Bitcoin, największa kryptowaluta pod względem wartości rynkowej, odbił się w czwartek po porannej wyprzedaży, odzyskując poziom 82 000 USD zaledwie kilka godzin po spadku poniżej 80 000 USD. Odbicie wymazało większość strat, które nastąpiły po publikacji wyższych od oczekiwań danych o amerykańskiej inflacji, które posłały kryptowalutę z 84 000 USD do 82 700 USD.

Presja podażowa i ostra wahania w trakcie sesji

Rosnąca presja podażowa w środę sprowadziła bitcoin poniżej wsparcia 82 000 USD, według danych rynkowych. Po kilku godzinach zmagania z powrotem powyżej 82 000 USD kurs spadł przed północą poniżej 80 200 USD, gdy inwestorzy trawili raport o inflacji i rozważali, jak może on skłonić Rezerwę Federalną do ponownej podwyżki stóp.

Raport CPI za wrzesień należy do najuważniej śledzonych wskaźników presji cenowej w USA i jest kluczowym elementem decyzji Rezerwy Federalnej o stopach, co czyni go powtarzającym się punktem uwagi dla rynków ważących ścieżkę kosztów kredytu. Ponieważ rynki kryptowalut handlują nieprzerwanie przez całą dobę, ta ocena rozegrała się w godzinach nocnych, przed rozpoczęciem regularnych notowań amerykańskich akcji.

W ciągu następnych sześciu godzin bitcoin handlował w wąskim przedziale między 80 500 a 81 500 USD podczas zaciekłego przeciągania liny między bykami a niedźwiedziami. Tuż przed 4:00 czasu wschodnioamerykańskiego druga fala sprzedaży zepchnęła kurs do dobowego minimum 79 694 USD. Odbicie nastąpiło błyskawicznie — bitcoin poszybował do 82 520 USD, po czym wycofał się i do godziny 13:00 umocnił powyżej 82 000 USD.

Mimo ekstremalnej zmienności bitcoin był tylko nieznacznie wyżej niż 24 godziny wcześniej, a jego kapitalizacja rynkowa pozostała praktycznie bez zmian, tuż poniżej 1,65 biliona USD.

Likwidacje najmocniej uderzyły w graczy grających na wzrosty

Na rynku instrumentów pochodnych zmienność uderzyła w traderów nastawionych na wzrosty znacznie mocniej niż w grających na spadki. Likwidacje następują, gdy giełdy automatycznie zamykają pozycje z dźwignią po tym, jak straty wyczerpią depozyt zabezpieczający tradera, a przy spadkach cen to zazwyczaj pozycje długie — gracze obstawiający wzrosty — są zmuszani do wyjścia. Według danych Coinglass w ciągu 24 godzin zlikwidowano około 172 mln USD pozycji długich na bitcoinie wobec 42 mln USD pozycji krótkich. W szerszym rynku kryptowalut łączna wartość likwidowanych pozycji z dźwignią przekroczyła 929 mln USD, przy czym stracone zakłady na wzrosty stanowiły ponad 777 mln USD — skala ta ilustruje, ile ekspozycji z dźwignią zostało rozwiniętych podczas tego wahania.

Polityka Fed w centrum uwagi po wyższym odczycie CPI

Według wrześniowego raportu o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) w USA wyższy od oczekiwań odczyt inflacji podważył perspektywę jej trwałego spadku. Co więcej, choć za główny czynnik uznano rosnące ceny ropy, analitycy Bitunix zauważyli, że presje cenowe wykraczają poza sektor energetyczny, co zwiększa prawdopodobieństwo dalszej interwencji Rezerwy Federalnej.

"Rezerwa Federalna ma zatem mocniejsze podstawy, by utrzymać restrykcyjną politykę w najbliższym czasie, a implikowane przez rynek szanse październikowej podwyżki stóp wróciły krótkotrwale do około 50%", napisali analitycy w codziennym biuletynie.

Stanowisko restrykcyjne — utrzymywanie stóp na podwyższonym poziomie w celu ochłodzenia wzrostu cen — podnosi koszt dźwigni na rynkach finansowych, zaostrzając warunki płynności, na które aktywa ryzykowne, takie jak kryptowaluty, bywają wrażliwe.

Tymczasem analitycy zasugerowali, że uwaga przesunie się teraz z pojedynczego raportu CPI na to, czy inflacja pozostanie trwała i czy Rezerwa Federalna zareaguje na wyższe ceny energii dalszym zaostrzeniem polityki. Ostrzegli, że jeśli rentowności obligacji skarbowych i dolar będą dalej się umacniać, rynki kryptowal mogą pozostawać pod presją delewaryzacji. Jeśli jednak oczekiwania co do stóp ponownie osłabną, "kolejnym testem będzie to, czy $BTC odzyska górne strefy likwidacji i czy każde odbicie będzie wsparte zdrowszą strukturą pozycji".