Bitcoin wrócił w środę w okolice $70,000, znajdując chwilową ulgę po miesiącach presji sprzedażowej. Kryptowaluta wzrosła o prawie 6% do ponad $69,000, odzyskując poziom, którego nie dotykała od początku czerwca.

Rajd nastąpił po ogłoszeniu przez Treasury Department, że podwoi zakupy starszych, długoterminowych obligacji rządowych. Treasury prowadzi regularne operacje odkupu od 2024 roku, odkupując starsze, mniej płynne papiery wartościowe w miarę emisji nowego długu, a rozszerzenie programu przywodziło na myśl zakupy obligacji z ery quantitative easing.

„Rynek odczytał to jako cichą formę quantitative easing, ruch osłabiający dolara i podbijający rzadkie aktywa zabezpieczające przed dewaluacją, takie jak Bitcoin” — powiedział Matt Mena, starszy strateg w firmie badawczej 21Shares, w pisemnym oświadczeniu dla Fortune.

Inwestorzy szybko napłynęli do takich aktywów, co z kolei zmusiło sprzedających na krótko do pokrycia pozycji o wartości około $1.5 billion poprzez kupowanie Bitcoina na rynku. Obejmowało to zakupy o wartości około $700 million w ciągu jednej minuty — zdarzenie, które według 21Shares mogło być największym short squeeze w historii Bitcoina. Do takich epizodów dochodzi, gdy traderzy, którzy pożyczyli i sprzedali aktywo, oczekując dalszych spadków, są zmuszeni odkupić je ze stratą, co wzmacnia ruch wzrostowy.

Rajd przerywa okres słabej dynamiki cenowej, który nastąpił po brutalnym krachu w październiku ubiegłego roku. Tamto załamanie wywołało likwidacje o wartości ponad $19 billion, a od tamtej pory Bitcoin spadł o około 40% z poziomu $115,000, na którym był notowany wówczas, według CoinGecko, serwisu śledzącego dane rynkowe kryptowalut.

Poza ogłoszeniem Treasury, Mena powiedział, że inwestorzy w coraz większym stopniu wyceniają pauzę w cyklu podwyżek stóp procentowych w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin dodały kolejny źródło popytu, przyciągając około $1 billion napływów w pierwszych dwóch tygodniach sierpnia. Fundusze, które zadebiutowały w styczniu 2024 roku po tym, jak SEC zakończyła około dekadę odmów, stały się głównym kanałem instytucjonalnej ekspozycji na to aktywo, a ich tygodniowe przepływy są szeroko obserwowane jako miernik popytu.

Bitcoin nie był jedyną kryptowalutą, która wzrosła po ogłoszeniu Treasury. Ethereum i Zcash przewodziły wśród głównych tokenów, zyskując po 9% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Możliwe dno

Rajd może sygnalizować, że rynek niedźwiedzia Bitcoina przeszedł już najgorszą fazę — ocenił Zach Pandl, szef badań w Grayscale.

„Naszym najlepszym przypuszczeniem jest to, że Bitcoin mógł osiągnąć dno na poziomie $58,000 na początku tego lata… i [że] to przekonujący moment dla inwestorów z dłuższym horyzontem, aby alokować środki w Bitcoin i klasę aktywów krypto” — powiedział.

Pandl stwierdził, że ruch Treasury uwypuklił głębsze napięcia fiskalne i może skłonić inwestorów do rozważenia alternatywnych magazynów wartości. Oczekuje się, że dług publiczny osiągnie $40 trillion przed końcem miesiąca, a wojna USA z Iranem podniosła inflację w całym kraju.

Dodał, że ostatnie korzystne wydarzenia dla branży krypto mogły również wpłynąć na zachowanie ceny Bitcoina. We wtorek Securities and Exchange Commission zaproponowała ramy regulacyjne dla aktywów krypto, które mogłyby zmniejszyć niepewność, podczas gdy CLARITY Act nadal pozostaje zablokowany w Kongresie. Ustawa, która podzieliłaby nadzór nad aktywami cyfrowymi między SEC i Commodity Futures Trading Commission, została przyjęta przez Izbę Reprezentantów w lipcu 2025 roku, ale nie posunęła się dalej w Senacie. Propozycja SEC zwolniłaby kwalifikujące się firmy krypto z niektórych federalnych zasad dotyczących papierów wartościowych i ułatwiłaby im emisję tokenów oraz pozyskiwanie kapitału.

Ta historia pierwotnie ukazała się na Fortune.com.