Bitcoin w czwartek wrócił powyżej 81 000 USD, dochodząc do siebie po nocnym spadku poniżej 80 000 USD, nawet gdy amerykańskie akcje były ostro wyprzedawane, a rentowność obligacji skarbowych wycofywała się z ostatnich szczytów.

Ruch ten kontrastował z bolesną sesją dla akcji technologicznych. Nasdaq stracił 1,5%, gdy inwestorzy karali wszelkie spółki choćby pośrednio związane z wydatkami na sztuczną inteligencję. Alphabet, spółka macierzysta Google, spadł o 12% po rozczarowujących wynikach. ServiceRun spadł o 23% po niewypełnieniu prognoz, a Microsoft stracił około 1%, mimo że faktycznie przebił szacunki. Caterpillar zniżkował o 8% po nieznacznym niewypełnieniu oczekiwań przychodowych, co częściowo tłumaczy się jego ekspozycją na budowę centrów danych.

Rentowności obligacji skarbowych schodzą poniżej kluczowego progu

Rynek obligacji zapewnił bardziej wspierające tło. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o siedem punktów bazowych do 4,98%, schodząc poniżej psychologicznie istotnego progu 5%, podczas gdy rentowność dwuletnich obligacji obniżyła się o 7,5 punktu bazowego do 4,66%. Rentowność 10-latek pełni funkcję stopy odniesienia dla kosztów zadłużenia w całej gospodarce – od kredytów hipotecznych po długi korporacyjne – dlatego jej poziom przyciąga szeroką uwagę. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu spadło poniżej 80% po tym, jak dzień wcześniej zbliżyło się do 90%. Oczekiwania dotyczące stóp są uważnie śledzone przez inwestorów na wszystkich rynkach aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut, ponieważ kształtują warunki płynności, w jakich te aktywa się handluje.

Na tym tle Bitcoin zachował się lekko zaskakująco: zamiast podążać prosto w dół za Nasdaqem, odbił. W ostatnich latach Bitcoin nieraz poruszał się w rytm akcji technologicznych, co częściowo tłumaczy zainteresowanie tą dywergencją. Część kapitału, która uciekła z akcji, najwyraźniej obróciła się w stronę krypto, co przypominało wczesny dowód popytu na Bitcoina w okresach stresu rynkowego. Pojedyncza sesja daje ograniczone dowody na trwały wzorzec, więc zachowanie obu rynków w kolejnych sesjach będzie prawdopodobnie uważnie obserwowane.

Napływy do ETF-ów trwają

Notowane w USA spot ETF-y na Bitcoina odnotowały trzy kolejne dni napływów o łącznej wartości około 424 milionów dolarów, z czego sam wtorek to 176 milionów dolarów. iShares Bitcoin Trust od BlackRock (ticker: IBIT) dalej dominował. Dane o przepływach z tych funduszy są powszechnie śledzone jako wskaźnik udziału instytucji w tej klasie aktywów.

Spot ETF-y na Bitcoina, zatwierdzone przez amerykańskich regulatorów i uruchomione w styczniu 2024 roku, posiadają kryptowalutę bezpośrednio i otworzyły tę klasę aktywów szerszemu gronu inwestorów instytucjonalnych i detalicznych za pośrednictwem standardowych rachunków maklerskich. BlackRock, największa na świecie spółka zarządzająca aktywami, prowadzi IBIT.