Amerykański dług federalny wzrósł 40-krotnie przez 45 lat, z 1 biliona dolarów w 1981 roku do ponad 40 bilionów dolarów. W wywiadzie wideo z 3 listopada dla Bitcoin Magazine Andrew Hohns, założyciel i CEO Battery Finance, wyjaśnia, dlaczego nie oczekuje, że podwyżki podatków ani cięcia wydatków rozwiążą ten problem — i jak strategiczna rezerwa Bitcoinu mogłaby pomóc w spłacie długu narodowego. „Defeasance” to termin z zakresu finansów oznaczający odłożenie aktywów, których dochody i wzrost wartości mogą zaspokoić zobowiązanie bez nowego zadłużania się. Tło fiskalne, do którego odnosi się Hohns, jest mierzalne: odsetki netto od długu federalnego przekroczyły roczne wydatki obronne i należą do największych pozycji wydatkowych rządu, a Waszyngton zrobił pierwszy krok w kierunku rezerwy w marcu 2025 roku, gdy zarządzenie wykonawcze utworzyło Strategiczną Rezerwę Bitcoinu, zasiloną bitcoinem skonfiskowanym na rzecz rządu federalnego, i nakazało urzędnikom rozważać sposoby jej powiększania neutralne dla budżetu.

Hohns przedstawia również argumenty za tym, aby Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych przeprowadził pilotaż BitBonds, i omawia, dlaczego te obligacje nie trafiły jeszcze na rynek. Zgodnie z publiczną propozycją Hohnsa i Matthew Pinesa, dyrektora wykonawczego Bitcoin Policy Institute, BitBond łączyłby konwencjonalną strukturę obligacji skarbowych — 10-letni termin i kupon 1% — z ekspozycją na bitcoina w wysokości około 10% nominalnej wartości; taki pomysł pojawił się w 2025 roku jako sposób, by Skarb pożyczał taniej, jednocześnie gromadząc aktywa rezerwowe. W kontekście kredytowym rozmowa przypada na tle napiętego rynku nieruchomości, w którym duża część pożyczek na nieruchomości zaciągniętych w epoce niskich stóp dojrzewa wobec dzisiejszych wyższych kosztów finansowania — to mowa o fali refinansowania z listy rozdziałów poniżej — a pożyczki zabezpieczone bitcoinem stały się alternatywną drogą do płynności dla kredytobiorców.

Pełna rozmowa jest dostępna na YouTube. Poruszane tematy:

• 00:00 — Andrew Hohns o Bitcoinie i wyborach śródokresowych
• 00:47 — Zmienność rynku obligacji i perspektywy fiskalne Ameryki
• 01:22 — 40-krotny wzrost długu federalnego w 45 lat
• 02:55 — Strategiczna rezerwa Bitcoinu dla spłaty długu
• 03:20 — Dlaczego BitBonds nie trafiły jeszcze na rynek
• 05:12 — Wyższe koszty finansowania i boom kredytu cyfrowego
• 06:15 — Pożyczki pod nieruchomości zabezpieczone bitcoinem w Battery Finance
• 07:03 — 2-bilionowa fala refinansowania nieruchomości
• 08:52 — Jak pożyczki Battery unikają wezwań do uzupełnienia zabezpieczenia
• 11:03 — Które typy nieruchomości są pod presją
• 13:34 — Przyszłość Bitcoina i finansowania nieruchomości
• 16:25 — Kredyt cyfrowy i instytucjonalna adopcja Bitcoina

ZASTRZEŻENIE: Poglądy i opinie wyrażone w tym programie należą do uczestników i niekoniecznie odzwierciedlają oficjalną politykę lub stanowisko BTC Inc., Bitcoin Magazine ani żadnych podmiotów powiązanych. Ta treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie powinna być traktowana jako porada inwestycyjna, prawna, podatkowa ani księgowa. Nic w tym programie nie stanowi nakłaniania, rekomendacji, poparcia ani oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych lub instrumentów finansowych. Widzowie powinni skonsultować się z własnymi doradcami przed podjęciem decyzji finansowych lub biznesowych.

Ten artykuł, którego autorem jest Patrick Green, po raz pierwszy ukazał się na łamach Bitcoin Magazine.