Bitcoin mierzy się z $343 mln w shortach – dlaczego BTC może zaskoczyć niedźwiedzie

Najbliższe 24 godziny mogą mieć kluczowe znaczenie dla rynku kryptowalut, ponieważ traderzy ustawiają się na dalszy spadek Bitcoina.

Według danych on-chain z Lookonchain, czterech traderów Bitcoin łącznie otworzyło pozycję krótką na 5,379 BTC, wycenianą na około $343 mln, z poziomami likwidacji między $64,000 a $66,000. To sugeruje, że traderzy na rynku perpetual futures oczekują silnego oporu w okolicach $66,000, czyniąc z tego kluczowy poziom do obserwacji w obecnych warunkach rynkowych. Na rynku kontraktów perpetual likwidacje uruchamiane są automatycznie, gdy ruch ceny przeciwko pozycji lewarowanej przekracza zabezpieczenie tradera, co oznacza, że przy wzroście BTC na tych poziomach może dojść do przymusowych zakupów.

Z technicznego punktu widzenia Bitcoin handluje się w przedziale wokół $65,000 od ponad siedmiu tygodni. Jest to najdłuższa tygodniowa faza konsolidacji aktywa od czwartego kwartału 2025 roku. Jednocześnie napływy do ETF pozostają silne, co oznacza, że mocno zatłoczony rynek shortów może stworzyć warunki do short squeeze, jeśli BTC przebije opór.

Pozycjonowanie wielorybów i metryki on-chain

Duzi posiadacze, często określani jako wieloryby, również budują pozycje krótkie, wzmacniając dominujące na rynku nastroje niedźwiedzie. Dane Glassnode wskazują, że Bitcoin nie osiągnął jeszcze kluczowych poziomów dołka kojarzonych z poprzednimi rynkami niedźwiedzia. Choć presja sprzedażowa wydaje się słabnąć, nie doszła jeszcze do skrajnych poziomów wyczerpania obserwowanych w poprzednich spadkach.

Na tym tle rosnące pozycjonowanie short na obecnym poziomie cenowym może odzwierciedlać przemyślaną strategię, a nie przypadkowy szum. Co ważne, to pozycjonowanie zbiega się z nadchodzącym raportem Consumer Price Index (CPI), co zwiększa znaczenie najbliższego dnia handlu dla Bitcoina.

Perspektywy stóp są podzielone po równo

Oczekiwania rynku wobec nadchodzącego posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC) są niemal idealnie zrównoważone. Według danych FedWatch rynek wycenia 49.9% prawdopodobieństwa podwyżki stóp oraz 50.1% prawdopodobieństwa ich obniżki. W takim otoczeniu lipcowy raport CPI, zaplanowany na 12 sierpnia, może stać się kluczowym katalizatorem dla aktywów ryzykownych, a Bitcoin najpewniej znajdzie się w centrum reakcji rynku. Dane CPI należą obecnie do najpilniej obserwowanych makroekonomicznych publikacji na rynku aktywów cyfrowych, ponieważ trendy inflacyjne bezpośrednio kształtują oczekiwania dotyczące kosztu kapitału, a tym samym apetyt inwestorów na aktywa niewypłacające dochodu, takie jak Bitcoin.

Znaczenie tych danych dodatkowo rośnie, ponieważ kapitał już płynie do złota. Odczyt inflacji wyższy od oczekiwań mógłby przyspieszyć ten trend, ponieważ zarówno złoto, jak i Bitcoin są czasem traktowane przez inwestorów jako magazyny wartości w okresach niepewności monetarnej — choć korelacja Bitcoina z tradycyjnymi aktywami ryzykownymi oznacza, że jego reakcja na dane inflacyjne może pójść w obie strony.

Z kolei analitycy rynkowi nadal skłaniają się ku bardziej gołębim oczekiwaniom, zwłaszcza jeśli nadchodzący odczyt CPI okaże się słabszy. Banki już wyceniają relatywnie łagodny odczyt inflacji po czerwcowej publikacji, która wypadła słabiej od oczekiwań, co mogłoby wzmocnić argumenty za obniżkami stóp i dać pewną ulgę aktywom ryzykownym.

Ryzyko likwidacji pozycji krótkich

Jeśli nastroje się odwrócą, obecna słabość popytu spot na Bitcoina może szybko się odwrócić. W takim scenariuszu rosnące pozycje short staną się transakcjami o wysokim ryzyku, a wspomniane $343 mln mogłoby zostać zlikwidowane, jeśli BTC wzrośnie powyżej $66,000. Przymusowe zamykanie lewarowanych shortów może wzmacniać wzrost ceny, ponieważ każda likwidacja generuje dodatkową presję zakupową w ekwiwalencie rynku spot.

Biorąc pod uwagę bieżącą wycenę rynkową i oczekiwania związane z raportem CPI, wybicie powyżej oporu pozostaje prawdopodobnym scenariuszem. Wraz z narastaniem shortów na szerokim rynku najbliższe 24 godziny mogą okazać się bardzo istotne i potencjalnie stworzyć warunki do jednej z największych pułapek na niedźwiedzie w tym cyklu.

Podsumowując, pozycje krótkie na Bitcoinie rosną przed publikacją CPI, a $343 mln jest zagrożone likwidacją, jeśli BTC przekroczy $66,000. Słabszy od oczekiwań odczyt CPI może podnieść BTC, potencjalnie uruchamiając squeeze na niedźwiedziach.