Bitcoin (BTC) powrócił w piątek do poziomu 79 000 USD po tym, jak kluczowe dane o inflacji w USA w dużej mierze pokryły się z oczekiwaniami, choć bazowy CPI wzrósł bardziej, niż prognozowali ekonomiści. Publikacja podniosła również rynkowe oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną podczas posiedzenia 16 września.

Bazowy CPI wzrósł w sierpniu o 0,3% miesiąc do miesiąca, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 0,2%. Implikowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 0,25% podczas posiedzenia Rezerwy Federalnej wzrosło do 85%, z 60% tydzień wcześniej. QCP Capital ostrzegł, że wyższe rentowności amerykańskich obligacji mogą stanowić przeszkodę dla Bitcoina w warunkach zacieśniania polityki pieniężnej.

Bitcoin odbija, gdy rynki analizują dane CPI

Dane z serwisu TradingView wskazały na ponowny wzrost zmienności BTC/USD po publikacji sierpniowego indeksu cen konsumpcyjnych, który wykazał inflację na poziomie 3,4% rok do roku.

Bitcoin początkowo spadł do 76 000 USD, po czym odwrócił kierunek i zaczął rosnąć. BTC/USD zyskał tego dnia ponad 3% i powrócił do poziomu 79 000 USD. Amerykańskie akcje również wzrosły po słabym początku sesji, ponieważ raport CPI w dużej mierze pokrył się z oczekiwaniami, dzień po tym, jak indeks cen producentów przekroczył prognozy. W chwili pisania tekstu S\u0026P 500 zyskiwał 1%, a technologiczny indeks Nasdaq Composite rósł o 1,1%.

Na rynkach obligacji również doszło do gwałtownej zmienności. Po publikacji danych CPI rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych początkowo osiągnęła najwyższy poziom od czerwca 2004 roku, po czym spadła do 5,309%.

„To nerwowy rynek” — stwierdził w odpowiedzi na platformie X serwis poświęcony rynkom The Kobeissi Letter: https://x.com/KobeissiLetter/status/2098394257216131148

Ropa naftowa WTI nadal była notowana w pobliżu 100 USD za baryłkę, a wpływ rozszerzającej się wojny między USA a Iranem oraz związanego z nią ograniczenia podaży ropy znalazł odzwierciedlenie w danych o inflacji.

„Indeks cen benzyny wzrósł w sierpniu o 3,9%, odpowiadając za ponad jedną trzecią miesięcznego wzrostu wszystkich cen. Indeks energii zwiększył się w ciągu miesiąca o 2,1%” — podało w swoim oficjalnym komunikacie Biuro Statystyki Pracy.

Publikacja wykazała również, że bazowy CPI wzrósł w sierpniu o 0,3%, czyli o 0,1 punktu procentowego więcej od oczekiwań.

Traderzy zwiększają zakłady na podwyżkę stóp

Po publikacji danych traderzy zwiększyli zakłady, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe o 0,25% podczas posiedzenia 16 września. Dane z narzędzia FedWatch grupy CME pokazały, że implikowane prawdopodobieństwo takiego scenariusza wzrosło w piątek do 85%, wobec 60% tydzień wcześniej.

Zmiana oczekiwań dotyczących stóp daje rynkom kolejny wskaźnik wrażliwy na politykę pieniężną, który można monitorować wraz z rentownościami obligacji skarbowych i napływającymi danymi o inflacji przed posiedzeniem.

Przedstawiciele Rezerwy Federalnej pozostają podzieleni w kwestii właściwego kierunku polityki. Gubernator Christopher Waller powiedział w poprzednim tygodniu, że skłaniałby się ku pozostawieniu stóp w obecnym przedziale 3,50%-3,75%, gdyby dane o inflacji wykazały przynajmniej „pewne oznaki dezinflacji”.

„Jaki jest koszt odczekania do kolejnego posiedzenia? Podwyżka o 25 punktów bazowych na jednym posiedzeniu nie sprowadzi CPI do 2%” — powiedział Waller agencji Reuters.

QCP ostrzega, że rosnące rentowności mogą wywierać presję na Bitcoina

QCP Capital stwierdził, że wyższe rentowności obligacji mogą obciążać Bitcoina, mimo że BTC/USD wzrósł w sierpniu o 25% po ogłoszeniu przez Departament Skarbu USA planów zwiększenia skali wykupu długu.

W najnowszej analizie spółka handlowa napisała: „Wzrost rentowności w USA w tym roku był w coraz większym stopniu napędzany oczekiwaniami dotyczącymi bardziej restrykcyjnej polityki oraz premią za ryzyko wspólną dla akcji i obligacji, a nie wzrostem gospodarczym”.

„To najgorsze połączenie dla Bitcoina: konkurencyjna stopa wolna od ryzyka na poziomie 5% bez impulsu nominalnego wzrostu, który zwykle towarzyszy zmianom rentowności. Bezpośrednio podważa to narrację, która wyniosła Bitcoina z 63 000 USD do 82 000 USD w drugiej połowie sierpnia i opierała się na założeniu, że wsparcie płynnościowe ze strony Departamentu Skarbu zapewni strukturalne wsparcie”.

QCP ocenił, że Bitcoin może ostatecznie skorzystać na tych zmianach, ale dopiero gdy operacje wykupu Departamentu Skarbu będą miały wystarczająco dużo czasu, aby wprowadzić na rynki odpowiednią płynność. Raport jest kontynuacją wcześniejszych informacji o planach wykupu długu przez Departament Skarbu: https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-price-hits-11-week-high-as-us-treasury-doubles-debt-buyback-size

Źródło oryginalne: https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-spikes-toward-80k-as-us-cpi-data-delivers-new-22-year-high-in-bond-yields

Powiązany materiał: https://cointelegraph.com/markets/bitcoin-buyers-wary-of-july-sub-58k-floor-amid-onchain-data-anomaly