencie, gdy bank centralny decyduje o kolejnych krokach.

Morgan Stanley również zmienił swoją prognozę. Ekonomiści banku oświadczyli w poniedziałek, że nie oczekują już utrzymania stóp bez zmian do końca roku, lecz przewidują dwie podwyżki. Ich nowa prognoza wskazuje na niedawne wypowiedzi Warsha, ponowny wzrost cen ropy, inflację związaną z szybką rozbudową sztucznej inteligencji oraz szerszy ruch rynków w kierunku oczekiwania ostrzejszej polityki monetarnej. Morgan Stanley widzi teraz jedną podwyżkę stóp w tym tygodniu i kolejną w grudniu. Uwaga zwraca się teraz na nadchodzące raporty o inflacji i zatrudnieniu, które pomogą określić, czy szanse na ruch październiku lub grudniu się utrzymają, czy zgasną.

Porażka CLARITY Act pogłębia straty krypto

Bitcoin poprowadził szerszą wyprzedaż krypto we wtorek, po tym jak Senat USA nie zdołał wysunąć naprzód ustawy CLARITY Act, odbierając jedną z największych bliskoterminowych zmian regulacyjnych, na które branża czekała, gdy rynki już nerwowo reagowały na wyższe stopy procentowe. Bitcoin spadł nawet o 5% do 76 110 $, pogłębiając straty, które rozpoczęły się przed głosowaniem w Senacie. Ether spadł w pewnym momencie o ponad 8,3%, a niektóre mniejsze kryptowaluty spadły jeszcze bardziej. Dla Bitcoina i Etera była to największa strata od czerwca.

Głosowanie proceduralne nad ustawą CLARITY Act zakończyło się wynikiem 49 senatorów za i 50 przeciw. Projekt potrzebował 60 głosów, by przejść, zabrakło mu więc 11 głosów, co poważnie podważyło wysiłki na rzecz uchwalenia w tym roku amerykańskiego ustawodawstwa o strukturze rynku krypto. Ustawy o strukturze rynku określają zasady nadzoru nad handlem aktywami cyfrowymi oraz regulatorów odpowiedzialnych za ten nadzór — ramy, o które branża zabiegała, by przejrzystiej uregulować nadzór nad rynkami krypto w USA.

Porażka nastąpiła nawet po tym, jak obie strony poczyniły poważne ustępstwa. Prezydent USA Donald Trump zgodził się w weekend na zasady etyczne, którym wcześniej się sprzeciwiał. Przepisy te wymagałyby od urzędników federalnych i ich małżonków sprzedaży znaczących udziałów finansowych w emitentach krypto lub przeniesienia tych aktywów do funduszu powierniczego typu blind trust. Prokuratorzy generalni stanów również mieliby rolę w egzekwowaniu tych ograniczeń. Według negocjatorów Republikanów końcowy tekst ustawy zawierał ponad 120 postulatów Demokratów. Ustawa liczyła ponad 600 stron, co pokazuje, jak dużo negocjacji odbyło się przed nieudanym głosowaniem. Każda droga naprzód wymagałaby od autorów projektu zgromadzenia co najmniej 11 dodatkowych głosów.

Rynki tradycyjne i szanse na podwyżkę

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje były nieznacznie wyżej w środę rano, gdy inwestorzy czekali na decyzję Rezerwy Federalnej o stopach procentowych. Futures na S&P 500 wzrosły o 0,22%, futures na Nasdaq-100 zyskały 0,3%, a futures na Dow dodały 113 punktów, czyli 0,2%.

Rynki mocno oczekiwały kolej podwyżki stóp. Futures wyceniały 92% szans na podwyżkę o ćwierć punktu w środę, podczas gdy szanse na kolejną podwyżkę o ćwierć punktu wynosiły 45% dla października i 30% dla grudnia. Przedział docelowy Feda wynosił przed decyzją 3,5-3,75%.

Po ogłoszeniu decyzji amerykańskie akcje były w większości wyżej. S&P 500 zyskał 0,3%, Nasdaq Composite wzrósł o 0,7%, a Dow Jones Industrial Average ruszył w przeciwnym kierunku, tracąc 44 punkty, czyli 0,1%.

Akcje w Azji były mieszane. Japoński Nikkei 225 spadł o 0,34%, podczas gdy Topix wzrósł o 0,7%. Koreański Kospi wzrósł o 0,12%, a Kosdaq spadł o 1,05%. Australijski S&P/ASX 200 zyskał 0,24%, hongkoński Hang Seng spadł o 0,18%, a chiński CSI 300 stracił 0,42%.

Ropa również pogłębiała obawy inflacyjne. West Texas Intermediate skoczył o 4,4% do 105,83 $ za baryłkę, najwyższego poziomu zamknięcia od 19 maja, po tym jak Arabia Saudyjska — jak doniesiono — odwołała część dostaw po atakach dronów na główny rurociąg eksportowy. Brent wzrósł o 2,9% do 108,75 $. Ropa później cofnęła się z ostatnich szczytów, ale pozostała powyżej 100 $, przy czym Brent spadł o 3% do około 105 $, a WTI spadł o 3% do około 102 $.

Rentowności obligacji skarbowych rosły wraz z oczekiwaniami, że ceny mogą pozostać wysokie. Rentowność 10-letnich obligacji była nieco powyżej 5%, a rentowność 30-letnich osiągnęła 5,369%.

Co warto wiedzieć

Bitcoin spada, ponieważ wyższe stopy w USA, droga ropa i porażka CLARITY Act nakładają na rynki krypto coraz większą presję.