Rekordowy short squeeze napędza rajd Bitcoina, ale opór przy $83K wciąż się zbliża

Rekordowy squeeze wywołuje odbicie ceny

Masowa fala likwidacji krótkich pozycji z 19 sierpnia była głównym katalizatorem szybkiego odbicia ceny bitcoina — wynika z analizy firmy Glassnode zajmującej się analizą blockchaina. W najnowszym raporcie rynkowym Glassnode podał, że zdarzenie to odnotowało największy jednodniowy wolumen likwidacji krótkich pozycji w jego źródle danych od początku prowadzenia obserwacji w 2019 roku.

W trakcie okna squeeze krótkie pozycje odpowiadały za około 85% wszystkich przymusowych zamknięć pozycji na największych scentralizowanych giełdach. Glassnode wyjaśnił, że kaskada likwidacji rozpoczęła się, gdy bitcoin gwałtownie przebił kluczowe poziomy oporu, zmuszając inwestorów grających na spadki do zamknięcia lewarowanych pozycji.

Zgodnie z heatmapami likwidacji Glassnode, asymetryczna budowa lewara po stronie shortów narastała nawet przez 10 dni przed wybiciem. W miarę wzrostu bitcoina oczekujące zlecenia stop-loss oraz przymusowe zamknięcia na giełdach tworzyły mechaniczny popyt kupna, przyspieszając rajd w kierunku poziomu $80,000.

Jak wcześniej opisywano w relacji Bitcoin.com News, gwałtowny short squeeze był głównym motorem wzrostu bitcoina o ponad $12,000 w ciągu czterech dni, a w niektórych przypadkach likwidacje krótkich pozycji przewyższały likwidacje długich pozycji w stosunku 4 do 1. Dla przykładu, 19 sierpnia przymusowo zamknięto bearish bety o wartości $1.74 miliarda, znacznie więcej niż $160 milionów likwidacji długich pozycji. Presja na lewarowanych sprzedających utrzymywała się do 22 sierpnia, gdy kolejne $1.22 miliarda krótkich pozycji zostało wymazane, a kaskadowe stop-lossy nadal wzmacniały ruch wzrostowy.

ETF-y spot utrzymały rajd

Choć likwidacje krótkich pozycji wywołały początkowy skok, Glassnode podkreślił, że agresywny popyt spot zapewnił drugi impuls potrzebny do utrzymania wyższych poziomów cen. Do kluczowych czynników wzmacniających rajd analiza zalicza amerykańskie spot bitcoin exchange-traded funds, które w tygodniu po squeeze odnotowały ponad $2.2 miliarda netto napływów, co było najsilniejszym tygodniowym wynikiem w tym roku.

Glassnode zauważył również, że wszystkie grupy wielkości portfeli — od inwestorów detalicznych po duże podmioty instytucjonalne — przeszły do silnej akumulacji netto, co przełożyło się na najbardziej konsekwentny trend zakupowy od końca 2024 roku. Ponadto klastry portfeli powiązane z giełdami, depozytariuszami i dostawcami ETF-ów dodały ponad 31,500 bitcoinów w trakcie okna rajdu.

Mimo utrzymującego się impetu Glassnode ostrzega, że dane onchain wskazują teraz na ważny test strukturalny dla wzrostu bitcoina. Około 1.05 miliona bitcoinów posiadanych przez długoterminowych inwestorów znajduje się obecnie na wyższej półce bazy kosztowej między $83,000 a $86,000.

Ponieważ podaż ta była utrzymywana przez długotrwałe spadki, analitycy oczekują, że ten przedział cenowy sprawdzi, czy cierpliwi inwestorzy zdecydują się sprzedać w pobliżu progu rentowności, czy też utrzymają pozycje w oczekiwaniu na dalsze wzrosty. Po stronie spadkowej bazy kosztowe krótkoterminowych posiadaczy w pobliżu $70,000 oraz strefa wsparcia $62,000 do $65,000 pozostają kluczowymi liniami obrony dla byków rynkowych.